氢价指数供给消费双侧降低，燃料电池车产销进入旺季

氢价指数供给消费双侧降低，燃料电池车产销进入旺季 氢能月度报告 氢能 投资评级：推荐（维持） 投资要点 6月氢价生产侧指数小幅下降，可再生能源制取规模扩大增加：6月上海/北 京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为2.7/2.3/2.3/2.1/2.2元/Nm3， 2024年08月06日 证券研究报告|产业月报 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理：张后来 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年8月5日） 资料来源：ifind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施—2024.07.27-2024.08.02》2024-08-05 2、《煤电低碳化改造建设行动方案出台绿色氢氨+火电助力双碳目标实现—氢能点评报告》2024-07-31 3、《动力电池行业周报：两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》—2024.07.20-2024.07.26》2024-07-29 环比上月均持平。根据中国氢能联盟的统计数据，6月中国氢价指数生产侧指数持续小幅下降，为29.3元/千克。从可再生能源制氢情况来看，6月全国共有78个可再生制氢能源项目，环比持平，合计可再生能源制氢规模达979.7MW， 环比增加30.33%，从地区来看已覆盖25个省（直辖市，自治区），涉及70家 企业。技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达到841.4兆瓦，占比86.8%；电力来源主要来源于光伏，项目规模达到712.8兆瓦，占比73.5%；应用方向以交通为主，项目规模达到306.8兆瓦，占比31.6%。 下游加氢站建成数量持续提升，6月燃料电池车产销量大幅提升：6月我国已建成加氢站507座，环比增加1.4%，覆盖31个省市自治区；在运营加氢站 286座，环比减少1.38%，累计日供给能力达到22.19万千克，其中固定站172座，占比60.1%，从压力等级来看，35兆帕加氢站252座，占比88.7%。根据中国氢能联盟的统计数据，6月中国氢价指数消费侧指数为50.8元/千克，环比下降0.97%。燃料电池方面，6月燃料电池新能源汽车产量1000辆，环比增加151.26%，燃料电池车商用车产量992辆，环比增加155.67%；6月燃料电池新能源汽车销量1000辆，环比增加124.72%，燃料电池车商用车销量1064辆，环比增加141.82%。可再生氢能消纳方面，6月我国可再生氢能项目累计消纳规模970MW，环比下降0.04%，其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳289/307/160/46MW，环比上月持平，分别占总消纳的 29.78%/31.64%/16.5%/4.69%。 氢能政策持续推出，项目推进如火如荼：政策方面，7月发改委推出《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》，进一步打开掺氢/掺氨燃烧的下游需求空间。从地方政策来看，浙江省、上海市、吉林省、山西省、广东省、川渝地区等地均有氢能产业相关政策、技术标准出台或推进。项目进展方面，7月制氢项目继续深入推进，包括内蒙古风光储氢氨一体化示范项目启动、伊金霍洛旗圣圆能源风光制氢加氢一体化项目（二期）制氢设备采购五标段中标候选人公示、中船90万千瓦风电制氢制甲醇项目备案通过、吉电股份绿色氢氨醇项目备案通过等事件，制氢设备需求有望在下半年集中释放。 投资建议：随着相关政策的落实以及项目的建设完成，绿氢制取、绿氢/绿氨掺烧的市场供需有望迎来双增。6月燃料电池车环比大幅增加，随着相关规划以及行业上下游供需规模的进一步扩大有望提升市场的活跃度；从中长期来看，氢能交通的推广有助于中游储运环节规模的扩大，建议关注绿氢/氨制取、氢能储运、燃料电池等相关环节的商业化进程。 风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期 内容目录 1.氢能月度数据变化情况3 2.氢能月度数据走势汇总4 3.氢能政策汇总4 4.氢能项目进展汇总5 5.风险提示6 图表目录 图1：氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%）4 图2：氢能下游数据汇总（座、辆、MW）4 表1：氢能月度数据变化情况3 表2：2024年度成都市氢燃料电池商用车示范应用计划表5 1.氢能月度数据变化情况 表1：氢能月度数据变化情况 产业链 位置 数据类别 上期 2024-05 本期 2024-06 环比 （绝对值） 环比 （百分比） 上游-氢气价格 上海市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.70 2.70 - - 北京市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.30 2.30 - - 广东市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.30 2.30 - - 河南市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.10 2.10 - - 河北市场:市场价(主流价):氢气(高纯氢≥4N)（元/Nm3） 2.20 2.20 - - 上游-可再生能源制氢 可再生能源制氢项目数量（个） 78.00 78.00 - 0.00% 可再生能源制氢项目总规模（MW） 751.70 979.70 228 30.33% 中国:风电利用率:当月值（%） 94.80 97.60 3 2.95% 中国:光伏发电利用率:当月值（%） 97.50 98.30 1 0.82% 下游-加 氢站 已建成加氢站数量（座） 500 507 7.00 1.40% 在运营加氢站数量（座） 290 286 -4.00 -1.38% 下游-燃料电池车 中国:产量:新能源汽车(燃料电池 车):当月值（辆） 398 1,000 602 151.26% 中国:产量:商用车(燃料电池):当月 值（辆） 388 992 604 155.67% 中国:销量:新能源汽车(燃料电池):当月值（辆） 445 1,000 555 124.72% 中国:销量:商用车(燃料电池):当月 值（辆） 440 1,064 624 141.82% 下游-可再生氢能消纳 项目总计（MW） 970 970 -0 -0.04% ——其中:炼化(MW) 289 289 - 0.00% ——其中:交通(MW) 307 307 - 0.00% ——其中:合成甲醇(MW) 160 160 - 0.00% ——其中:合成氨(MW) 46 46 - 0.00% 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间截至2024年7月31日 2.氢能月度数据走势汇总 图1：氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%） 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2022年6月1日-2024年6月30日 图2：氢能下游数据汇总（座、辆、MW） 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2020年2月1日-2024年6月30日 3.氢能政策汇总 1、两部委印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》 7月15日，国家发改委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》的通知（简称《方案》，下同）。在绿氨掺烧方面，《方案》指出利用风电、太阳能发电等可再生能源富余电力，通过电解水制氢合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电，以代替部分燃 煤。改造建设后煤电机组应具备掺烧10%以上绿氨能力，燃煤消耗和碳排放水平显著降低。此外，《方案》鼓励煤炭与煤电联营、煤电与可再生能源联营“两个联营”和沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地配套煤电项目率先实施绿氨掺烧示范。绿氨掺烧项目氨存储设施原则上应建于煤电机组厂区外，项目实施单位应进一步明确并严格执行具体管理要求。《方案》落地后将有助于绿氢合成绿氨技术的进一步推广以及煤炭掺氢/氨燃烧项目规模的进一步扩大，随着绿电价格的进一步下行，未来绿色氢氨一体化制取有望获得更大的成本优势和应用空间。 2、南充市发布氢能产业发展规划征求意见稿 7月6日，南充市经信局发布《南充市氢能产业发展规划（2024-2035年）（征求意见稿）》。 提出到2027年，南充市氢能发展初具规模，建成一座氢能产业园，以产业园为核心的氢能产 业链集群初步形成；年产氢量约5000吨/年，其中可再生能源制氢产能为1000吨/年；在市区 内建成加氢综合能源站5座，推广氢燃料电池汽车500辆。到2031年，氢能产业链产值力争 突破200亿元，实现年度碳减排量超过80万吨。到2035年，南充市氢能产业链趋于完善，辐射川西北、川渝城市群区域，成为全省氢能产业重要城市。 3、成都市发布燃料电池商用车产业发展指南 7月17日，成都市经信局等9部门联合印发了《成都市推动氢燃料电池商用车产业发展及推广应用政策申报指南》，延续成都市关于燃料电池商用车免收高速通行费的条款，并设置了成都市2024年度燃料电池商用车示范应用推广目标，计划共计推广各类商用车500辆，项目实 施期限为2024年8月1月至2024年12月31日。 、 表2：2024年度成都市氢燃料电池商用车示范应用计划表 序号 示范类型 示范应用内容 示范应用 数量(辆) 所属领域 责任单位 1 燃料电池客车示范应用 开展燃料电池客车示范应用，探索旅游客车、通勤巴士、企业班车等场景的商业化应用。 20 城市公交、公路客运等 市经信局、市交通运输局 2 燃料电池货车示范应用 开展轻、中型燃料电池货车示范应用(最大设计总质量12吨(含)以下)，探索生鲜冷链、物流抛货等场景的商业化应用。 20 城市物流配送等 市经信局、市交通运输局 3 燃料电池货车示范应用 开展重型燃料电池货车示范应用(最大设计总质量12-25(含)吨)，探索城际物流、城郊物流运输、市政工程等场景的商业化应用 60 城市物流配送、邮政快递短途运输、环卫等 市经信局、市交通运输局、市城管委 4 燃料电池货车示范应用 开展重型燃料电池货车示范应用(最大设计总质量25-31(含)吨)，探索渣土清运、市政工程等场景的商业化应用。 160 城建物流(建筑垃圾运输和混凝土运输)、环卫等 市经信局、市城管委、市住建局、市交通运输局 5 燃料电池货车示范应用 开展重型燃料电池货车示范应用(最大设计总质量31吨以上)，探索成品钢材、煤矿、整车及零部件等重载物流领域的商业化应用 240 短途运输、城市物流配送等 市经信局、市交通运输局 资料来源：《成都市推动氢燃料电池商用车产业发展及推广应用政策申报指南》，华宝证券研究创新部 4.氢能项目进展汇总 1、内蒙古风光储氢氨一体化示范项目启动 7月1日，内蒙古自治区四子王旗风光储氢氨一体化示范项目——合成绿氨建设项目在杜 尔伯特化工园区启动。该项目分风光制氢一体化和合成绿氨两部分实施，总投资189亿元，其中风电125万千瓦，光伏115万千瓦，选用ALK碱性液体水电解技术制氢；采用深冷技术分离空气制氮，满足氨合成工段所需的氮气气量及其纯度要求；合成绿氨项目投资18亿元，利 用上游风场产生的绿色电力作为能源，年生产能力50万吨。预计项目建成后每年绿电发电量 约63亿千瓦时，年产绿氢9万吨、绿氨50万吨，打造“绿电—绿氢—绿氨”产业链。 2、中船90万千瓦风电制氢制甲醇项目备案通过 7月2日，中船通辽市90万千瓦风电制氢制甲醇项目获准备案，该项目建设内容为电解水制氢装置60套2000Nm³/h碱性电解槽设备。根据项目备案告知书，该项目总投资额为43亿元，建设内容包括60套2000Nm³/h碱性电解槽设备，1套产能35万吨甲醇合成装置、3套420t/d生物质气化炉、1套甲醇精馏和储罐区包括氢气储罐、氧气储罐和甲醇储罐，预计项目投产后可年产32万吨绿甲醇。 3、伊金霍洛旗圣圆能源风光制氢加氢一体化项目