9月销量环比复苏，高阶智驾上车助力

2024年9月，长安汽车整体批发销量为213,180辆，环比增长13.93%，同比增长-9.98%。其中，自主品牌海外销量287,722辆，同比增长65.5%；自主乘用车销量129,286辆，环比增长14.91%，同比增长-9.96%。国内市场方面，自主品牌销量172,636辆，环比增长14.11%，同比增长-8.49%；重点车型中，深蓝汽车、阿维塔、长安启源销量分别为143,419辆、40,904辆、109,851辆；长安福特销量172,448辆，长安马自达销量51,510辆。海外市场方面，9月销量30,550辆，环比增长6.95%，同比增长58.18%，出口率占集团销量17.7%。新能源方面，9月自主品牌新能源汽车销量54,383辆，同比增长6.65%，环比增长11.55%，新能源渗透率为31.5%。9月长安汽车聚焦智能化，深蓝L07上市，搭载深蓝超级增程+华为乾崑智能；阿维塔07上市，搭载华为ADS 3.0和鸿蒙座舱；长安启源E07全球预售，首发搭载长安高阶智驾。华为ADS 3.0上车阿维塔07，硬件搭载27颗高感知传感器+192线激光雷达，软件采用端到端架构。盈利预测方面，维持2024-2026年营业收入1578/2001/2220亿元，同比增长4%/27%/11%；归母净利润80/102/122亿元，同比增长-30%/28%/20%；对应EPS分别为0.80/1.03/1.23元，PE分别为19/15/12倍，维持“买入”评级。风险提示包括全球地缘政治风险和国内乘用车市场竞争激烈。