传媒行业周报：积极把握AI应用及游戏板块进攻弹性

视频生成领域大模型竞赛加码，或继续助推多模态AI应用商业化落地 10月4日，Meta发表论文《MovieGen: ACast of Media Foundation Models》，首次公开其用于媒体的突破性生成式AI模型组合，包括300亿参数的最大基础文生视频模型Movie Gen Vedio、130亿参数的最大基础音频生成模型Movie Gen Audio，及对Movie Gen Video模型进行后训练获得的Personalized Movie Gen Video和Movie Gen Edit，从而可实现文本生成视频及音频、图片生成视频、个性化视频生成、精准编辑视频等功能，Meta表示Movie Gen在这些方面表现均优于业内类似模型，且其通过联合预训练，处理约1亿个视频和约10亿张图像，通过“观看”视频来学习视觉世界，不再是DiT架构的模型，即与当前主流文生视频模型架构不一样。此前9月24日，字节跳动旗下火山引擎发布基于DiT架构的两款视频生成大模型PixelDance和Seaweed，其不仅可遵循复杂Prompt，还能让不同人物完成多个动作指令的互动，通过高效的DiT融合计算单元，让视频在大动态与运镜中自由切换，拥有变焦、环绕、平摇、缩放、目标跟随等多镜头语言能力，人物样貌、服装细节等在不同运镜下也保持一致，接近实拍效果。更早的9月13日，OpenAI发布首个经过强化学习训练的大模型o1，大幅提升模型推理能力，10月2日，OpenAI官方宣布以1570亿美元投后估值，筹集了66亿美元资金，充足的资金储备或助力后续多模态大模型迭代升级。我们认为，国内外科技巨头在视频生成模型技术路径、效果方面竞赛加码，或推动模型能力持续提升，助力多模态AI应用商业化空间打开，建议继续布局多模态AI应用。（1）大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择； （2）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（3）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐-SW； （4）AI+电商/营销：重点推荐值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份。 积极把握游戏板块“估值修复+供给释放下业绩修复”带来的进攻弹性 或受美联储降息、国内宽松的货币政策及系列促消费政策影响，近期港股互联网及游戏公司估值持续修复，Wind显示截至10月4日腾讯PE（ TTM ）为26.5倍，而截至9月30日A股游戏板块整体PE（ TTM ）为24.3倍；此外，首批10只中证A500ETF完成募集，10家游戏公司位列中证A500指数成分股，或带来增量配置资金，助力游戏板块估值修复。七麦数据显示，近7日《三角洲行动》iOS游戏免费榜排名维持前2，《DNF手游》iOS游戏畅销榜排名维持前3，《三国：谋定天下》排名升至第4，头部新游戏在国庆假期延续稳定表现，9月109款国产游戏获批版号，版号延续稳定发放节奏，或带来优质新品供给持续释放，促消费政策或推动游戏ARPU提升，板块后续业绩修复可期。我们建议积极把握游戏板块估值、业绩双重驱动下的进攻弹性，重点推荐神州泰岳、姚记科技、顺网科技、恺英网络、吉比特、心动公司、腾讯控股、创梦天地、哔哩哔哩-W、网易-S，受益标的包括巨人网络、掌趣科技。 风险提示：AI硬件销量、AI应用商业化收入、新游戏流水低于预期等。 1、行业数据综述：《沙威玛传奇》获得本周内地iOS游戏免费 榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地iOS游戏畅销榜冠军；电影 《志愿军：存亡之战》获得周票房冠军 根据七麦数据，截至2024年10月5日22：00，《沙威玛传奇》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，截至2024年10月5日22：00，《幻兽帕鲁手游》为安卓预约榜第一，《手办模特》为iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《沙威玛传奇》为内地iOS免费榜第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——《三角洲行动》排名上升（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《幻兽帕鲁手游》为本周预约热度榜第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《手办模特》为本周预约热度榜第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表4：院线电影数据—《志愿军：存亡之战》周票房排名第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表5：网播剧数据—《半熟男女》周播映指数第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表6：网播综艺数据—《披荆斩棘第四季》排名登顶（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表7：台播剧数据—《暗夜与黎明》周市占率登顶（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 表8：台播综艺数据—《花儿与少年第六季》周市占率维持第一（2024.9.29-2024.10.5）（截至时间：2024.10.5 22：00） 2、行业新闻综述：OpenAI新一轮融资估值破万亿 2.1、AIGC：谷歌与三星合作研发智能眼镜，OpenAI新一轮融资估值破万亿 （1）Meta亮相的AR眼镜和平价版MR头显为苹果带来压力（2024.9.30） 彭博社的马克·古尔曼日前发文称，Meta亮相的AR眼镜和平价版MR头显给苹果施加了压力，迫使Vision Products Group重新评估发展方向，涉及多种不同的路线。古尔曼表示：“苹果想把Apple Vision Pro变成一系列具有不同功能及相关价位的设备。但它并非从一个坚如磐石的基础开始。如果苹果最终在头显领域取得成功，其产品的外观和感觉可能与今天的Apple Vision Pro完全不同。”但古尔曼认为，这款头显更多是一种技术展示，而不是真正的消费产品。人们没有理由选择Apple Vision Pro而不是PC，而且它的缺点太大，无法忽略，例如不能长时间佩戴；价格问题；没有太多的第三方软件或视频内容；缺乏其他引人注目的功能等等。（资料来源：映维网Nweon） （2）对标Meta Ray-Ban，谷歌与三星合作研发智能眼镜（2024.10.3） 根据The Information，三星正与谷歌合作，研发一款搭载Gemini AI的Ray-Ban智能眼镜竞品。报道指出，随着Meta与Ray-Ban合作的AI智能眼镜产品开始受到市场的青睐，谷歌的相关团队开始向首席执行官桑达尔·皮查伊和其他高管，以及长期硬件合作伙伴三星兜售类似的概念，以促使双方围绕一个全新的产品类别进行合作：高端眼镜设备。实际上，谷歌曾在2024年5月举行的I/O开发者大会中展示了名为Project Astra的项目，并演示了响应式人工智能运行在智能眼镜的效果。他们表示，Project Astra是一个“能看见且能说话的响应式代理”。值得一提的是，The Verge曾在7月中旬引述多名知情人士称 ， 谷歌已经接触了时尚眼镜品牌巨头EssilorLuxottica，商讨设计搭载Gemini AI模型的智能眼镜。（资料来源：映维网Nweon） （3）OpenAI宣布完成新一轮融资，估值破万亿，预测收入2029年达到1000亿美元（2024.10.3） 据TechCrunch报道，ChatGPT的制造商OpenAI已完成史上最大的一轮风险投资。该初创公司今天宣布他们在一轮融资中筹集了66亿美元，使OpenAI的估值在融资后达到1570亿美元（超万亿人民币）。根据Crunchbase，由之前的投资者Thrive Capital主导，这笔新资金使OpenAI的总筹资额达到179亿美元。依据《纽约时报》，Thrive投资约13亿美元，并拥有在相同估值下（至2025年）再投资最多10亿美元的独家选择。微软、英伟达、软银、科斯拉风险投资、Altimeter Capital、富达和MGX也参与了此次融资。据《华尔街日报》报道，微软据报道投资了不到10亿美元，而英伟达承诺投资1亿美元，软银投入了5亿美元。（资料来源：TechCrunch） （4）AI语音独角兽遭机构争抢，或将估值30亿美元，ARR的38倍（2024.10.5） 据TechCrunch报道，投资者们正争相进入ElevenLabs，该公司可能很快就会被估值为30亿美元。ElevenLabs是一家为音频应用开发AI工具的初创公司，TechCrunch获悉，现有和新投资者正在接洽该公司，关于一轮新的融资，这可能使公司的估值高达30亿美元。这家成立两年的公司专注于制作人工智能工具，用于生成有声书旁白的合成声音，以及实时视频的多语言配音。据传，该公司的年化经常性收入（ARR）从2023年年底的2500万美元增长到最近几个月的约8000万美元，使其成为开发实际人工智能应用的增长最快的初创公司之一，可能会将ElevenLabs的估值定在最近的年经常性收入（ARR）数字的约38倍。这个倍数略低于一些以企业为重点的公司，如Hebbia和Glean。如果以30亿美元的估值完成这一轮融资，将使ElevenLabs的估值增加三倍，该轮融资的B轮于1月份由Andreessen Horowitz、Nat Friedman和Daniel Gross共同主导。（资料来源：TechCrunch） （5）Meta宣布“最强视频模型”不用DiT，使用Llama击败Sora路线（2024.10.5） Meta发布新视频模型“Movie Gen”，并用一个完整的评测体系宣告自己打败了Sora们。虽然这模型目前和Sora一样还没对外开放，但它公开了新模型的95页技术报告（没有开源，但包含很多细节）。Movie Gen Video是一个拥有300亿参数的基础模型，用于联合文本生成图像和视频，可以生成符合文本提示的高质量高清（HD）视频，时长最长可达16秒。该模型能够自然地生成多种纵横比、分辨率和时长的高质量图像和视频。模型通过联合预训练，处理约1亿个视频和约10亿张图像，通过“观看”视频来学习视觉世界。Movie Gen已呈现出明显的实际应用导向，这让它本身看起来可能不会走开源路线，它的目标是用在Meta自己的社交媒体，乃至Orion为代表的下一代的计算平台生态里。（资料来源：硅星人Pro） 2.2、游戏：女性向游戏市场发展火热，《三角洲行动》注册突破2500万 （1）三七互娱小游戏品类畅销榜排名稳定（2024.9.29） 三七互娱《时光杂货店》在9月下旬上线了小程序版本，自9月28日直接闯进了微信小游戏畅销榜第4位，目前排名稳定。其主打80、90后情怀剧情切入，如今APP版本买量力度下滑，或是策略变化发力小游戏。更早之前，三七互娱《我叫大掌柜》也在小游戏模拟经营的头部，但之后三七互娱倾斜以《寻道大千》为代表的骑士团like产品，《我叫大掌柜》表现不再突出，而今《时光杂货店》打开了三七互娱在小游戏领域新的可能性。（资料来源：游戏日报） （2）9月全球最赚钱的100款手游：米哈游崩铁闯入前十；库洛鸣潮对比峰值缩水超80%（2024.10.2） 整体来看，9月全球TOP100手游的总收入超247亿