2025年光储出口总结：传统市场复苏，新兴市场加速，工商储大储放量

电气设备 2026-03-19 张磊,吴念峻长城证券 yuAner

出口情况：2025年中国光伏电池片出口约116.2GW，同比增长97.59%；光伏组件出口约267.1GW，同比增长6.4%。电池片成为出口增长的主要动能，合计出口约383.3GW，同比增长23.7%。
行业格局：供给宽松，企业排产谨慎，产品价格底部震荡。出口受贸易政策、库存周期、企业经营行为等因素影响。
季度表现：Q1受国内抢装影响，出口下滑；Q2印度转向电池片进口，电池片出口大增；Q3供需共振，出口达高点；Q4出口仍具韧性，主要系国内装机调整，企业重心倾斜海外。
贸易地分析：
- 亚洲：占出口量56.7%，同比增长41.4%。印度最大市场，受政策影响电池片出口增长；巴基斯坦关税调整后表现走弱；东南亚新兴市场增长迅速。
- 欧洲：占出口量25.8%，同比增长2%。库存回归正常，户储需求放缓，地面电站、工商业等新需求成为增长引擎。
- 非洲：占出口量8.1%，同比增长76%。阿尔及利亚、刚果（金）、埃及等国积极发展光伏产业，中国出口大幅增长。

出口情况：2025年中国逆变器出口总额90.42亿美元，同比增长9.38%；出口规模4870.6万台，同比下降7.57%。量减额增，反映市场与产品结构转变。
行业格局：主旋律由“新兴市场分布式光储”转向“欧洲澳洲复苏，工商储大储齐放量”。
出口省份分析：主要集中在华东、华南，浙江、江苏、广东、安徽、上海五省市合计占出口总额的92.9%。
贸易地分析：
- 欧洲：出口额245.81亿元，同比增长5.96%。库存回归正常，户储需求放缓，地面电站、工商业等新需求成为增长引擎。
- 亚洲：出口额223.64亿元，同比增长11.43%。印度、巴基斯坦市场产品升级，大功率及储能混合型产品占比提升；伊拉克等新兴市场规模扩张。
- 非洲：出口额52.47亿元，同比增长43%。南非市场成熟，尼日利亚接棒成为主力；阿尔及利亚政策松绑带动指数级增长。
- 南美洲：出口额64.46亿元，同比下降14.18%。智利大储需求放量，巴西市场陷入阶段性饱和。
- 澳洲：出口额35.27亿元，同比增长106.21%。补贴政策引爆储能需求，新政策调整后大功率产品需求或回落，但整体补贴力度仍优于预期。