核心观点
- 铝市场:国内电解铝供应端小幅抬升,但下游消费维持向好,电解铝社会库存进入去库周期,短期铝价或震荡整理,需关注后续消费及宏观变动。
- 氧化铝市场:部分地区开工下滑,但下游电解铝生产小幅抬升,需求向好,关注氧化铝企业复产进度及矿石供应稳定性,建议逢低买入套保。
市场分析
- 铝现货:A00铝价下跌,现货升贴水涨跌互现。
- 铝期货:沪铝主力合约上涨,成交量持仓量均减少。
- 供应:国内电解铝生产稳定,四川某项目计划复产;氧化铝受环保检查影响供应紧张。
- 需求:下游开工向好,工业材及铝板带订单好转,传统旺季逐步体现。
- 库存:电解铝社会库存下降,LME铝库存减少。
- 原料:贵州铝土矿停产加剧供应紧张,氧化铝厂检修减量。
策略
风险
- 供应端变动超预期。
- 流动性变动超预期。
- 矿石供应大增。