核心观点与市场概览
- 对二甲苯(PX):短期回调,中期偏强。11月MOPJ估价683.5美元/吨CFR,尾盘价格下跌20美元至896美元/吨。12月亚洲现货成交分别在899、900美元,但尾盘实货买盘撤回。中国经济刺激措施情绪减弱,下游聚酯销售疲软,预计冬季需求低迷。
- 精对苯二甲酸(PTA):短期回调,中期偏强,建议1-5正套。福建炼化PX生产线检修约70天,影响供应。下游聚酯产销整体偏弱,直纺涤短平均产销54%,江浙涤丝平均产销约3成。
- 乙二醇(MEG):低库存,偏强震荡市,建议1-5反套。美国一套36万吨/年乙二醇装置重启中,预计本周出料;华东一套50万吨/年装置停车技改约一个月。
趋势强度
- 对二甲苯:0(中性)
- PTA:0(中性)
- MEG:0(中性)
研究结论
- PX:短期受经济刺激措施情绪减弱及供应影响,价格回调,但中期仍偏强。
- PTA:短期跟随PX回调,中期受供应及下游需求支撑,建议正套操作。
- MEG:低库存支撑价格,但供应恢复预期压制,震荡市建议反套。