油脂周报：消息刺激，油脂期价震荡整理

消息刺激，油脂期价震荡整理 【行情复盘】： 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年9月9日星期一 本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2501合约下跌1.03%，以7704元/吨报收，棕榈油P2501合约下跌2.11%，以7886元/吨报收，菜油OI2501合约上涨2.87%，以8769元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：近期随着棕榈油进口利润好转，棕榈油进口买船增多，船期监测显示，9-12月我国棕榈油到港量预计分别为35 万吨、30万吨和40万吨。马棕榈油本周下跌1.94% 美豆方面：商务部新闻发言人表示，据中国国内产业近期反映，加拿大对华出口油菜籽大幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影响，中国国内油菜籽相关产业持续亏损。中方将根据国内相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。美豆本周上涨0.55%。 【后市展望】： 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开 周二，中国商务部表示，将对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。目前国内油菜籽市场进口依存度较高，2023年国内油菜籽进口依存度达到63.52%，进口油菜籽在国内油菜籽市场占比不断升高，如果后期进口量有所下降，将直接导致副产品菜籽油和菜粕的供应量减少。但油脂市场缺乏国内基本面支撑，在事件驱动背景下，市场情绪主导，关注事态发展变化，同时关注现货市场受此影响，是否会引发新一轮备货行情，进而从情绪驱动转化为需求驱动。国内油脂价格震荡整理的可能较大。 信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、现货分析： 截止至2024年09月05日，张家港地区四级豆油现货价格7,810元/吨，较上一交易 日下跌70元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月05日，广东地区24度棕榈油现货价格7,950元/吨，较上一交易 日下跌30元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月05日，江苏地区四级菜油现货价格8,820元/吨，较上一交易日 上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 二、其他数据： 截至2024年8月30日，全国豆油库存减少1.70万吨至123.40万吨。2024年9月4 日，全国棕榈油商业库存增加1.10万吨至60.50万吨。 数据来源：WIND咨讯截至2024年9月5日港口进口大豆库7911320吨。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月05日，张家港地区四级豆油基差148元/吨，较上一交易日下 跌50元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月05日，广东地区24度棕榈油基差88元/吨，较上一交易日下跌 18元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在平均水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月05日，江苏地区菜油基差61元/吨，较上一交易日上涨71元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 三、综合分析： 数据来源：博易大师 本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2501合约下跌1.03%，以7704元/吨报收，棕榈油P2501合约下跌2.11%，以7886元/吨报收，菜油OI2501合约上涨2.87%，以8769元/吨报收。 榈油方面：近期随着棕榈油进口利润好转，棕榈油进口买船增多，船期监测显示，9-12月我国棕榈油到港量预计分别为35万吨、30万吨和40万吨。印尼油棕种植园基金管理机构(BPDPKS）周四表示，政府计划降低棕榈油出口费，并将税率设定为百分比。政府可能将棕榈油出口费设定为棕榈油参考价格的3%至7.5%。毛棕榈油的出口费将定在最高档，而精炼棕榈油的费率较低。此外，印尼已准备好在2025年1月实施B40生物柴油掺混计划。如果实施B40，印度尼西亚的棕榈油基生物柴油产量将提高到1600万千升，高于今年的1340 万千升。马棕榈油本周下跌1.94% 美豆方面：商务部新闻发言人表示，据中国国内产业近期反映，加拿大对华出口油菜籽大幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影响，中国国内油菜籽相关产业持续亏损。中方将根据国内相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。中方还将依国内产业申请，对加拿大相关化工产品发起反倾销调查。中方的态度很明确，将采取一切必要措施捍卫中国企业的正当权益。中国和加拿大互为最大的菜籽进口和出口国，2022/2023与2023/2024年度中国进口菜籽量预计为450万~550万吨，其中进口加拿大菜籽量为420万 ~500万吨，占总进口量的90%以上，而加拿大年菜籽出口量在700万~800万吨，对中国出口量占比同样巨大。美豆本周上涨0.55%。 周二，中国商务部表示，将对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。目前国内油菜籽市场进口依存度较高，2023年国内油菜籽进口依存度达到63.52%，进口油菜籽在国内油菜籽市场占比不断升高，如果后期进口量有所下降，将直接导致副产品菜籽油和菜粕的供应量减少。但油脂市场缺乏国内基本面支撑，在事件驱动背景下，市场情绪主导，关注事态发展变化，同时关注现货市场受此影响，是否会引发新一轮备货行情，进而从情绪驱动转化为需求驱动。国内油脂价格震荡整理的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211