计算机行业深度报告：多重因素催化下，车路云一体化迎来发展机遇

核心观点

• 政策端：利好政策频出，产业向规范化发展。2025年有望成为我国自动驾驶向标准化、体系化发展的重要一年，多地试点城市启动车路云一体化项目，产业链上下游有望形成合力。
• 技术端：车路云协同一体化技术路线有效提高自动驾驶安全性，规避单车智能的高成本问题。通过路侧设施、车载系统、通信网络以及云平台的协同，融合智能的车和路，实施车车、车路信息实时交互，解决单车智能的局限性。
• 成本端：中国自动驾驶起步较晚，发展车路云一体化能够规避单车智能带来的高成本难题，实现弯道超车。C-V2X技术路线在先进性、高可靠性和低时延等方面更具优势，助力车路云一体化发展。
• 商业化：百度萝卜快跑领跑国内Robotaxi，订单量快速增长，跨越收支平衡点可期。预计2025年前后，自动驾驶技术支持的出行服务成本将与司机成本持平，商业化加速。
• 路侧设备：路侧设备RSU正处于全面铺开的关键时期，从试点城市逐步向全国推广。以全国城市信号灯交叉路口实现RSU全覆盖及全国城市道路路段RSU覆盖率达到70%计算，我国RSU市场规模可达约723亿元。

关键数据

• 截至2024年7月，全国共建设17个国家级智能网联汽车测试区、7个车联网先导区，开放测试道路32000多公里，测试里程超过1.2亿公里，各地智能化路侧单元（RSU）部署超过8700套。
• 2024年第一季度，百度萝卜快跑平台累计订单已经超过了600万单，当季度订单量同比增长了25%。
• 按照全国路口RSU全覆盖、全国城市道路RSU实现70%覆盖率为远期目标，我国城市道路路侧智能建设中，RSU市场规模可达约723亿元。

研究结论

• 多重因素推动下，车路云一体化进程有望迎来加速阶段，维持计算机行业“推荐”评级。
• 建议关注在技术储备和产业经验方面具有优势的公司，包括万集科技、通行宝、信息发展、高新兴、中科创达、锐明技术等。
• 风险提示包括车路云协同一体化投资不及预期、路侧设备推进不及预期、行业竞争加剧、自动驾驶推广速度不及预期、相关政策出台不及预期等。