电子行业周报：国产DUV光刻机重大突破，消费电子新品密集发布有望拉动行业景气度

核心观点

• 国产光刻机取得重大突破：工信部发布《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》，包含国产氟化氪光刻机（110nm）和氟化氩光刻机（65nm），标志着国产光刻机向65nm迈进。尽管与海外先进EUV光刻机仍有差距，但该突破代表我国半导体设备技术取得重大进步，为国内光刻机零组件和整机厂商带来发展机遇。
• 消费电子行业景气度上行：华为和苹果同日发布新品，华为推出全球首款三折叠屏手机Mate XT非凡大师，苹果发布iPhone 16系列和新款Apple Watch、AirPods，均搭载AI功能，有望带动消费电子行业景气度回升。
• 电子行业供需底部平衡回暖：当前电子行业供需处于底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位。

关键数据

• 光刻机国产化率：仅为2.5%，市场主要由ASML、佳能和尼康垄断。
• 申万电子指数：本周下降2.29%，跑输沪深300指数0.06个百分点，PE(TTM)为38.64倍。
• 台积电8月净营收：约2508.7亿新台币，同比增长33.0%。
• 存储芯片价格：小幅度反弹，下游需求显著增加。
• TV面板价格：小幅回升，IT面板价格逐渐企稳。
• Omdia预测：2024年10月显示面板厂利用率将下降至68%。

投资建议

• 关注四大投资主线：
  • AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。
  • AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。
  • 上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。
  • 消费电子周期有望筑底反弹的板块，关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技。
• 逢低可缓慢布局：行业需求缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平；海外压力下国产化力度不断加大，行业估值历史分位较低。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期风险。
• 地缘政治风险。
• 研发进展不及预期风险。