美联储降息带来支撑 原油价格短期或高位震荡

美联储降息带来支撑原油价格短期或高位震荡 发布时间：2024-09-1911:19:37作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 9月18日，原油期货主力合约收涨0.04%至513.6 元。 资金流向 9月18日收盘，原油期货资金整体流出6885.28万元。 期货市场 截至9月17日收盘，2024年10月WTI涨1.10报71.19美元/桶，涨幅1.57%;2024年11月布伦特原油涨0.95报73.70美元/桶，涨幅1.31%。中国原油期货休市。 后市展望 尽管美联储降息可能会使美元汇率走软，，降息不太可能突然刺激需求，因为需求疲软的问题仍然存在。美联储的降息决定不会立即导致消费者增加石油消费。 研报正文 收盘数据： 截至9月17日收盘，2024年10月WTI涨1.10报71.19美元/桶，涨幅1.57%;2024年11月布伦特原油涨0.95报 73.70美元/桶，涨幅1.31%。中国原油期货休市。市场核心逻辑： 本周EIA数据与市场预期相差较远，扭转了上周的累库情况。不过尽管美国原油库存下降，但这是美国原油出口 量增加所致，墨西哥湾油气生产中断对库存影响甚微。在飓风过后，墨西哥湾中断的产量逐渐恢复，估计本周美国原油库存将增长。 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这也是4年来美联储首次降息，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。此外，根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。 市场对此反应温和，因为前几个交易日油价上涨已在很大程度上反映了美联储降息的预期。总体来说，50bp的降息对石油市场只能带来一些近期的支撑，来源于美元走软带来的以美元计价的大宗商品价格上涨。 不过尽管美联储降息可能会使美元汇率走软，，降息不太可能突然刺激需求，因为需求疲软的问题仍然存在。美联储的降息决定不会立即导致消费者增加石油消费。 操作建议： 地缘局势再度计入市场情绪叠加原油超跌反弹，原油连续向上大幅挺进。昨日50bp降息给原油市场带来一定支撑，但考虑到国庆假期临近，建议谨慎观望。 EIA最新数据： 截至2024年09月13日当周,美国原油总库存为7.98亿桶，较上周下降97.5万桶(-0.12%);战略原油库存为3.81亿桶，较上周上涨65.5万桶(0.17%);商业原油库存为4.18亿桶，较上周下降163万桶(-0.39%);库欣地区原油库存为2271.1万桶，较上周下降197.9万桶(-8.02%)。 成品油库存方面，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22162.1、16929、11715.3、4744.8万桶，较上周分别+6.9万桶(0.03%)、+6.9万桶(9.11%)、-79.6(+0.67%)、+6.9万桶(-1.13%)。 美国炼厂原油加工量为1674.6万桶/日，较上周上涨16.7万桶/天，美国炼厂原油开工率为92.1%，较上周下降 0.7pct。 关联品种原油所属公司：信达期货