逆变器出口和新兴市场光储需求跟踪20240920

核心观点：8月中国逆变器出口数据环比回升，出口额61.6亿元，环比增长10.0%，出口量528.8万台，环比增长0.9%。其中欧洲出口额27.4亿元，环比增长23.8%，主要受去库后需求回暖和乌克兰需求支撑；乌克兰出口额0.52亿元，环比下降2%，但实际需求可能更好。短期因素如东南亚雨季和西欧休假对需求存在压制，但未来需求有望回升。长期来看，各地停电、电价上涨、风光高增等核心驱动因素仍将支撑逆变器需求，储能领域景气度最高。

关键数据：

• 8月逆变器出口额：61.6亿元，环比+10.0%
• 8月逆变器出口量：528.8万台，环比+0.9%
• 欧洲出口额：27.4亿元，环比+23.8%
• 乌克兰出口额：0.52亿元，环比-2%
• 印度出口额：3.3亿元，环比-39%
• 巴西出口额：4.6亿元，环比+10%
• 沙特出口额：2.52亿元，环比+1564%

研究结论： 短期因素如东南亚雨季和西欧休假对需求存在压制，但随着雨季结束和夏休结束，需求有望回升。长期来看，各地停电、电价上涨、风光高增等核心驱动因素仍将支撑逆变器需求。储能领域景气度最高，Q2逆变器公司普遍量增利稳，预计Q3业绩环比增加。建议关注海外布局较为领先的企业，推荐阳光电源、德业股份、上能电气。