一周简评--股指（20240906）

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月6日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：于军礼从业资格：F0247894投资咨询证书：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 板块及品种 一周简评 金融板块 交易策略：美联储降息在即，人民币资产面临重估，增配中国资产大潮有望开启。中国经济有望在9月加速，美国经济同样有望在降息后得到提振。场外资金持续增配以沪深300ETF为主的宽基ETF。两市主要指数回落空间有限，方向交易方面，中长期看多周期元素最浓厚的沪深300指数。强弱交易方面，市场处于底部区域，成长类指数涨跌波动均大，暂不进行强弱交易。 股指 【行情复盘】本周两市主要指数震荡偏弱，周一因银行板块大跌而下行，周五成长类指数跌幅偏大。两市成交额持续萎缩。沪深300ETF成交额本周多次放量，显示沪深300指数仍是场外资金入场的主要标的。银行ETF受存量房贷利率可能下调的影响，跌幅较大。受国泰君安和海通合并影响，周五证券ETF涨幅居前。由于行情波动有限，四只股指期货合约沉淀资金以净流出为主。【重要资讯】中非论坛召开，中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动，引领“全球南方”现代化，中方愿主动单方面扩大市场开放，决定给予33个非洲国家零关税待遇。8月股票型ETF资金净流入额合计超1300亿元，已连续三个月净流入，其中3只ETF获超百亿净流入，均为沪深300ETF。至8月30日，21只沪深300指数ETF合计最新规模达7784亿元，其占全部宽基指数ETF之比达51.79%。首批中证A500ETF将迎来上报，首批上报的公募机构包括十家基金公司。央行称，买卖国债是投放基础货币和进行流动性管理。中国8月财新综合PMI为51.6，需求基本面改善推动新业务量增长，新出口订单加速增长，服务业信心有所回暖，整体仍保持乐观。高盛指出，所有商品中黄金价格上涨的可能性最高，并继续预期金价将于2025年初触及其2700美元/盎司的目标价。韩国8月制造业PMI升至51.9，受益于客户信心不断增强，制造业产出和新订单仍持续强劲增长，其中产出增速创40个月新高。越南8月制造业PMI为52.4，表明月度经营状况稳步改善，受益于客户需求改善，产出和新订单的进一步快速增长，新出口订单连续5个月增长。印证外需保持高景气。美国8月Markit服务业PMI终值55.7，处于近两年半以来的最高，意味着美国三季度GDP可以达到2-2.5%。美国上周EIA原油库存减少687.3万桶，美国库欣库存迅速接近2000万桶的水平，由于需求持平甚至可能上升，库欣库存的进一步减少空间有限，最终将导致纸面价格与实物价格之间的对决，以及一场全面的实物石油危机。美国8月ADP就业人数仅增长9.9万人，创2021年1月以来最低纪录，但8月只有3个行业进行了裁员，其他7个行业均增加了招聘。CME美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性降至55%，降息50基点的可能性升至45%。【市场逻辑】外需依然保持较高的景气度。国内房地产市场的尾部风险、年内财政支出同比增速大幅落后于预算要求，引发黑色系商品价格跌幅超预期。28万亿存量房贷利率存在下调预期，可以提振居民部门消费。央行对国债买短卖长，买入国债有望成为央行投放基础货币的重要方式。8月ETF净流入1300亿元，本周沪深ETF成交量继续异动，显示沪深300ETF仍将是场外资金持续入市的主要标的。国际资金继续从美股流出，向以中国股市为代表的新兴 市场流动，中国股市具有低估值、高容量的优势。离岸人民币已升至至7.08元，人民币资产面临重估。【交易策略】美联储降息在即，人民币资产面临重估，增配中国资产大潮有望开启。中国经济有望在9月加速，美国经济同样有望在降息后得到提振。场外资金持续增配以沪深300ETF为主的宽基ETF。两市主要指数回落空间有限，方向交易方面，中长期看多周期元素最浓厚的沪深300指数。强弱交易方面，市场处于底部区域，成长类指数涨跌波动均大，暂不进行强弱交易。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。