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8月制造业PMI继续在收缩区间服务业PMI小幅扩张-宏观经济专题报告

2025-08-31 格林大华期货淘金曹艳平

8月份中国制造业PMI为49.4%，连续第五个月位于荣枯线之下，但大型企业PMI为50.8%，较上月扩张增大，中型企业PMI为48.9%，小型企业PMI为46.6%，景气度持续低迷。生产指数为50.8%，新订单指数为49.5%，显示生产扩张但市场需求略弱。新出口订单指数为47.2%，进口指数为48.0%，出口表现稳定。原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为53.3%和49.1%，原材料价格持续上涨，但产成品价格回升有限。产成品库存指数为46.8%，继续回落至低位。制造业从业人员指数为47.9%，就业压力仍存。服务业商务活动指数为50.5%，温和扩张，但建筑业受天气影响景气度放缓，商品房销售和房地产开发投资持续下行。服务业中资本市场服务、铁路运输等行业表现强劲，而零售、房地产等行业景气度偏弱。总体来看，制造业经济下行压力明显，服务业温和扩张，就业压力和市场需求仍需关注。

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