纯碱观点
- 库存：截至2024年9月12日，国内纯碱厂家总库存135.05万吨，环比增加，企业出货慢，订单欠佳。
- 供应：周产量62.34万吨，环比减少，检修集中导致产量及开工下降。
- 需求：出货量55.65万吨，环比下跌，出货率89.27%，环比下降。
- 观点：供应持续下降但库存仍在累库，供需矛盾较大，高成本碱企减产影响有限，市场整体延续弱势。
- 策略：01合约关注1520附近压力，建议反弹偏空交易。
玻璃观点
- 库存：截至2024年9月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存7239.8万重箱，环比增加，库存天数31.4天，环比上升。
- 供应：本周平均开工率80.8%，环比下降，产量117.39万吨，环比减少。
- 利润：浮法玻璃周均利润持续下降，以天然气为燃料的利润为-301.76元/吨。
- 需求：玻璃深加工企业订单天数10.2天，环比增加，同比减少。
- 观点：供应减量大于增量，库存累库压力较大，行业利润受压缩，供需过剩格局下延续弱势。
- 策略：01合约关注1200附近压力，建议维持反弹做空思路。
产业链结构
- 纯碱产业链结构：涉及上游原料、中游生产、下游应用。
- 期现市场：
- FG主力合约基差收盘129元/吨。
- SA主力合约基差收盘399元/吨。
- FG1-5价差收盘-125元/吨，SA1-5价差收盘-48元/吨。
- 库存：
- 玻璃库存：全国浮法玻璃样本企业总库存7239.8万重箱，环比增加。
- 纯碱库存：国内纯碱厂家总库存135.05万吨，环比增加。
- 供应端：
- 玻璃产量：本周产量117.39万吨，环比减少。
- 纯碱产量：本周产量62.34万吨，环比减少。
- 玻璃利润：浮法玻璃周均利润持续下降。
- 纯碱利润：联碱法纯碱理论利润29.60元/吨，氨碱法纯碱理论利润-44.57元/吨。
- 需求端：
- 玻璃需求：玻璃深加工企业订单天数10.2天，环比增加。
- 房商品房成交：数据来源WIND，未在报告中体现具体变化。
- 纯碱需求：出货量55.65万吨，环比下跌。
