供给、消费端氢价下降趋势不减，各地涉氢政策持续推出

供给、消费端氢价下降趋势不减，各地涉氢政策持续推出 氢能月度报告 氢能 投资评级：推荐（维持） 投资要点 8月广东省高纯氢价格持续回落，可再生能源制取规模与上月持平：8月上 海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为2.7/2.3/2/2.1/2.2元 2024年10月10日 证券研究报告|产业月报 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 分析师：张后来 分析师登记编码：S0890524080004电话：021-20321084 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年10月9日） 资料来源：ifind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：锂矿供给出清正在进行中，现已出现锂矿减产甚至停产消息—2024.09.14-2024.09.20》2024-09-23 2、《五矿溢价收购盐湖股份，加快推进国内盐湖资源优化配置—“中国五矿拟收购盐湖股份控制权”点评报告》2024-09-103、《动力电池行业周报：全球动力电池TOP10数据出炉，中国制造占据半壁江山—2024.08.31-2024.09.06》2024-09-09 /Nm3，其中广东市场环比上月下跌1.48%。目前广东地区用氢成本优势突出，受益用氢成本下降的下游环节如炼化、合成甲醇、燃料电池等环节有望在广东率先受益。根据中国氢能联盟，8月中国氢价指数生产侧指数同比下跌至28.8元/千克。可再生能源制氢方面，8月全国共有78个可再生制氢能源项目，合计可再生能源制氢规模达969.7MW。从地区来看已覆盖25个省（直辖市，自治区），涉及70家企业。技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达 到841.4兆瓦，占比86.8%；电力来源主要为光伏，项目规模达到712.8兆瓦，占比73.5%；应用方向以交通为主，项目规模达到331.8兆瓦，占比34.2%。 消费侧价格指数下降，8月燃料电池车产销量回落：8月我国已建成加氢站 505座，受北京地区加氢站建设影响，环比减少0.2%，覆盖31个省市自治区； 具备运营能力的加氢站368座，占比72.7%，累计日供给能力达到27.8万千 克/天，其中固定站236座，占比72.9%，从压力等级来看，35兆帕加氢站331座，占比89.9%。根据中国氢能联盟的统计数据，8月中国氢价指数消费侧指数为50.4元/千克，环比下降0.4%。燃料电池方面，8月燃料电池新能源汽车产量528辆，环比下降42.3%，燃料电池车商用车产量546辆，环比下降40.39%；8月燃料电池新能源汽车销量561辆，环比下降27.98%，燃料电池车商用车销量542辆，环比下降30.69%。可再生氢能消纳方面，8月我国可再生氢能项目累计消纳规模970MW，环比持平，其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳289/332/160/46MW，分别占总消纳的29.78%/34.22%/16.5%/4.69%。 各地涉氢政策持续推出，行业投融资活跃：政策方面，9月各地继续推出氢能相关政策，其中成都计划2024年新增推广500辆氢能商用车、大连发布《大连市氢能产业发展规划（2024—2035年）》、佛山市南海区发改局发布《佛山市南海区支持“高耗能”企业氨氢融合技术应用扶持方案（征求意见稿）》，“气改氨”补贴基准为1000元/吨、湖南省发布首个支持氢能发展的专项政策等措施均有助于推动氢能市场的活跃。此外，9月氢能行业投融资环境优化，国富氢能拟于港交所上市、慕帆动力完成数亿元Pre-B轮融资等事件均有助于扩大优质氢能公司的影响力，进一步助推氢能行业的发展。 投资建议：随着相关政策的落实，氢能“制储输用”各环节市场供需有望迎来双增，行业投融资事件的活跃有望带动氢能市场规模的扩大；从中长期来看，氢能基础设施的完善有助于全产业链规模的提升，建议关注加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等相关环节的商业化进程。 风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期；文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖 内容目录 1.氢能月度数据变化情况3 2.氢能月度数据走势汇总4 3.氢能政策汇总4 4.氢能投融资事件汇总6 5.风险提示7 图表目录 图1：氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%）4 图2：氢能下游数据汇总（座、辆、MW）4 表1：氢能月度数据变化情况3 表2：工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》中涉及氢能相关目录5 表3：湖南省《关于支持氢能产业发展的若干政策措施》具体内容6 1.氢能月度数据变化情况 表1：氢能月度数据变化情况 产业链 位置 数据类别 上期 2024-07 本期 2024-08 环比 （绝对值） 环比 （百分比） 上游-氢气价格 上海市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.70 2.70 - - 北京市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.30 2.30 - - 广东市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.03 2.00 -0.03 -1.48% 河南市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.10 2.10 - - 河北市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.20 2.20 - - 上游-可再生能源制氢 可再生能源制氢项目数量（个） 78.00 78.00 - - 可再生能源制氢项目总规模（MW） 969.70 969.70 - - 中国:风电利用率:当月值（%） 97.90 - - - 中国:光伏发电利用率:当月值（%） 97.60 - - - 下游-加 氢站 已建成加氢站数量（座） 506 505 -1.00 -0.20% 具备运营能力加氢站数量（座） 368 368 - - 下游-燃料电池车 中国:产量:新能源汽车(燃料电池 车):当月值（辆） 915 528 -387 -42.30% 中国:产量:商用车(燃料电池):当月 值（辆） 916 546 -370 -40.39% 中国:销量:新能源汽车(燃料电池):当月值（辆） 779 561 -218 -27.98% 中国:销量:商用车(燃料电池):当月 值（辆） 782 542 -240 -30.69% 下游-可再生氢能消纳 项目总计（MW） 970 970 - - ——其中:炼化(MW) 289 289 - - ——其中:交通(MW) 307 332 25 8.15% ——其中:合成甲醇(MW) 160 160 - - ——其中:合成氨(MW) 46 46 - - 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间截至2024年8月31日 2.氢能月度数据走势汇总 图1：氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%） 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2022年6月1日-2024年8月31日 图2：氢能下游数据汇总（座、辆、MW） 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2020年2月1日-2024年8月31日 3.氢能政策汇总 1、成都计划2024年新增推广500辆氢能商用车 9月2日，成都经信局发布《关于开展2024年度成都市氢燃料电池商用车示范应用项目申报工作的通知》，提出以“揭榜挂帅”方式稳步推进氢燃料电池商用车示范推广工作，2024年实现全市新增推广500辆氢燃料电池商用车。其中组织方式采用“应用场景示范+‘示范应用联合体’申报”方式实施，在保障措施方面统筹协调推进氢燃料电池商用车推广应用工作，做好推广所需的土地、资金、制氢、加氢等要素保障，并进一步加大资金支持、严格管理项目考核。 2、大连发布《大连市氢能产业发展规划（2024—2035年）》 9月3日，大连市政府常务会议审议通过《大连市氢能产业发展规划（2024—2035年）》，强调要以公交场景应用示范为引领，带动氢能城际物流货运车、大型氢能建设工程用车的应用，探索推广商业模式。会议强调要加快推动新能源产业科技创新、成果示范和产业转化，实现规模化、集群化发展；鼓励支持龙头企业开展标准制定工作，强化我市在新能源产业领域的权威优势；围绕风光火核储一体化能源基地建设，统筹规划全市新能源资源，构建新能源产业“一区、两园、两基地”空间布局，促进清洁能源、储能、低碳氢氨醇产业延链、补链；加快发展制氢、储（运）氢、加氢等相关装备产业，打造氢能高端装备制造基地；不断完善氢能基础设施、安全监管、检验检测等行业规范标准，完善氢能产业审批监管体制机制；以公交场景应用示范为引领，带动氢能城际物流货运车、大型氢能建设工程用车的应用，探索推广商业模式；强化招商引资工作，加快推进重大基础设施建设和重点产业项目合作。 3、工信部发布2024版首台/套重大技术装备推广目录 9月9日，工业和信息化部关于印发《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》的通知，其中多项氢能相关技术产品入选，集中在炼油装置、氢气压缩机等环节。此外，氢电混合动力的新能源电子导向胶轮列车、氨燃料动力船舶及氨燃料船用发动机等环节也有所提及。 表2：工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》中涉及氢能相关目录 一级目录 二级目录 具体数值 千万吨级炼油装置 重整装置用离心式氢气增压机 轴功率>30000kW;处理量>53000Nm3/h; 配套装置生产能 力>4.3x10^6t/a 重整装置用往复式氢气压缩机 活塞力>1250kN;配套装置生产能力>8x10^5t/a 加氢反应器 设计压力>18MPa;设计温度>450℃;配套装置生产能 力>2.6x10^6t/a 气体分离、压缩装备 大型空分装置用空压机 最大工作流 量>5.2x10^5Nm3/h;压比≥6 氢气压缩机 充装:最大排气压力>30MPa，最大容积流量>1200Nm3/h:加注:最大排气压力>45MPa，最 大排量>500Nm3/h@12.5MPa 资料来源：工信部官网，华宝证券研究创新部 4、佛山市南海区发改局发布《佛山市南海区支持“高耗能”企业氨氢融合技术应用扶持方案（征求意见稿）》，“气改氨”补贴基准为1000元/吨 9月13日，佛山市南海区发改局发布《佛山市南海区支持“高耗能”企业氨氢融合技术应 用扶持方案（征求意见稿）》，提出扶持区内在生产加工环节以氨替换或部分替换天然气燃烧应用，对向南海区提交资格申请并经资格审核确认的前5家企业提供扶持补贴，补贴基准为1000 元/吨，补贴规模基准为4000吨/年。 5、湖南省发布首个支持氢能发展的专项政策 9月29日，湖南省发改委印发《关于支持氢能产业发展的若干政策措施》，该政策是湖南 省首个支持氢能发展的专项政策，从5个方面以19条措施推进氢能产业发展。 表3：湖南省《关于支持氢能产业发展的若干政策措施》具体内容 序号 部分 具体内容 1 建立健全体制机制 （第1-3条） 借鉴各地区经验做法，按照业务相近原则，明确氢能“制、储、运、加、用”全流程各环节的管理部门和管理职责。 2 全面加强科技创新 （第4-8条） 对氢能产业重大技术攻关、“五首”应用、创新平台建设、构筑中试能力、强化人才引进等领域按规定给予支持。 3 打造应用场景（第 9-11条） 按照“一港两廊多区”的氢能产业顶层设计，规划布局一批“副产氢提纯（电解水制氢）-氢气储运-加氢站加氢-氢能动力系统”区域综合示范工程。 4 加强基础设施建设 （第12-14条） 支持氢能生产、储运、加注等基础设施建设。 5 完善服务保障体系 （第15-19条） 优化行业监管边界，允许在化工园区外建设灰氢提纯制氢、电解水制氢等项目和制氢加氢一体站。强化能源保障措施，满足企业生产需要。完善金融扶持