行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

大类资产配置周度点评：全球经济不确定性增加或加剧日股波动

2024-09-17 王子翌国泰君安证券测试专用号2高级版

核心观点

维持战术性大类资产配置观点，对国债维持超配，对日股维持标配但边际更谨慎。
利率中枢或仍有下行动能，当前债券配置性价比提升。
全球经济不确定性增加或加剧日股波动，美元兑日元走弱限制日股表现。
境内主动资产配置组合上周收益率为0.23%，累计超额收益率为8.38%。
全球主动资产配置组合上周收益率为1.38%，累计超额收益率为2.07%。
于2024年9月9日调整全球主动资产配置组合，权益配置权重下调10%，债券配置权重上调10%。

关键数据

中国8月M2同比上行6.30%，M1同比下降7.30%，社融规模存量同比上行8.10%。
境内主动资产配置组合累计绝对收益率为0.85%（年化4.19%）。
全球主动资产配置组合累计绝对收益率为3.68%（年化19.22%）。

研究结论

国债配置性价比提升，利率下行空间与动能相较于前期有所收敛。
全球经济不确定性增加，日股短期波动或将加剧。
调整全球主动资产配置组合以应对市场风险偏好下行和交易动量持续性。

大类资产配置周度点评：全球经济不确定性增加或加剧日股波动

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

大类资产配置周度点评：大选将至：海外市场波动显著加剧

国泰君安证券2024-11-03

原油周度报告：供应与宏观的不确定性增加，油价波动加剧

招商期货2025-08-03

战术性大类资产配置周度点评（20260125）：欧美地缘政治博弈加剧，建议低配美债

国泰海通证券2026-01-26

【白银月报20260301】宏观不确定性增加或加剧银价波动

浙商期货2026-03-02

大类资产配置周度观点：全球经济放缓预期升温，对A股影响几何？

莫尼塔2019-03-25

战术性大类资产配置周度点评（20260412）：风险边界已明确，资产或定价积极因素

金融国泰海通证券2026-04-13

战略性大类资产配置周度点评（20260621）：美伊进行和平会谈，风偏修复交易或延续

国泰海通证券2026-06-22

2025年6月大类资产配置策略：美国关税博弈短期加剧，或加大全球市场波动

东海期货2025-06-03

战略性大类资产配置周度点评（20260615）：美伊达成协议，风偏修复或主导资产定价

国泰海通证券2026-06-16

大类资产配置周度点评：再通胀交易升温：市场押注特朗普或胜选

国泰君安证券2024-10-28