对二甲苯：上方空间有限，多PX空PTA PTA：震荡市，多苯乙烯空PTA MEG：低库存、月差正套，单边偏强

市场信息

• PX: 石脑油价格下跌，8月mopj尾盘在784美元/吨。7月15日PX实货价格收稳，9月有成交听闻，纸货价格下滑。
• PTA: 东北一套225万吨PTA装置升温重启，预计近日出产品。
• MEG: 江浙涤丝产销偏弱，7月15日平均产销在3成偏上。
• 聚酯: 南通科森20万吨聚酯瓶片新装置投料，浙江天圣2期已出料。

趋势强度

• PX趋势强度：0
• PTA趋势强度：0
• MEG趋势强度：1

观点及建议

• PX/PTA: 建议做空PTA利润（多PX空PTA）或多苯乙烯空PTA。
  • 单边价格中性，上涨需供应端中断。需求偏弱，聚酯产销脉冲式放量，提负荷意愿低，现货成交清淡。
  • 估值偏低：PX 7200，PTA 5200，MEG 3900。
  • 7月PX PTA开工率降至6成，8月中旬复产，库存降至历史低位43万吨。
• 乙二醇: 单边震荡偏强，不追高，关注近端低库存带来的正套机会。
  • 7月进口增加至25-30万吨，但仍是去库格局。
  • 正套交易机会值得关注。

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