新材料行业月报：超硬制品出口表现较好，稀有气体价格走弱

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com0371-86537085 新材料 超硬制品出口表现较好，稀有气体价格 走弱 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 新材料相对沪深300指数表现 20% 10% 报告要点： 发布日期：2024年09月19日 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 2021-092022-052022-122023-072024-022024-09 新材料指数沪深300 资料来源：Wind,中原证券研究所 相关报告 《新材料行业点评报告：两部门对锑及超硬材料实施出口管制，显现高端金刚石材料具有战略属性》2024-08-16 《新材料行业月报：两部门对锑和超硬材料实施出口管制，7月集成电路产量同比增长》2024-08-16 《新材料行业月报：超硬制品出口景气，精细化工创新发展方案发布》2024-07-16 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 8月新材料板块走势弱于沪深300。新材料指数（万得）下跌4.63%， 跑输沪深300指数(-3.51%)1.12个百分点。同期上证综指下跌3.28%，深证成指下跌4.63%，创业板指下跌6.38%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第13位，涨跌幅排名居中。 截止至2024年8月31日，新材料指数的PE（TTM，剔除负值） 为20.09倍，环比上月上涨1.63%，处于自2021年以来历史估值的33.10%分位。 基本金属：8月基本金属价格环比上涨。伦敦金属交易所（LME）基本金属价格涨跌幅度：铜（2.77%）、铝（7.59%）、铅（0.83%）、锌（8.17%）、锡（9.23%）、镍（3.15%）。 半导体材料：中国半导体销售额连续9个月同比增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为513.2亿美元，同比增长18.7%，环比增长2.7%。中国半导体销售额为152.3亿美元，同比增长19.5%，环比增长0.9%。 超硬材料：7月超硬制品出口额同比增加。7月，我国超硬材料及其制品出口1.48万吨，同比上涨10.63%；出口额1.67亿美元，同比下跌15.53%。分层级来看，超硬材料出口76.67吨，同比上涨13.49%；出口额0.29亿美元，同比下跌57.18%；超硬制品出口 1.47万吨，同比上涨10.61%；出口额1.38亿美元，同比上涨6.51%。 特种气体：稀有气体价格持续环比下降。8月，稀有气体价格环比下降。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（693元/瓶，-0.33%），氙气（33548元/立方米，-5.15%），氖气（125元/立方米，-2.88%），氪气（350元/立方米，0.00%）。 维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截至2024年8月31日，新材料指数市盈率（TTM，剔除负值）为20.09，处于近三年的33%，目前板块估值相对较低，随着下游不断复苏以及国产替代推动，国内新材料龙头公司有望受益。基于新材料行业和下游半导体、新能源等行业发展前景、新材料板块业绩增长预期及估值水平，维持新材料行业“强于大市”投资评级。 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 内容目录 1.行业表现回顾4 1.1.新材料指数8月小幅调整4 1.2.新材料板块个股表现5 1.3.板块估值环比小幅上涨6 2.重要行业数据跟踪7 2.1.宏观数据：CPI同比涨幅继续扩大，PPI同环比下降7 2.2.金属价格及库存变动：8月基本金属价格环比上涨9 2.3.半导体材料：中国半导体销售额连续9个月同比增长10 2.4.超硬材料：7月超硬制品出口额同比增加12 2.5.特种气体：稀有气体价格环比下降14 3.行业动态15 4.河南上市公司财务数据与要闻跟踪17 4.1.新材料河南上市公司要闻17 4.2.主要财务指标概况18 5.投资建议20 6.风险提示20 图表目录 图1：2024年8月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况4 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况4 图3：2024年8月新材料行业细分子板块涨跌幅5 图4：新材料板块历史市盈率情况6 图5：新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况6 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值）6 图7：近三年我国CPI、PPI（%）7 图8：近三年我国制造业PMI7 图9：近一年我国PMI各分项指标8 图10：近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况8 图11：2000-2024年全球半导体市场销售额情况10 图12：2000-2024年中国半导体市场销售额情况11 图13：2001-2024年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比11 图14：中国加工钻石出口量和价格月度走势13 图15：中国超硬制品出口量和价格月度走势13 图16：中国氦气进口量（吨）月度走势14 图17：中国光缆生产量（万芯千米）月度走势15 表1：2024年8月新材料板块个股领涨、领跌情况5 表2：8月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度9 表3：8月LME基本金属全球库存9 表4：8月SHFE基本金属全球库存9 表5：8月主要稀土价格及涨跌幅10 表6：2024年1-7月中国超硬材料类商品出口数据汇总12 表7：2024年1-7月中国超硬材料类商品出口目的地及份额14 表8：8月稀有气体价格及涨跌幅度14 表9：河南省新材料上市公司重点公告17 表10：瑞丰新材近年主要财务与经营情况18 表11：硅烷科技近年主要财务与经营情况18 表12：隆华科技近年主要财务与经营情况18 表13：力量钻石近年主要财务与经营情况19 表14：濮耐股份近年主要财务与经营情况19 表15：濮阳惠成近年主要财务与经营情况19 表16：四方达近年主要财务与经营情况20 1.行业表现回顾 1.1.新材料指数8月小幅调整 8月新材料板块走势弱于沪深300。2024年8月，新材料指数（万得）下跌4.63%，跑输沪深300指数(-3.51%)1.12个百分点。同期上证综指下跌3.28%，深证成指下跌4.63%，创业板指下跌6.38%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第13位，涨跌幅排名居 中。新材料板块8月成交额4756.06亿元，环比缩量18.76%。 图1：2024年8月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况 0% -4.63 -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% -10% 煤石家非传银食纺轻医有基新综交商电电机电消汽通建房综钢建计农国炭油电银媒行品织工药色础材合通贸力力械子费车信筑地合铁材算林防 石行 饮服制金化料金运零设及 者 产 机牧军 化金 料装造属工融输售备公 服 渔工 融 及用 务 新事能业源 资料来源：Wind，中原证券研究所 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 2021/92022/42022/112023/62024/12024/8 新材料指数上证指数深证成指沪深300 资料来源：Wind，中原证券研究所 8月新材料行业有机硅板块小幅上涨。各子板块涨跌幅排名依次为有机硅(2.23%)、其他金属新材料(-3.65%)、稀土及磁性材料(-4.47%)、碳纤维(-5.03%)、锂电化学品(-5.85%)、半导体材料(-6.11%)、超硬材料(-7.98%)、膜材料(-8.06%)、电子化学品(-8.96%)、工业气体(-9.02%)。 图3：2024年8月新材料行业细分子板块涨跌幅 4% 2.23 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -3.65 -4.47-5.03 -5.85-6.11 -7.98-8.06 -8.96-9.02 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.2.新材料板块个股表现 8月新材料股票跌多涨少。2024年167只个股中，30只上涨，136只下跌，1只收平。涨幅排名前五的公司分别为宜安科技(40.17%)、领益智造(16.39%)、瑞华泰(16.36%)、金发科技(12.08%)、道明光学(11.71%)；跌幅排名前五的公司分别为吉林碳谷(-22.87%)、国瓷材料(-17.55%)、艾森股份(-17.26%)、德冠新材(-16.58%)、东方雨虹(-15.96%)。 表1：2024年8月新材料板块个股领涨、领跌情况 本月涨幅前十 本月跌幅前十 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300328.SZ 宜安科技 40.17 836077.BJ 吉林碳谷 -22.87 002600.SZ 领益智造 16.39 300285.SZ 国瓷材料 -17.55 688323.SH 瑞华泰 16.36 688720.SH 艾森股份 -17.26 600143.SH 金发科技 12.08 001378.SZ 德冠新材 -16.58 002632.SZ 道明光学 11.71 002271.SZ 东方雨虹 -15.96 300806.SZ 斯迪克 10.89 002130.SZ 沃尔核材 -15.91 600456.SH 宝钛股份 9.45 301141.SZ 中科磁业 -14.45 603155.SH 新亚强 9.24 688602.SH 康鹏科技 -14.31 000859.SZ 国风新材 7.98 688233.SH 神工股份 -14.18 300602.SZ 飞荣达 7.81 000519.SZ 中兵红箭 -13.96 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.3.板块估值环比小幅上涨 新材料板块估值环比上月小幅上涨。从市盈率来看，截止至2024年8月31日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为12.93倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为20.09倍，环比上月上涨1.63%，处于自2021年以来历史估值的33.10%分位。行业横向对比来看，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）与30个中信一级行业相比排名第8位。 图4：新材料板块历史市盈率情况图5：新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况 60 50 40 30 20 10 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 2023/9 2023/11 2024/1 2024/3 2024/5 2024/7 0 新材料指数全部A股 60 50 40 30 20 10 0 市盈率当前处于近三年的市盈率分位数 100% 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值） 45 20.09 40 35 30 25 20 15 10 5 0 军机 者料 设 饮化牧金及零服金产制 行 运 石 工 服 备 料工渔融公售装属造 金 输 化 务 及 用 融 新 事 能 业 源 国电计综医消机新电汽传食基农通综电商纺有房轻非建钢交家煤石建银防子算合药费械材力车媒品础林信合力贸织色地工银材铁通电炭油筑行 资料来源：Wind，中原证券研究所 半导体材料、其他金属新材料等子行业估值处于近3年来较低水平。半导体材料整体估值PE为44.57倍(0.80%)；稀土及磁性材料整体估值PE为48.95倍(83.80%)；碳纤维整体估值PE为44.34倍(47.70%)；工