一周简评--股指（20250103）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年1月3日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 板块及品种 一周简评 金融板块 【交易策略】兴业证券认为，多维度共振下，2025年A股牛市将进入主升浪阶段。低利率环境下，中国股市短期赚钱效应与社会财富再配置将形成良性循环。随着中国经济企稳，物价平减指数有望转正，海外长线资本或将重新流入A股。12月份，制造业采购经理指数为50.1%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快。美国12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，低于前值21.9万人。首次申请失业救济人数意外降至近八个月以来的最低点，显示出劳动力市场出人意料地保持弹性。发改委称，2025年将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。进入新的会计年度，各类机构面临新的年度考核，部分机构看好后市，但可能存在先向下挖坑的行为，以打出后市的上行空间。两市下行空间并不大，更多是情绪冲击行为，行情随时可能会出现反转，中长期方向保持乐观。股指期货方向交易方面，四大股指期货均保持中长线看多。股指期权策略方面，市场仍处于调整状态，暂缓期权建议。。 四大股指 1、【行情复盘】本周两市主要指数受利空传言影响连续下跌，证监会周四晚称相关传言为谣言，但周五市场再度出现下跌。12月中采PMI生产指数为52.1%，新订单指数为51.0%，二者均保持扩张，显示制造业供需两旺。美国失业金周首申人数下降至21.1万人，创下8个月来的低点，显示美国劳动力市场超预期。《经济日报》发文，严字当头根治操纵市场。沉疴还需猛药治，根治操纵市场行为，必须对症下药，要进一步提高相关违法违规行为成本。如果仅仅一纸罚单了事，不仅不会让操纵市场者肉疼，反而有损执法的严肃性。证监会新闻发言人表示，上市公司15日之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金这些信息都是谣言。证监会已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。【重要资讯】12月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。中财办表示，2025年要抓好９项重点任务。部分行业“内卷式”竞争问题加剧，产品价格下跌，导致企业经营困难，行业陷入困境。要更多运用改革办法和经济手段，加强环保、能耗、技术等高标准引领，加大行业兼并重组力度，鼓励“向上竞争”、遏制“逐底竞争”。全国工业和信息化工作会议召开，会议表示，制定出台生物制造、量子产业、具身智能、原子级制造等领域创新发展政策。实施“人工智能+制造”行动，加强通用大模型和行业大模型研发布局和重点场景应用。DeepSeekV3开发方正式发布了技术报告，最引人注目的是它的高效和对算力资源依赖之小，同时效果又异常的好。“DeepSeek-V3的完整训练成本仅为2.788MGPU小时。假设H800GPU的租金为每GPU小时2美元，总训练成本仅为557万美元。大型系列纪录片《大国基石》第三期推出《算力引擎》，明确提出算力即国力。截至2023年，中国算力总规模位列全球第二，累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633 个、智算中心达60个。高盛分析师认为，2025年生成式AI仍将是科技行业的主导主题，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。美国12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，低于前值21.9万人。首次申请失业救济人数意外降至近八个月以来的最低点，显示出劳动力市场出人意料地保持弹性。由于美国就业数据的强劲表现，隔夜美元兑欧元飙升至两年来最高水平，兑英镑飙升至八个月来最高水平。【市场逻辑】本周两市主要指数在元旦前后出现连续下跌，各类“小作文”影响了投资者心态，证监会周四晚称相关传言为谣言，但周五市场再度出现下跌。进入新的会计年度，各类机构面临新的年度考核，部分机构看好后市，但可能存在先向下挖坑的行为，以打出后市的上行空间。互换便利工具实施以来，相关机构积极开展互换便利操作，根据市场情况稳步融资、投资，截至目前首批５００亿元操作已全部落地，实际投放超过90%。第一批互换便利也展开，20家机构中标550亿元。重定价日为1月1日的存量房贷迎来利率下调，调整幅度高达60个基点。房贷利率的重新定价对银行股利润会造成一定冲击，但利好社会消费。两市下行空间并不大，更多是情绪冲击行为，行情随时可能会出现反转，中长期方向保持乐观。【交易策略】兴业证券认为，多维度共振下，2025年A股牛市将进入主升浪阶段。低利率环境下，中国股市短期赚钱效应与社会财富再配置将形成良性循环。随着中国经济企稳，物价平减指数有望转正，海外长线资本或将重新流入A股。12月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。美国12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，低于前值21.9万人。首次申请失业救济人数意外降至近八个月以来的最低点，显示出劳动力市场出人意料地保持弹性。发改委称，2025年要加力扩围实施“两新”政策，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。进入新的会计年度，各类机构面临新的年度考核，部分机构看好后市，但可能存在先向下挖坑的行为，以打出后市的上行空间。两市下行空间并不大，更多是情绪冲击行为，行情随时可能会出现反转，中长期方向保持乐观。股指期货方向交易方面，四大股指期货均保持中长线看多。股指期权策略方面，市场仍处于调整状态，暂缓期权建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。