1-8月全国固定资产投资同比增长3.4%,略低于市场预期;广义基建投资同比增长7.87%,制造业投资同比增长9.1%,但房地产开发投资同比下降10.2%。8月制造业投资保持较高增速,广义基建投资增速回落,房地产投资持续负增长。1-8月新建商品房销售面积同比下降18.0%,销售额下降23.6%,二手房价格环比降幅扩大,房价仍在探底。8月规模以上工业增加值增长4.5%,略低于预期;出口同比增长8.7%,但上海出口集装箱运价指数(SCFI)从高点回落33%,四季度出口增速或回落。8月社会消费品零售总额增长2.1%,不及预期;城镇调查失业率上升至5.3%。总体来看,8月工业生产平稳,出口较快增长,内需不足,房地产销售投资偏弱,制造业投资保持高增速,基建投资增速回落。未来基建投资有望回升,财政政策或继续加力,货币政策将推出增量举措降低融资成本。