11月销量环比继续增长，智驾OTA加速功能升级

理想汽车年度总结及未来发展展望

2023年业绩亮点：

• 月度交付量：11月，理想汽车交付新车41,030辆，连续第二个月突破四万辆，同比增长172.9%，环比增长1.5%。
• 全年销量目标：截至11月，理想汽车累计交付量达到325,677辆，提前实现了全年30万辆的销量目标。

产品与技术更新：

• L系列车型：L系列车型持续热销，成为市场爆款。
• OTA 5.0升级：11月启动OTA 5.0内测，预计12月发布正式版本，该版本将大幅提升车辆的智能驾驶功能，包括全场景智能驾驶NOA、全场景辅助驾驶LCC和智能泊车能力。
• 智驾功能优化：借助自研热管理系统和XCU控制器，OTA 5.0版本将通过全新节能空调模式，提升冬季纯电续航能力达15%-20%。

渠道与服务网络建设：

• 零售中心扩张：截至11月，全国共有398家零售中心，覆盖136个城市，单店效能为103辆/家，环比下降5.5%。计划至年底扩展至463家，进一步增强销售渠道。
• 售后服务网络：320家售后维修中心及授权钣喷中心覆盖209个城市，确保用户便捷获取服务。

未来展望与财务预期：

• 营收预测：预计2023-2025年营业收入分别为1244亿、2495亿、3862亿元，分别同比增长175%、101%、55%。
• 净利润预测：同期归母净利润分别为91亿、229亿、413亿元，分别同比增长553%、151%、80%。
• 估值与评级：当前股价对应的PE分别为31、12、7倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 新产品推进风险：新平台车型的推出速度可能不达预期。
• 智能驾驶落地风险：智能驾驶技术的实际应用可能低于预期。