电子行业周报：纯血鸿蒙即将公测，特斯拉即将发布Robotaxi

证 券 研2024年09月29日 究 报纯血鸿蒙即将公测，特斯拉即将发布Robotaxi 告—电子行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 9月23日-9月27日当周，申万一级行业均处于上涨态势。其中电子行业上涨4.44%，位列第26位。估值前三的行业为国防军工、计算机、综合，电子行业市盈率为44.05。 行业相对表现 表现电子(申万) 1M11.2 3M 1.0 12M -4.5 沪深300 12.7 7.0 0.4 市场表现 (%) 电子 沪深300 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：华为有望推出鸿蒙版PC，高通向英特尔发出收购要约》2024-09-23 2、《电子行业周报：苹果iPhone16和华为三折叠手机发布，上海微电子极紫外相关专利公布》2024-09-17 3、《电子行业周报：苹果与华为下周同日开启新品发布会，首款AI手机与三折手机共同闪耀市场》2024-09-08 行业研究 电子行业细分板块比较，9月23日-9月27日当周，电子行业细分板块均处于上涨态势。其中，分立器件、消费电子零部件及组装、集成电路封测涨幅最大。估值方面，半导体材料、数字芯片设计、模拟芯片设计估值水平位列前三，LED、分立器件估值排名本周第四、五位。 ▌“纯血鸿蒙”将于10月8日正式开启公测 9月24日，华为秋季全场景新品发布会在上海举行。发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，HarmonyOSNEXT将于10月8日正式开启公测。据华为方面介绍，首批公测机型包括华为Mate60系列、MateX5系列和MatePadPro13.2系列。消费者可通过“我的华为”App-“升级尝鲜”申请升级。作为华为全新力作的全场景智能操作系统，鸿蒙NEXT实现了全栈自研。从操作系统内核、文件系统，到编程语言、编译器/运行时、编程框架，再到设计系统、集成开发环境，以及AI框架和大模型等，实现了操作系统核心技术的自主可控。目前，占据消费者使用时长99.9%的 超1万个应用和元服务已上架到鸿蒙应用市场，涵盖汽车、教育、旅游住宿、金融理财、商务办公、购物比价、影音娱乐、实用工具、游戏等18个垂直领域。建议关注相关软硬件企业：软通动力、润和软件、常山北明、春秋电子、芯海科技、华勤技术、长盈精密等。 ▌特斯拉即将发布Robotaxi 特斯拉将在2024年10月10日举行Robotaxi“Cybercab”揭幕活动，马斯克认为该活动是自2016年Model3发布以来特斯拉最重要的时刻。完全自动驾驶系统FSD是特斯拉Robotaxi以及特斯拉人形机器人的软件技术基础，依赖摄像头纯视觉路线以及算法算力共同支撑的端到端大模型。特斯拉Robotaxi的亮相标志着FSD系统的进一步突破，有望推动特斯拉人形机器人智能化进展再下一城。建议关注智驾相关产业链：联创电子、世运电路、电连技术、永新光学、万集科技、东山精密等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2024-09-27 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 002036.SZ联创电子 8.15 -0.93 0.05 0.23 -8.78 167.35 36.13 买入 002384.SZ东山精密 21.44 1.15 1.26 1.75 18.62 17.07 12.28 未评级 300115.SZ长盈精密 11.73 0.07 0.58 0.74 167.57 20.22 15.85 买入 300339.SZ润和软件 31.14 0.21 0.32 0.44 151.41 96.32 71.11 未评级 300552.SZ万集科技 31.85 -1.81 -0.03 0.75 -17.61 -1206.44 42.71 未评级 300679.SZ电连技术 38.76 0.84 1.54 2.03 46.12 25.14 19.09 未评级 301236.SZ软通动力 42.93 0.56 0.73 0.97 76.66 58.81 44.26 买入 603296.SH华勤技术 50.67 3.51 3.98 4.82 14.44 12.73 10.51 买入 603297.SH永新光学 65.84 2.12 2.70 3.54 31.06 24.39 18.60 增持 603890.SH春秋电子 9.71 0.06 0.34 0.59 161.83 28.56 16.46 买入 603920.SH世运电路 23.15 0.92 0.98 1.21 25.16 23.62 19.13 买入 688595.SH芯海科技 27.12 -1.01 -0.38 0.29 -26.93 -70.57 92.65 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪16 4、近期新股20 4.1、珂玛科技（301611.SZ）：国内先进陶瓷材料零部件领先企业20 4.2、龙图光罩（688721.SH）：国内稀缺独立半导体掩模版供应商23 5、行业动态跟踪25 5.1、半导体25 5.2、消费电子27 5.3、汽车电子29 6、行业重点公司公告31 7、风险提示42 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：9月23日-9月27日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：9月27日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：9月23日-9月27日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：9月27日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）15 图表20：NAND价格（单位：美元）16 图表21：DRAM价格（单位：美元）16 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表24：面板价格（单位：美元/片）17 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）17 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）17 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）18 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）18 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）18 图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）18 图表31：全球PC季度出货量（单位：百万台，%）19 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）19 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：万辆，%）19 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：万辆，%）19 图表35：珂玛科技产品矩阵20 图表36：珂玛科技营业收入（亿元）22 图表37：珂玛科技归母净利润（万元）22 图表38：龙图光罩产品概况23 图表39：龙图光罩主要产品营收24 图表40：龙图光罩营收占比24 图表41：本周重点公司公告31 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）“纯血鸿蒙”将于10月8日正式开启公测 9月24日，华为秋季全场景新品发布会在上海举行。发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，HarmonyOSNEXT将于10月8日正式开启公测。据华为方面介绍，首批公测机型包括华为Mate60系列、MateX5系列和MatePadPro13.2系列。消费者可通过“我的华为”App-“升级尝鲜”申请升级。作为华为全新力作的全场景智能操作系统，鸿蒙NEXT实现了全栈自研。从操作系统内核、文件系统，到编程语言、编译器/运行时、编程框架，再到设计系统、集成开发环境，以及AI框架和大模型等，实现了操作系统核心技术的自主可控。目前，占据消费者使用时长99.9%的超1万个应用和元服务已上架到鸿蒙应用市场，涵盖汽车、教育、旅游住宿、金融理财、商务办公、购物比价、影音娱乐、实用工具、游戏等18个垂直领域。建议关注相关软硬件企业：软通动力、润和软件、常山北明、春秋电子、芯海科技、华勤技术、长盈精密等。 （2）特斯拉即将发布Robotaxi 特斯拉将在2024年10月10日举行Robotaxi“Cybercab”揭幕活动，马斯克认为该活动是自2016年Model3发布以来特斯拉最重要的时刻。完全自动驾驶系统FSD是特斯拉Robotaxi以及特斯拉人形机器人的软件技术基础，依赖摄像头纯视觉路线以及算法算力共同支撑的端到端大模型。特斯拉Robotaxi的亮相标志着FSD系统的进一步突破，有望推动特斯拉人形机器人智能化进展再下一城。建议关注智驾相关产业链：联创电子、世运电路、电连技术、永新光学、万集科技、东山精密等。 2024-09-27 EPS PE 图表1：重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 002036.SZ联创电子 8.15 -0.93 0.05 0.23 -8.78 167.35 36.13 买入 002384.SZ东山精密 21.44 1.15 1.26 1.75 18.62 17.07 12.28 未评级 300115.SZ长盈精密 11.73 0.07 0.58 0.74 167.57 20.22 15.85 买入 300339.SZ润和软件 31.14 0.21 0.32 0.44 151.41 96.32 71.11 未评级 300552.SZ万集科技 31.85 -1.81 -0.03 0.75 -17.61 -1206.44 42.71 未评级 300679.SZ电连技术 38.76 0.84 1.54 2.03 46.12 25.14 19.09 未评级 301236.SZ软通动力 42.93 0.56 0.73 0.97 76.66 58.81 44.26 买入 603296.SH华勤技术 50.67 3.51 3.98 4.82 14.44 12.73 10.51 买入 603297.SH永新光学 65.84 2.12 2.70 3.54 31.06 24.39 18.60 增持 603890.SH春秋电子 9.71 0.06 0.34 0.59 161.83 28.56 16.46 买入 603920.SH世运电路 23.15 0.92 0.98 1.21 25.16 23.62 19.13 买入 688595.SH芯海科技 27.12 -1.01 -0.38 0.29 -26.93 -70.57 92.65 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外龙头一览 9月23日-9月27