金融行业重大事项点评：评9月中共中央政治局会议：宽货币财政周期打开，继续看好大金融

事项：中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势并部署下一步经济工作，会议内容超预期。

评论：

1. 会议超预期：9月底召开政治局会议讨论经济问题，时间点和内容均超预期。会议强调“当前经济运行出现一些新的情况和问题”，体现高层对经济问题的重视，并回应市场关切，涉及财政、货币、地产、消费、民生等高度关注问题。
2. 政策发力：
   • 货币财政：强调加大逆周期调节力度，保证财政支出，发行使用超长期特别国债和地方政府专项债，降低存款准备金率，实施降息。
   • 地产：促进市场止跌回稳，严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放，调整限购政策，降低存量房贷利率，推动构建房地产发展新模式。
   • 资本市场：提振市场，引导中长期资金入市，支持上市公司并购重组，推进公募基金改革，保护中小投资者。
3. 民营经济与民生：
   • 民营经济：提出出台民营经济促进法，营造良好发展环境。
   • 促消费与惠民生：结合促消费和惠民生，促进中低收入群体增收，培育新型消费业态，支持养老、托育产业发展，完善生育支持政策。
   • 外资与就业：加大引资稳资力度，优化营商环境；守住民生底线，重点做好高校毕业生、农民工等重点人群就业，加强低收入人口救助帮扶，抓好重要物资保供稳价，确保粮食安全。
4. 投资建议：政策力度和节奏超预期，可对经济预期更乐观，继续看好大金融板块。推荐龙头险企（新华保险、中国人寿等）、龙头券商（东方财富、中信证券等），以及国有大行+招行/宁波/常熟。
5. 风险提示：宏观经济复苏不确定性，经济下行压力加大、信贷投放不及预期。