2024年9月销量点评：单月交付创新高，销量市占率提升

理想汽车2024年9月销量点评：单月交付创新高，销量市占率提升

核心观点与关键数据
2024年9月，理想汽车交付新车5.4万辆，同比增长48.9%；Q3累计交付15.3万辆，同比增长45.4%，达到销量预期上限。L系列和MEGA订单稳定增长，9月交付量创历史新高。20万元以上新能源汽车市占率超17%，四季度有望延续。

产品与智能化进展

• 软件功能加速升级：OTA6.2版本增强高速NOA、后向预警及泊车/AEB能力，端到端+VLM系统城市NOA里程渗透率超50%。
• 生态体系建设：零售中心覆盖145城市，售后维修中心覆盖221城市，超充站894座，充电桩4286个。

财务预测与评级

• 预计2024-2026年营收分别为1473/2054/2800亿元，增速19.0%/39.4%/36.3%；归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元，增速-27.1%/67.0%/66.6%，EPS分别为4.02/6.71/11.18元。
• 3年CAGR为40.6%，维持“买入”评级。

风险提示

• 智能化落地速度及销量兑现不及预期。
• 乘用车价格战影响后续销量。