TMT行业月报：光缆市场集中度提高，纯血鸿蒙开启公测

2024年10月10日 证券研究报告—行业定期报告 通信 投资评级：强于大市相对指数表现 通信计算机 TMT行业月报：光缆市场集中度提高，纯血鸿蒙开启公测 0.72 0.40 0.09 -0.23 -0.55 -0.87 游戏Ⅱ沪深300 报告摘要 2024年9月1日至9月30日，A股大盘全面反弹，沪深300指数 上涨20.97%，申万全行业均出现上涨，其中通信行业上涨24.6%，计算机行业上涨34.93%，传媒行业上涨26.85%。9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，多项重磅政策同时推出，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 相关研究 TMT行业月报：2024年上半年业绩点评，通信行业整体平稳，计算机行业盈利能力偏弱，游戏行业或需寻求新的增长点 票市场稳定发展。9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。随着政策支持力度扩大，A股市场迎来普涨行情。 通信行业 2024-10-11 在光缆领域，国内主要运营商在积极推进骨干网升级，从中国移动和中国电信光缆集采公告来看，2024年集采的中标供应商数量减少，行业集中度提升。近年来，光缆行业产能扩张严重，三大运营商光缆、光纤招标中，屡现价格战，因此目前市场发展放缓将会加速行业洗牌，促进产业结构优化，有利于头部企业巩固市场地位，提升技术优势。 计算机行业 未经红塔证券许可 2024年10月9日，华为HarmonyOSNEXT正式开启公测。纯血鸿蒙系统的应用再次引发市场关注，特别是鸿蒙系统对PC端操作系统替代的可能性，不过从目前发布的应用来看，当前新系统主要以手机应用为主单独的PC操作系统可能还需要更多的开发时间。目前有超过1万个应用成功上架至HarmonyOSNEXT应用市场，包括百度、哔哩哔哩、钉钉、东方财富、京东集团、金山办公、快手、美团、支付宝、深开鸿、腾讯、网易集团、微博等大量主流应用正在适配中，预计公测后的更新基本上不会影响日常使用。 2024.09.06 TMT行业月报：光模块公司业绩持续高增长；无人驾驶出租车开启城市运营 2024.08.08 TMT行业月报：苹果推出AI产品，激化AI 产业竞争；AIGC目前还难以深入游戏制作 2024.07.08 TMT行业月报：多个厂商推出AI手机；OpenAI发布强沟通能力人工智能大模型GPT-4o；出海业务成游戏公司发展重点 2024.06.03 TMT行业月报：2024Q1业绩点评，通信板块整体保持稳定增长，计算机板块利润出现下滑，游戏板块成本支出上升 游戏行业 2024年9月共有109款国产网络游戏获得版号，游戏版号保持高数 量发布中。今年8月，国内游戏市场销售收入为336.40亿元，环比增长 21.01%，市场规模连续4个月保持环比增长，我国游戏市场热度明显提升。2024上半年中国游戏海外市场收入出现反弹，在多款热门游戏的助力下国外对中国文化兴趣持续上涨，游戏已成为文化输出的有效载体，中国的游戏公司在体现中国元素的基础上融入西方玩家熟悉的奇幻、科幻内容，实现了良好的差异化发展。 独立性声明 2024.05.06 风险提示 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理 判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受 光缆市场规模收缩，行业毛利下滑；鸿蒙新系统还存在软件适配不足的问题；海外手机游戏市场竞争激烈，单机游戏对公司综合实力要求较高，新进企业获利机会较少。 2024-10-11 未经红塔证券许可 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 正文目录 1.行情回顾4 2.通信行业5 2.1.国内电信业务量5 2.2.光缆行业收缩，市场集中度提高6 3.计算机行业8 3.1.国内软件行业收入8 3.2.华为鸿蒙HarmonyOSNEXT系统开启公测9 4.游戏行业10 4.1.游戏版号审批情况10 4.2.中国游戏海外发展情况11 5.风险提示13 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年9月1日至9月30日涨跌幅4 图2.申万一级行业与沪深300指数2024年年初至9月30日涨跌幅4 图3.电信业务收入5 图4.户均移动互联网接入流量5 图5.互联网宽带接入端口数6 图6.中国光缆产量6 图7.国内软件业务收入8 图8.国内软件业务利润8 图9.云计算、大数据服务收入8 图10.电子商务平台技术服务收入8 图11.国产网络游戏审批数量10 图12.中国游戏市场销售收入11 图13.中国自主研发游戏海外市场实际销售收入11 图14.2024年上半年中国游戏海外收入区域占比12 表目录 表1.中国移动2024-2026年带状光缆产品集采结果7 表2.中国电信2024年第一批干线光缆集配套设备集采结果7 2024-10-11 未经红塔证券许可 表3.HarmonyOSNEXT系统华为手机与华为电脑互联支持清单9 1.行情回顾 2024年9月1日至9月30日，A股大盘全面反弹，沪深300指数上涨 20.97%，申万全行业均出现上涨，其中通信行业上涨24.6%，计算机行业上涨34.93%，传媒行业上涨26.85%。9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，多项重磅政策同时推出，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。随着政策支持力度扩大，A股市场迎来普涨行情。 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年9月1日至9月30日涨跌幅 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 2024-10-11 5% 非银金融房地产计算机美容护理社会服务电力设备 传媒商贸零售 综合食品饮料 通信建筑材料轻工制造 汽车机械设备家用电器 钢铁医药生物沪深300基础化工 环保纺织服饰国防军工有色金属农林牧渔 电子建筑装饰交通运输 煤炭银行 公用事业 石油石化 0% 未经红塔证券许可 资料来源：iFind，红塔证券 2024年年初至9月30日，沪深300指数上涨18.65%，通信行业上涨 20.15%、计算机行业下跌4.17%、传媒行业下跌2.67%。 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 图2.申万一级行业与沪深300指数2024年年初至9月30日涨跌幅 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 非银金融 银行家用电器 通信沪深300交通运输有色金属公用事业 汽车煤炭 石油石化房地产电力设备 电子食品饮料美容护理国防军工 钢铁建筑装饰机械设备基础化工 传媒建筑材料商贸零售 环保计算机社会服务农林牧渔医药生物轻工制造纺织服饰 综合 -15% 资料来源：iFind，红塔证券 2.通信行业 2.1.国内电信业务量 2024年8月，国内电信业务量为1378亿元，同比下降8.24%。1-8月国内电信业务收入累计完成11732亿元，同比增长2.7%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长11.1%。 图3.电信业务收入 （亿元） 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 2023年7月 2023年8月 2023年9月 2023年10月 2023年11月 2023年12月 2024年1月 2024年2月 2024年3月 2024年4月 2024年5月 2024年6月 2024年7月 2024年8月 1200 15% 10% 5% 0% -5% -10% 电信业务总量同比 资料来源：工信部，红塔证券 2024-10-11 未经红塔证券许可 电信业务使用方面，2024年8月移动互联网使用流量达285亿GB，同比增长11.7%。8月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到18.26GB/户·月，同比增长7.4%。 图4.户均移动互联网接入流量 （GB/户.月） 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 2023年7月 2023年8月 2023年9月 2023年10月 2023年11月 2023年12月 2024年1月 2024年2月 2024年3月 2024年4月 2024年5月 2024年6月 2024年7月 2024年8月 0 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 户均移动互联网接入流量同比 资料来源：工信部，红塔证券 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 通信能力方面，截至8月末，全国互联网宽带接入端口数量达11.89亿个，比上年末净增5278万个。具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2707万个，比上年末净增405.4万个。 5G基站总数达404.2万个，比上年末净增66.5万个。图5.互联网宽带接入端口数 （亿个） 11.8311.89 11.4911.53 11.611.6511.69 11.1811.22 11.2811.3311.36 12.0 11.8 11.6 11.4 11.2 11.0 10.8 资料来源：工信部，红塔证券 2024-10-11 2.2.光缆行业收缩，市场集中度提高 未经红塔证券许可 光纤光缆是一种由一根或多根光纤组成的通信电缆，主要用于光信号传输。随着信息化时代的来临，光纤光缆作为信息传输的主要载体，已逐渐成为现代通信网络中不可或缺的重要组成部分。 2024年以来，国内5G与FTTH相关投资减少，光纤光缆产业链普遍面临着订单不足、开工率低的窘迫境地。2024年1-8月全国光缆产量为17481.1万芯千米，累计下降22.2%。 图6.中国光缆产量 （万芯千米） 3543.6 2743.12589.824402615.42658.7 2241.52068.8 2418.8 2272.62279.92285.1 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：中国报告大厅数据中心，红塔证券 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 但另一方面，国内运营商也在积极推进骨干网升级。2024年上半年，中国移动实现首个400G全光骨干传送网规模商用，中国电信表示将在今年完成400G高速全光网全国覆盖，中国联通也在积极进行400G实验网验证。随着运营商的规划，或能为企业带来一定量的订单。 根据中国移动官网信息，中国移动2024年至2026年带状光缆产品总中 标金额约4.05亿元，其中，非骨架式带状光缆标包共计10家中标，中天科 技、长飞光纤和亨通光电三家位列前三。骨架式带状光缆标包共计3家中标，长飞光纤斩获一半份额，亨通光电获第二份额。 表1.中国移动2024-2026年带状光缆产品集采结果 中标人 投标报价（亿元） 中标份额 标包1非骨架式带状光缆 江苏中天科技股份有限公司 2.824 15.63% 长飞