车规芯片专家解读芯片行情20240919

车规芯片专家解读芯片行情20240919_原文 2024年09月21日17：21 发言人00：04 一些模拟的一些，因为他细分的领域很很分散，所以一些特别是代工的安全，目前大部分是被国外的，像英飞凌这些他们所垄断。整个的一个替代的一个，我们看到数据可能也就在5%到10%之间，所以国产其实还是面临着很多的一些后续机会。但是目前可能从整个资本的角度看到，可能这一块的话，还是不够聚焦。 车规芯片专家解读芯片行情20240919_原文 2024年09月21日17：21 发言人00：04 一些模拟的一些，因为他细分的领域很很分散，所以一些特别是代工的安全，目前大部分是被国外的，像英飞凌这些他们所垄断。整个的一个替代的一个，我们看到数据可能也就在5%到10%之间，所以国产其实还是面临着很多的一些后续机会。但是目前可能从整个资本的角度看到，可能这一块的话，还是不够聚焦。因为毕竟很多企业都在做各种各样的一些国产替代的一些突破。但是它在发展过程中是给予一些资金的，那整块上来说的，可能上市的一些企业还是比较领先的。但是我们看到还是陆续有很多新的玩家不断进场，在做这一块的一些就原来没有更新太多的一些细分领域的一些突破。 发言人00：48 那这块的话就是一个是新兴的创业公司，他自己在发展。还有看到比如包括像纳新，或者其他一些像PQ的作用。他们已经上市的企业组织很多投融资类机构，他们在也有很多资本在做一些各种各样的一些投资，就是横向的一些投资，包括跟并购做一个整个组合这种方案来不断的去增加自己的市场做。所以整个车规市场我们判断就是说就是随着整个大环境的一个变化。我们认为未来的国产的一个份额会不断的在提高，但是它会向导部的头部的一些玩家，其中未来的一个发展竞争的核心的竞争力，我们认为还是在于说资本和人才这一块儿。包括说能研发出适合整个汽车、新能源电动车未来发展行业的一些核心的一些产品，能够突破那些一些高壁垒、高价值、高门槛的这些产品。 发言人01：57 喂。专家你好，专家您能够带给我们大概展开讲讲，现在目前整个车位下游的一些需求或者订单情况。就车位模拟这个品类下游的一些需求，价格包括的订单目前大概是个怎么样的一个情况？我大概就按详细一下，比如说按那些威的，他们的整个就是在因为他们在模拟这一块是属于比较头部的一个市场定位。比如以他们这种格力为主的这种比较代表性的产品。他们整个跟欧美比的话，就在在目前来看的话，基本上是五五开。 发言人02：41 就是在国内的这个moneyshow，就我们所谓市场占有率来看的话，它基本上是处于一个比较其人对手的这种事态。就是说国外的一些原来已经进了一些，比如像特斯拉这种或者是一些合资品牌的话，那他们可能占率还是偏高。那如果在国内的话，比如像一些国资的，或者一些兵工兵器企业的，或者是一些像比亚迪这种比较大的名企业的话。我们看到其实国产战略还是比较高的。那基本上总的来说的话，就是，整个的一个marketshare的话，如果是一些比较头部的一些车企的话，他们还是会加速他的国产化。比如像比亚迪，像长安这种，包括像一汽红旗。如果是像那种顾小雨这种新势力的话，他们可能还是倾向于整套的一些解决方案，可能以P2one那边为主，这是一个基本的一个形态。 发言人03：35 如果具体到一些价格方面，我们可能看到的，因为价格可能跟新的种类关系比较大，我可能主要讲下毛利率这一块。就是我们看到一些欧美的，比如像TI这种为首的一些企业，他们的平均的average的毛利率都在60台以上，就可能六十多，像TI可能在64。那像那些这种他们国内的这些，车规的行政这一块的话，他去年可能能做到接近40%的一个平均的一个毛利率。但今年我们看到他财报上可能已经开始陆续下滑了，今年可能到去年年底的时候，可能已经不到40%。 发言人04：10 那今年整个上半年的话，可能他的毛利可能就到了30356，甚至可能今年看就会更低一些，但他整个流水是比去年更多，也就意味着他们整个策略就是说去守住他现有的市场份额。但是他会牺牲他短期的那种保利一些代价，来是来来给到他们一个足够的时间去支撑他们新的产品的一些研发。明白，然后您刚刚说的五五开，其实就是包括说得慢性的隔离，跟欧美比是五开。这个五开更多是指产品力，还是说只加一些股资企业上面的份额这样子，指的是算了，明白，然后还有就是说刚刚刚刚你有提到了这个价格段，那目前其实价TI那边的价格目前有一个怎么样的一个降价的趋势吗？ 发言人05：11 对的，因为我们其实在看欧美的这些头部企业，它有个很重要的一个趋势，就是说特征很明显。就他们所有的基本上都是IDM的模式，就是他们有自由的一些代表一些晶圆厂，因为他们经过这么几十年的竞争，基本上这些能够在头部这些位置的都是形成了自己自我闭环的一种方式。所以说比如像TI他们在成都有自己的一些8英寸或者10 英寸技能差。那这种天籁来说，它底下纳新这种family的这种企业来说的话，它可能就有接近个20台的一个毛利率的概念。就是说他可能同样的一个型号，如果他是在国内做的话，甚至他有些甚至研发都放在国内的话，那这个很明显。我们看到他可能就是就我刚刚说他六十多发，那些可能48不到。他可能考虑到一些一些客户可能是在腰部甚至以下的话，那可能其实还不是很漂亮。 发言人06：01 那可能会放在一些头部的客户，那这种的话他在头部客户的一些度可能会更低一些，所以这个是看的很明显的是国内如果他不走这种自己的that哪怕是thatlight模式的话。那可能后面这一块上的，我们认为模拟到后面竞争就是一个公益的一个比拼，比如说BCD工艺的一个比拼。那未来像纳新这种企业想进军一些，就是现在我刚才说高门槛的一些788家的话，他一定要有自己的一些这种工艺。当时我们是看到，包括像犀利姐，包括像拉新这种，他们已经有意识的在比如说在一些分装测试场这块，甚至他们在那些smike这种大的停车场，他已经有很多一些质量团队要就E在那边住场。但总的来说的话，这种排布厂的这种投资，不是说目前这种企业能够承受的，就我理解可能在年龄说你可能在100个亿之内的国产企业，目前可能都没有这种直接能够去去覆盖这块成本的这种能力。 发言人07：02 明白，然后刚刚您说TI的毛利大概也比那新车毛利大概高20%多，然后包括成本的。对，那这样算下来的话，相当于他们的最终产品的价格，其实是就同一料号那款类似电话的价格其实差不多的。能这么理解吗？可以这么理解，就是说在一个战略客户，他们基本上可能价格是能给到的。因为毕竟那些也是上市公司，对吧？所以他们基本上就是说在一些公平的市场竞争的情况下，他们可能他们的gap是比较内部的get，就是excel的那个价格可能是差不多，但内部的market反映到money一定是将近20%的一个概率，所以说这块上PI就是天然的优势。除非说耐心，他可能想把自己为了拿下一些非常头部的一些客户，可能会把它这种价格体系做一些变动。比如说他可能会出一些那种我们说带马甲那些型号特供给某些战略的一些客户，或者说他的那些客户在早期芯片的早期阶段就做一个联合开发，咱们相当为他定制，比如说某个华智投的这种客户，那可能他会走这种路线。 发言人08：15 明白，然后专家您刚刚有还有就是工艺方面，您觉得比如说目前我看到国内的哪些厂商，其实他的远期规划上面是有去规划去做一个light或类似这样子的布局，或者在工艺层面，他们大概是都是怎么去完善这一块公益这一块的一些技术的这这这样子的规划吗？我就拿模拟来举例，因为纳新他应该一年营收在十几个亿，对吧？20个亿肯定不到，那在他之上的话就是像STM38威，三八威那可能工业消费多一 些，但他车库也在布局，目前应该也有百来棵了。然后包括像3P的这种可能比耐心差一点的，可能在十来个都得不到。那这些企业的话目前看到都没有非常激进的一个可能。就像我刚才说的，可能他在做些fblight一些事情。但是我知道的是像犀利姐，目前我们看到整个营收来说的话，应该是犀利姐应该是国内应该是第一梯队的。他整个营收大几十个亿，对吧？ 发言人09：20 他这种级别的话，我知道他应该是在山东青岛那边有一个有一个有个技能厂正正在布正在规划当中，还没有实施，但他已经在规划了，跟当地政府已经在谈洽谈一些招商引资的一些合作。他如果走这步的话，我认为如果是现在的整个模拟制程可能在100张或者是碘18这种，那其实工艺上大家都差不多。你比如说你要是立刻去做的 话，那可能我的理解就是说，你中国人这么聪明，如果他能做出来的A能做出来B一定能做出来。只是说看他有没 有跟这种去签一些战略合作，那如果是在这种条件下的话，如果有自己的一些在菜市场的话，那肯定它是不一样的。就是我们经常说一些高端的产品，比如说TI的或者高亢的这种他们能做出来的，你可能那个代工厂一般未定能做得好，他们自己的工厂的良率一定是超过他那些代工厂的。明白，然后还有专家就是在车柜市场方面，就车规模型量化方面。 发言人10：23 目前比如说有哪一些料号可能是国产厂商比较难导入的那对类似这样的砚料号，我大概说一下整个大的品种，就是一个我们要理解，就是前两年我们看到缺货草，就是所谓的国产替代对吧？欧美的一些缺货，这一块的话基本都是拼不拼的。这块的话我们认为现在包括一些MC或一些电源类的东西已经相当的饱和了。 发言人10：50 那现在看到的比较多的一些要需要突破的点，就是一个像带功能安全的，特别是CD的D等级的加D等级的AIASASLD的。记得在这块上，比如先应用在一些主区或者自驾，或者一些预控上，它是整个车辆的一个它的一个功能什么一个非常关键的一个部件。就这一块的话，它一个导入周期很长，一个它可能需要去从设计端开始就开始验证的周期。包括他要专门的汽车生产线，然后可能它的失效率和各方面，它整个的一个周期，我们认为至少要在2到3年的时间，所以这块已经在布局的企业，欧美目前最好是英菲尼，它远远可能甚至领先那些叉P或者是像大的这种企业。 发言人11：33 那国内的话，其实包括那些人在内的，目前看到AFLD等级的，就是模拟类的，我们看的不是很多。但是其实应该最近有个691已经在一些头部的一些主机上，或者是铁网已经在测了。就是它的主机上的那个格力三驱动的那个那个东西，这个东西如果是他能够推进去，我认为就是一个非常好的契机，就是在公共安全的这一块。 发言人11：55 还有的就是在那种新兴的一些，比如说底盘域、动力域这种大的预控上。如果你能够有一些能够非常契合他主机厂下一代预控的一些规划的一些产品的话。比如说你能把原来传统的机械控制，你给它做成电气化的控制。比如说底盘的一些线控，自动转向这种东西。你比如说那些人他们有一些那种传感器，角度也好，或者是高度也好，这种传感器它能够一个在功能安全方面，一个在它的各种得到劳善才能够做到满足这样需求。这块我认为成本还是相当高的，并且他最关键的是他没有没有太多的一些可可追求的，就是你去挑那些欧美的，其实不是主机厂他们想要做的。他们想要的是你跟他一起去定制新的一个 方向，能够做出一些真正的国产化业产更多调研既要加微信SCCF3587产品，当然这也是那一年他们一直坚持的，我认为这几个方向是比较重要的。 发言人13：00 虽然你了解，比如说像纳新，他目前的整个模拟测试，模拟大概单车驾驶量能做到多少，然后再往后远期的规划大概能做到多少。现在去了解，当时目前按他们的现象度讲，可能在500到600块，但是我理解这是total的，也就是说你们看到有的，所以上比如他的OBC，他在这块一些用碳化硅800伏的，它的隔离驱动比较多，隔舱驱动比较多，那他这块可能会多一些。那有些可能是在其他的一些低速车，一些那种400伏的或者其他的一些车上。总的下来可能理论上是有道的数。 发言人13：32 因为上次我可能也讲过，就是说那些他们在内部他们自己的marking规划的时候，他确实有一个很详细的一个五年的未来五年的一个规划。就是他们的marketing规划，他们想要做的这个产品按五年规划先做下去，精确到可能一些型号，包括他们在做一些前期的一些都在做一些设计，或者是甚至可能一