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TMT行业月报：光缆市场集中度提高，纯血鸿蒙开启公测

信息技术 2024-10-10 肖立戎红塔证券 Lumière

1. 行情回顾

2024年9月，A股大盘全面反弹，沪深300指数上涨20.97%，申万全行业均出现上涨。通信行业上涨24.6%，计算机行业上涨34.93%，传媒行业上涨26.85%。9月24日国务院推出多项金融支持政策，包括降准降息、降低存量房贷利率、创设新货币政策工具等，带动市场基准利率下行，支持股票市场稳定发展。9月26日中共中央政治局会议强调提振资本市场，引导中长期资金入市。政策支持下，A股市场迎来普涨行情。

2. 通信行业

2.1 国内电信业务量

2024年8月，国内电信业务量1378亿元，同比下降8.24%，但1-8月累计收入同比增长2.7%。移动互联网使用流量达285亿GB，同比增长11.7%，户均DOU18.26GB/户·月，同比增长7.4%。截至8月末，全国互联网宽带接入端口数达11.89亿个，5G基站总数达404.2万个。

2.2 光缆行业收缩，市场集中度提高

2024年1-8月全国光缆产量下降22.2%，但运营商积极推进骨干网升级，带来一定订单。中国移动和中国电信光缆集采中标供应商数量减少，行业集中度提升。近年来光缆行业产能扩张严重，价格战频发，市场放缓加速行业洗牌，有利于头部企业巩固地位。

3. 计算机行业

3.1 国内软件行业收入

2024年8月，国内软件行业收入12063亿元，同比增长13.72%，利润1472亿元，同比增长17.38%。云计算、大数据月收入1228亿元，同比增长9.35%；电子商务平台技术服务收入1516亿元，同比增长19%。

3.2 华为鸿蒙HarmonyOS NEXT系统开启公测

2024年10月9日，HarmonyOS NEXT正式开启公测，首批机型包括华为Mate 60系列等，微信鸿蒙原生版也启动内测。HarmonyOS NEXT采用全新架构，性能提升30%，连接速率提升3倍，连接设备数量提升4倍，功耗优化超20%。全球鸿蒙设备安装量超9亿台，开发者数量超254万。目前应用以手机为主，单独PC操作系统尚需更多开发时间。

4. 游戏行业

4.1 游戏版号审批情况

2024年9月，109款国产网络游戏获得版号，其中48款移动游戏，54款休闲益智产品。主要上市公司包括腾讯、三七互娱、恺英网络等。1-9月累计发放959款版号，明显超过去年同期。8月游戏市场销售收入336.4亿元，环比增长21.01%，同比增长15.10%，连续4个月环比增长。

4.2 中国游戏海外发展情况

2024上半年，中国自主研发游戏海外收入85.54亿美元，同比增长4.24%。美、日、韩为主要海外市场。游戏通过融入中国元素与西方内容实现差异化发展，如《黑神话：悟空》引发海外文化热潮。世纪华通、三七互娱等企业在海外市场表现突出，推动文化输出。

5. 风险提示

（1）市场反弹依赖政策支持，政策变动可能加大波动；（2）光缆行业集中度提升，中小厂商受挤压；（3）HarmonyOS NEXT应用适配仍需时间；（4）游戏出海增长主要集中单机、主机领域，手游企业面临激烈竞争。

报告摘要 2024年9月1日至9月30日，A股大盘全面反弹，沪深300指数上涨20.97%，申万全行业均出现上涨，其中通信行业上涨24.6%，计算机行业上涨34.93%，传媒行业上涨26.85%。9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，多项重磅政策同时推出，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。随着政策支持力度扩大，A股市场迎来普涨行情。分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577083邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 通信行业在光缆领域，国内主要运营商在积极推进骨干网升级，从中国移动和中国电信光缆集采公告来看，2024年集采的中标供应商数量减少，行业集中度提升。近年来，光缆行业产能扩张严重，三大运营商光缆、光纤招标中，屡现价格战，因此目前市场发展放缓将会加速行业洗牌，促进产业结构优化，有利于头部企业巩固市场地位，提升技术优势。计算机行业2024-10-11 2024年10月9日，华为HarmonyOS NEXT正式开启公测。纯血鸿蒙系统的应用再次引发市场关注，特别是鸿蒙系统对PC端操作系统替代的可能性，不过从目前发布的应用来看，当前新系统主要以手机应用为主，单独的PC操作系统可能还需要更多的开发时间。目前有超过1万个应用成功上架至HarmonyOS NEXT应用市场，包括百度、哔哩哔哩、钉钉、东方财富、京东集团、金山办公、快手、美团、支付宝、深开鸿、腾讯、网易集团、微博等大量主流应用正在适配中，预计公测后的更新基本上不会影响日常使用。未经红塔证券许可相关研究游戏行业 TMT行业月报：光模块公司业绩持续高增长；无人驾驶出租车开启城市运营2024.08.08 2024年9月共有109款国产网络游戏获得版号，游戏版号保持高数量发布中。今年8月，国内游戏市场销售收入为336.40亿元，环比增长21.01%，市场规模连续4个月保持环比增长，我国游戏市场热度明显提升。2024上半年中国游戏海外市场收入出现反弹，在多款热门游戏的助力下国外对中国文化兴趣持续上涨，游戏已成为文化输出的有效载体，中国的游戏公司在体现中国元素的基础上融入西方玩家熟悉的奇幻、科幻内容，实现了良好的差异化发展。任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 TMT行业月报：苹果推出AI产品，激化AI产业竞争；AIGC目前还难以深入游戏制作2024.07.08 TMT行业月报：多个厂商推出AI手机；OpenAI发布强沟通能力人工智能大模型GPT-4o；出海业务成游戏公司发展重点2024.06.03 TMT行业月报：2024Q1业绩点评，通信板块整体保持稳定增长，计算机板块利润出现下滑，游戏板块成本支出上升2024.05.06独立性声明风险提示光缆市场规模收缩，行业毛利下滑；鸿蒙新系统还存在软件适配不足的问题；海外手机游戏市场竞争激烈，单机游戏对公司综合实力要求较高，新进企业获利机会较少。作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业..........................................................................................................................................................52.1.国内电信业务量.....................................................................................................................................52.2.光缆行业收缩，市场集中度提高...........................................................................................................63.计算机行业.......................................................................................................................................................83.1.国内软件行业收入.................................................................................................................................83.2.华为鸿蒙HarmonyOS NEXT系统开启公测......................................................................................94.游戏行业........................................................................................................................................................104.1.游戏版号审批情况...............................................................................................................................104.2.中国游戏海外发展情况........................................................................................................................115.风险提示........................................................................................................................................................13 图目录图1.申万一级行业与沪深300指数2024年9月1日至9月30日涨跌幅.......................................................4图2.申万一级行业与沪深300指数2024年年初至9月30日涨跌幅 ...............................................................4图3.电信业务收入.............................................................................................................................................5图4.户均移动互联网接入流量...........................................................................................................................5图5.互联网宽带接入端口数...............................................................................................................................6图6.中国光缆产量.............................................................................................................................................6图7.国内软件业务收入......................................................................................................................................8图8.国内软件业务利润......................................................................................................................................8图9.云计算、大数据服务收入...........................................................................................................................8图10.电子商务平台技术服务收入.....................................................................................................................8图11.国产网络游戏审批数量...........................................................................................................................10图12.中国游戏市场销售收入...........................................................................................................................11图13.中国自主研发游戏海外市场实际销售收入.............................................................................................11图14. 2024年上半年中国游戏海外收入区域占比.............................................................................................12 表目录表1.中国移动2024-2026年带状光缆产品集采结果.......

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