一周简评--股指（20241018)

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年10月18日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：于军礼从业资格：F0247894投资咨询证书：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 板块及品种 一周简评 金融板块 【交易策略】国庆后股市冲高回落，下行至上证指数3200点一线波动整理，属于正常的技术性走势。国际资本从美国流出，向中国流动属于大趋势，人民币资产面临整体性重估，增配中国资产大潮已开启。随着互换便利工具开展、股票回购贷款发放，为股市带动源源不断的活水。房地产白名单贷款在年底有望增至4万亿元，财政支出速度也将在10月提速，中国经济有望在四季度开启新一轮扩张。美国9月零售环比劲增0.4%，显示美国经济有加速迹象。全球开始交易再通胀，大宗工业品和股市将受益于再通胀交易。科创50指数周五大涨，显示科技创新是本轮股市上行的关键核心。尽管周五两市大幅上涨，但市场整体的整理格局仍将延续一段时间，需要等待月底增量财政金额公布，以及11月5日美国大选的明朗。整理结束后，A股将进入震荡上行新阶段。股指期货方向交易方面，四大股指均中长线看多，最看好周期元素浓厚的沪深300指数。股指期权策略方面，因深虚值看涨期权已消失，暂停建议。 股指 【行情复盘】在国庆节后大幅冲高回落后，本周沪深指数延续震荡回落整理，成交金额呈现缩量特征，属于正常的技术性走势。美国降息幅度概率下降，美元指数上升，美国希望减缓国际资本从美国流出的速度。周四住建部发布货币化安置100万套城中村、危旧房改造，引发实物量不足的预期，周四黑色系商品价格大跌，带动股市回调。周五央行公布获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元，市场回升。首批A500ETF已上市，第二批43只A500ETF开始申报，A500指数有望成为新的股市风向标。【重要资讯】18日周五，人行官网显示，《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》印发，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。即日起21家全国性金融机构即可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款，向人民银行申请再贷款，按照贷款本金的100%提供再贷款支持，首期额度3000亿元，利率1.75%，期限1年，可视情况展期，累计期限估计可达3年。央行行长称，进一步健全货币政策框架，目标体系方面，将把促进物价合理回升作为重要考量，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用。9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，比上月加快0.9个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.59%。证监会官网显示，包括南方基金、富国基金、银华基金、嘉实基金、华夏基金和中欧基金在内的近40家机构，合计上报的43只中证A500指数基金相关材料已获接收；这预示着，第二批中证A500指数基金即将问世。今年以来已有近2000个回购方案已实施完毕，涉及1400多家公司，其中逾340家公司已完成回购金额均超亿元。多家银行也正积极储备意向客户，稳步推进股票回购增持贷款业务各项准备工作。住建部部长表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，年底前将“白名单”项目信贷规模增加至4万亿元，将所有房地产合格项目都争取纳入“白名单”。中信证券认为，当前财政预算赤字率 和中央政府杠杆率存在提升的紧迫性和必要性。中央财政有望在明年两会上调赤字率至5%左右，若今年GDP实现5%增速目标，估计这将增加狭义财政扩张约2.6万亿元。美国9月零售销售环比增加0.4%，高于预期值0.3%，前值为0.1%。剔除汽车和汽油后零售额增长0.7%，超过预期0.3%，较8月的0.2%大幅增长，表明消费者支出强劲，继续为经济提供动力。美国10月12日当周首次申请失业救济人数24.1万人，相比上周减少19000人，低于预期25.8万人，低于前值25.8万人。欧洲央行行长表示，经济增长风险仍然偏向下行，不过根据目前的数据，经济不会陷入衰退；通胀面临双面风险，高于预期的薪资和地缘政治紧张局势带来上行风险，而经济需求减弱则带来下行风险，但下行风险大于上行风险。印度国家证券交易所数据，10月14日外资净卖出373.16亿印度卢比（约合人民币31.5亿元）股票，连续第11天净卖出，今年10月1日至14日期间，外资已累计抛售印度股票达6212.6亿印度卢比（约合人民币520亿元）。【市场逻辑】央行证券、基金、保险公司互换便利工具正式开展，已获准参与的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。即日起21家全国性金融机构即可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款，向人民银行申请再贷款，按照贷款本金的100%提供再贷款支持，首期额度3000亿元，利率1.75%。互换便利工具和股票回购贷款的实施将为市场带来持续的新增资金。首批A首批A500ETF已上市，第二批A500ETF开始申报，在为股市带来增量资金的同时，A500指数有望成为新的股市风向标。国内新增安置100万套货币化城中村、危旧房改造，白名单贷款已达2.3万亿元，年底前将达到4万亿元。美国9月零售环比劲增0.4%，这个增速是在7月环比大增1.1%、8月环比增长0.1%的基础上实现的，显示美国消费旺盛。美国首申失业人数下降至24.1万人，美国劳动力市场依然健康。科创50指数周五大涨，显示科技创新是本轮股市上行的关键核心。中国股市具有低估值、高容量的优势，国际资本仍将持续涌入，人民币资产面临整体性重估。【交易策略】国庆后股市冲高回落，下行至上证指数3200点一线波动整理，属于正常的技术性走势。国际资本从美国流出，向中国流动属于大趋势，人民币资产面临整体性重估，增配中国资产大潮已开启。随着互换便利工具开展、股票回购贷款发放，为股市带动源源不断的活水。房地产白名单贷款在年底有望增至4万亿元，财政支出速度也将在10月提速，中国经济有望在四季度开启新一轮扩张。美国9月零售环比劲增0.4%，显示美国经济有加速迹象。全球开始交易再通胀，大宗工业品和股市将受益于再通胀交易。科创50指数周五大涨，显示科技创新是本轮股市上行的关键核心。尽管周五两市大幅上涨，但市场整体的整理格局仍将延续一段时间，需要等待月底增量财政金额公布，以及11月5日美国大选的明朗。整理结束后，A股将进入震荡上行新阶段。股指期货方向交易方面，四大股指均中长线看多，最看好周期元素浓厚的沪深300指数。股指期权策略方面，因深虚值看涨期权已消失，暂停建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。