电子行业周报（2024.10.08-2024.10.11）：字节发布新AI端侧硬件智能耳机，国产晶圆代工实现重大突破

证字节发布新AI端侧硬件智能耳机，国产 研 券晶圆代工实现重大突破 究——电子行业周报（2024.10.08-2024.10.11） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（10.08-10.11），SW电子指数下跌0.02%，板块整体跑赢沪 深300指数3.24个百分点，从六大子板块来看，半导体、电子化学品 日期: 2024年10月14日 Ⅱ、其他电子Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为 4.36%、-1.76%、-2.75%、-3.24%、-3.44%、-5.33%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 电子 沪深300 18% 12% 6% 0% 10/23 -6% 12/23 03/2405/2407/2410/24 -11% -17% -23% -29% 业周最近一年行业指数与沪深300比较报 相关报告： 《Meta头显&AR眼镜联袂发布，中国半导体产业自主率逐年攀升》 ——2024年09月30日 《周观点：英特尔计划剥离芯片代工业务，苹果发布A18芯片》 ——2024年09月25日 《智能眼镜市场逐步升温，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近》 ——2024年09月23日 核心观点 字节跳动豆包发布AI智能耳机，端侧AI进一步铺开。10月10日，字节跳动豆包发布了AI开放式智能耳机OlaFriend，其为字节跳动发布的首款生成式AI硬件设备，根据钛媒体，其或将于10月17日正式发货，售价为1199元。重量方面，该耳机单耳重量为6.6克，官方宣称其为同类最轻。智能化方面，该耳机接入了字节豆包大模型的Seed-ASR（语音识别）技术模型，该模型可以高精度识别中英文、口音，甚至能通过上下文，“聪明”地识别各类信息。据介绍，用户只需直接触摸耳机或者说出唤醒词“豆包豆包”，就能够通过语音，调用手机上的豆包App进行交流。据OlaFriend宣传视频可知，该耳机可以实现随身百事通、英语陪练、旅行导游、私人音乐DJ、智能好友等功能。我们认为，该产品主打“陪伴”“朋友”等概念，且相比RayBanMeta智能眼镜该产品由字节跳动出品或在中国本土化上更具优势，因此，后续如果该产品用户AI体验较好，则有望实现超预期销量，从而持续推动AI端侧产品商业化进展。 国内第三大晶圆厂晶合集成新工艺取得重大进展，净利润增长超700%。10月10日，晶合集成公告显示，公司近期在新工艺研发上取得重要进展，公司28纳米逻辑芯片通过功能性验证，成功点亮TV，后续，公司计划进一步提升28纳米逻辑芯片的效能和产品功耗，以满 足市场对高性能、高稳定性芯片设计方案的需求。我们认为，公司28 纳米逻辑芯片成功通过功能性验证有望为公司未来量产28纳米芯片打下坚实基础，从而助力公司乃至中国大陆晶圆代工行业长远发展。同时，晶合集成发布2024年前三季度业绩预告，预计2024年前三季度 实现营业收入67-68亿元，同比增长33.55%-35.54%；预计2024年前三季度实现归母净利润2.7-3.0亿元，同比增长744.01%-837.79%。业绩变化原因主要有1）行业景气度回升，叠加公司6月起对部分产品代工价格进行调整；2）CIS方面，2024年国产替代加速，公司CIS产能持续满产；3）高制程产品进展突出，目前55nm中高阶单芯片及堆栈式CIS芯片工艺平台已大批量生产，40nm高压OLED芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm逻辑芯片通过功能性验证，28nmOLED驱动芯片预计将于2025年上半年批量量产。我们认为，伴随着半导体景气度逐步复苏以及美对华出口管制持续升级，晶圆代工有望成为值得持续关注的投资方向。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子； 行业周报 半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现5 2行业新闻6 3公司公告7 4风险提示8 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11）5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.08-10.11）5 表2:A股公司要闻核心要点（10.08-10.11）7 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（10.08-10.11），SW电子指数下跌0.02%，板块整体跑赢沪深300指数3.24个百分点、跑赢创业板综指数3.39个百 分点。在31个子行业中，电子排名第1位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11） 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% 电子非银金融 银行计算机通信 家用电器建筑装饰国防军工沪深300创业板综石油石化 环保汽车综合 公用事业 钢铁机械设备电力设备 煤炭医药生物商贸零售建筑材料有色金属基础化工纺织服饰交通运输轻工制造食品饮料农林牧渔美容护理房地产传媒 社会服务 -10% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.08-10.11）SW电子二级行业中，半导体板块上涨4.36%，涨幅最大；跌幅最大的是光学光电子板块，下跌5.33%。半导体、电子化学品Ⅱ、其他电子Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为4.36%、-1.76%、-2.75%、-3.24%、-3.44%、-5.33%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11） 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 4.36% -1.76%-2.75%-3.24% -3.44% -5.33% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.08-10.11）SW电子三级行业中，数字芯片设计板块上涨5.84%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为面板、品牌消费电子以及被动元件板块，涨跌幅分别为-6.18%、-4.70%、 -4.44%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11） 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 数字芯片设计 分立器件 半导体材料 模拟芯片设计 半导体设备 集成电路封测 电子化学品Ⅲ 印制电路板 其他电子Ⅲ 消费电子零部件及组装 光学元件 LED 被动元件 品牌消费电子 面板 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（10.08-10.11）涨幅前十的公司分别是国民技术 （42.59%）、捷捷微电（27.54%）、润欣科技（26.88%）、华岭股份（26.20%）、全志科技（21.16%）、晶赛科技（20.37%）、海光信息（19.77%）、天津普林（18.52%）、富满微（18.48%）、复旦微电（17.65%），跌幅前十的公司分别是莱特光电（-17.26%）、科森科技（-16.72%）、深圳华强（-15.35%）、久量股份（-14.50%）、统联精密（-13.14%）、利通电子（-13.13%）、伊戈尔 （-13.09%）、百邦科技（-12.74%）、雅葆轩（-12.38%）、亚世光电（-12.16%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.08-10.11） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 300077.SZ 国民技术 42.59% 688150.SH 莱特光电 -17.26% 300623.SZ 捷捷微电 27.54% 603626.SH 科森科技 -16.72% 300493.SZ 润欣科技 26.88% 000062.SZ 深圳华强 -15.35% 430139.BJ 华岭股份 26.20% 300808.SZ 久量股份 -14.50% 300458.SZ 全志科技 21.16% 688210.SH 统联精密 -13.14% 871981.BJ 晶赛科技 20.37% 603629.SH 利通电子 -13.13% 688041.SH 海光信息 19.77% 002922.SZ 伊戈尔 -13.09% 002134.SZ 天津普林 18.52% 300736.SZ 百邦科技 -12.74% 300671.SZ 富满微 18.48% 870357.BJ 雅葆轩 -12.38% 688385.SH 复旦微电 17.65% 002952.SZ 亚世光电 -12.16% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 三星电子2024第三季度营业利润约9.1万亿韩元，同比增长 274.49% 10月8日，据IT之家报道，三星电子公布了其2024年第三季度的收益指引：合并销售额：约79万亿韩元（IT之家备注：当前约4147.5亿元人民币）；合并营业利润：约9.1万亿韩元（当前约 477.75亿元人民币）。根据2023年第三季度数据（销售额67.40万亿韩元、营业利润2.43万亿韩元）计算可得，三星电子2024第三季度销售额同比增长17.21%、营业利润同比增长274.49%。 （资料来源：IT之家） 华为纯血鸿蒙HarmonyOSNEXT公测申请已开启 10月8日，据IT之家报道，华为纯血鸿蒙HarmonyOSNEXT10月8日10:08开启公测，此前IT之家App、最会买App已正式上架鸿蒙原生1.0版本。首批公测机型包括：华为Mate60系列、华为MateX5系列、华为MatePadPro13.2英寸系列。（资料来源：IT之家） 苹果低成本VisionPro将于明年上市 10月8日，据集微网报道，一款价格实惠的AppleVisionPro可能会在明年某个时候推出，据报道，这款耳机的功能和硬件都进行了降级，以此降低价格。其中一个妥协是降低芯片组的性能。低成本的AppleVisionPro搭载了A18Pro，台积电的第二代3nm工艺已经使SoC具有极高的能效，无需在头戴式可穿戴设备内部添加功能强大的散热解决方案。这种方法的优势在于，即使使用基本的散热系统也足以控制A18Pro的温度，并且可以减少耳机的体积，使佩戴时不那么疲劳。（资料来源：集微网） 通富微电南通先进封测项目开工，总投资35.2亿元 10月10日，据集微网报道，南通通富微电子有限公司先进封测项目在苏锡通科技产业园区正式开工。据了解，此次开工的先进封测项目是通富微电在南通布局的又一重大项目，共包括三个子项目，总投资35.2亿元，项目建成后，将引进国际一流的封测技术和设备，其产品将广泛应用于高性能计算、人工智能、网络通信等多个领域。（资料来源：集微网） 英伟达RTX4090供应量减少，价格飞涨 10月10日，据集微网报道，随着10月的到来，个人电脑（PC） 组件市场进入促销期。然而，英伟达RTX4090显卡价