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黄金&白银：美联储预防式降息50BP 贵金属保持强势

2024-09-21 南华期货 Man💗

盘面回顾：上周贵金属市场持续强势，黄金表现优于白银，外盘金价创近期新高。主要受美联储预防式降息50BP提振，市场对美联储防衰退信心增强，风险偏好改善，年内利率预期下移，推动贵金属在美指下跌中重心上抬。
资金与库存：
- 长线基金：三季度贵金属投资需求改善，上周SPDR黄金ETF持仓增3.45吨至873.95吨；白银ETF持仓减243.5吨至22112.3吨。
- 短线基金：CFTC数据显示，黄金非商业净多头寸激增27565张至310066张（多头主动增仓29728张）；白银非商业净多头寸增13556张至58298张（多头增13329张）。
- 库存：COMEX黄金库存降2.26吨至525.6吨，白银库存降54.81吨至9467.2吨；SHFE黄金库存微降3千克至11.84吨，白银库存增97吨至996.3吨；上海金交所白银库存（截至9月13日当周）降54.5吨至1397.5吨。
本周关注：
- 数据：周五晚间美PCE数据。
- 事件：
  - 周一晚间：美联储24年票委博斯蒂克发表经济前景讲话。
  - 周二中午12:30：澳洲联储公布利率决议。
  - 周四晚间：
    - 美联储主席鲍威尔致开幕词。
    - 美联储永久票委威廉姆斯、理事巴尔发表讲话。
    - 美财长耶伦发表讲话。
  - 周五凌晨：美联储26年票委卡什卡利与理事巴尔进行炉边谈话。
  - 周五晚间：美联储25年票委柯林斯与理事库格勒发表讲话。
南华观点：
- 中长线：维持看多，伦敦金突破新高，伦敦银突破30.2区域阻力，贵金属板块偏强。
- 短线：建议节前控制仓位，警惕假期波动放大风险。
上周美国数据公布：涉及FOMC会议解读（天平向稳增长侧靠拢）、点阵图及经济预测表。
本周美国数据及事件关注：事件聚焦美联储博斯蒂克讲话、澳洲联储利率决议等。
美联储加息预期变化：9月降息50BP预期升温。
英国利率预期：相关分析。
其他目录：包括风险偏好（美国/欧洲金融市场）、估值指标（美指与美债收益率）、衰退风险跟踪、国内金融市场、美元兑人民币汇率、黄金与商品、黄金与指数等。