2024年8月销量点评：销量市占率提升，功能升级NPS提升

理想汽车2024年8月销量点评：销量市占率提升，功能升级NPS提升

事件：2024年9月1日，理想汽车公布2024年8月交付数据，交付新车48,122辆，同比增长37.8%。

核心观点：

1. 销量与市占率提升：

   • 2024年8月交付量达48,122辆，同比增长37.8%。
   • 累计交付28.8万辆，同比增长38.4%。
   • L6车型上市后销量显著提升，连续三个月交付超两万辆。
   • 20万元以上新能源汽车市场市占率提升，7月达18%，8月有望延续。
   • 预计Q3交付14.5-15.5万辆，市占率有望显著提升。

2. 软件功能升级：

   • 端到端+VLM系统测试用户城市NOA里程渗透率超50%。
   • OTA6.2版本增强Pro版本高速NOA能力、后向预警等功能，Max版本泊车、AEB能力提升。
   • 智能化功能提升用户满意度，NPS值创年内新高。

3. 生态体系建设：

   • 零售中心覆盖145个城市，达481家；售后维修中心及授权钣喷中心覆盖220个城市，达423家。
   • 理想超充站748座，充电桩3506个。

4. 财务预测：

   • 预计2024-2026年营业收入分别为1473/2054/2800亿元，同比增速19.0%/39.4%/36.3%。
   • 归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元，同比增速-27.1%/67.0%/66.6%。
   • EPS分别为4.02/6.71/11.18元/股，3年CAGR为40.6%。

研究结论：

• 维持“买入”评级，认为理想汽车产品力提升，智能电动加速，销量和盈利能力将逐步兑现。
• 风险提示：智能化落地速度及销量兑现能力不及预期，乘用车价格战影响后续销量。

关键数据：

• 2024年8月交付量：48,122辆（同比增长37.8%）。
• 20万元以上新能源汽车市场市占率：7月18%，8月有望提升。
• 零售中心数量：481家。
• 售后维修中心数量：423家。
• 理想超充站数量：748座。