CXO系列研究：生物安全提案年内落地基本无望，CXO板块或迎边际改善

美国生物安全提案立法复盘及CXO板块展望

美国国会组织框架和立法流程

美国国会由众议院和参议院组成，分别下设常设委员会、特设委员会和联合委员会。立法流程包括议案提出、委员会审议、议院日程、众/参议院审议、解决两院议案差异、总统签署等步骤。国防授权法案（NDAA）是每年都会通过的重要法案，其流程包括提案阶段、委员会审定、全院审议、行政政策声明、协调委员会审议、最终投票和总统签署。

生物安全提案深度复盘

生物安全提案可以通过单独立法或夹带在NDAA中立法。FY2024 NDAA最终版本并未包含生物安全提案相关内容。单独立法途径年内落地可能性低，主要原因包括：

1. 年内剩余可立法时间短（仅剩9月1个立法周及11月中下旬和12月上中旬共5周跛脚鸭时间）。
2. 民主党内对提案存在很大分歧，参议院国土安全和政府事务委员会共和党高级成员Rand Paul不支持。
3. 参议院目前未对相关提案（S.3558和H.R.8333）进行讨论或排期，时间或已不充分。

FY2025 NDAA夹带途径也基本宣告流产：

1. 众议院版本（H.R.8070）不包含生物安全提案。
2. 参议院版本（S.4638）的“manager’s package”（S.Amdt.3290）93项修正案不包含生物安全提案相关修正案。

研究结论

单独立法途径和NDAA夹带途径年内落地可能性均极低，叠加118届国会已进入尾声，生物安全提案年内落地基本无望。CXO板块或迎边际改善。

风险提示

1. 美国立法过程存在高度不确定性，上述途径存在出现特殊情况的可能，年内也可能出现其他立法途径。
2. 118届国会落地基本无望，但后续国会可能推出类似法案。