化工新材料行业周报：生物航煤、制冷剂价格稳中有涨，溴素、维生素价格走弱

一、重点子行业及产品情况跟踪

• 生物航煤、制冷剂：价格稳中有涨。生物航煤价格小幅上涨，制冷剂价格维持高位，盈利能力增强。建议关注巨化股份、三美股份等。
• 溴素、维生素：价格继续走弱。溴素价格较上周继续回落，维生素A、E价格较年初下降。
• 高性能纤维/轻量化材料：首次人形机器人马拉松或提升材料关注度。超高分子量聚乙烯纤维(UHMWPE)应用广泛，行业整体仍处于成长期。

二、核心观点

• 制冷剂、生物航煤：建议关注制冷剂价格维持高位、盈利能力增强的公司，如巨化股份、三美股份等；以及已有产能并取得适航认证的生物航煤公司。
• 低空经济/机器人产业链材料：我国低空经济、机器人产业迈向商业化，相关的新材料、轻量化材料（如碳纤维、超高分子量聚乙烯等）需求或增加。建议关注碳纤维行业、同益中等。

三、风险提示

• 下游需求不及预期、产品价格下跌等。

四、行情表现

• 本周基础化工行业上涨2.13%，在30个中信一级行业中排名第7。
• 本月基础化工行业下跌3.44%，在30个中信一级行业中排名21。
• 3级子行业涨幅居前的有：无机盐（+9.61%）、涤纶（8.88%）、氟化工（+5.94%）；跌幅居前的子行业有：氨纶（-5.33%）、涂料油墨颜料（-2.72%）、有机硅（-1.33%）。

五、重点公司公告和行业重要新闻跟踪

• 重点公司公告：亚星化学、联泓新科、中研股份、东岳硅材、晨光新材、昊华科技、百合花、元力股份、东材科技、永和股份等发布2024年年报和2025年一季报。
• 行业要闻：印度对华苯胺作出第一次反倾销日落复审终裁；俄经济部将2025年布伦特油价预测下调近17%；全球首个人形机器人半程马拉松北京亦庄开跑；美国突然宣布！免除部分商品“对等关税”。

六、重点标的

• 重点推荐公司：卫星化学、宝丰能源、万华化学、易普力、扬农化工、云天化、联泓新科、黑猫股份、兴发集团、广钢气体、联瑞新材、金宏气体、鼎龙股份、安迪苏、湖北宜化、华特气体、惠城环保、三美股份、呈和科技、国光股份、华鲁恒升、龙佰集团、巨化股份、华恒生物、蓝晓科技、远兴能源、赛轮轮胎、通用股份、彤程新材、阿科力等。
• 投资评级说明：本报告对行业和公司的投资评级分为“看好”、“中性”、“看淡”、“增持”、“持有”、“减持”、“卖出”七个等级，具体定义见报告。