动力电池行业周报：五部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》

动力电池行业周报：五部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》 2024.08.24-2024.08.30 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价7.2万元/吨，较上周上涨0.15万 元/吨，涨幅1.41%；电池级碳酸锂市场均价7.5万元/吨，较上周上涨0.2万 2024年09月03日 证券研究报告|产业周报 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年09月01日） 资料来源：iFind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：四川省首个固态电池创新产业园在宜宾开工，产能规划40GWh—2024.08.17-2024.08.23》 2024-08-29 2、《动力电池行业周报：电动工程机械国家标准发布，为工程机械设备更新升级奠定了技术基础—2024.08.10-2024.08.16》2024-08-20 元/吨，涨幅1.35%。2）三元材料523单晶动力市场价格在10.9万元/吨， 较上周价格持平；三元材料622多晶消费市场价格在10.95万元/吨，较上周 价格持平；高镍811多晶动力材料市场价格在14.95万元/吨，较上周价格持 平。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/ 吨，市场供应充足。4）电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.83万 元/吨，较上周同期价格持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.5万元/吨，较上周同期价格持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-7月，我国动力电池累计装车量244.9GWh,累计同比增长32.8%。其中三元电池累计装车量73.6GWh，占总装车量30.1%，累计同比增长25.7%；磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh，占总装车量69.9%，累计同比增长36.3%。据中汽协数据，2024年1-7月，我国新能源汽车产销分别完成591.1万辆和593.3万辆，同比分别增长28.7%和31.1%，市场占有率达到36.4%。行业动态方面，8月30日，商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动。对消费品进行以旧换新，是政府促进消费、发展经济的有效手段，电动自行车首次被纳入以旧换新的品类范畴，表明电动自行车产业的重要性在政府层面得到显著提升。从本次以旧换新实施方案可以看出来，相关标准和行业规范已经成为行业市场准入的前提条件，合规化已成为电动自行车行业的必然选择，在合规化进程中，性能更为优越的锂电池更可能受益，锂电头部企业也会因此受益。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需 求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪5 1.1.上游材料5 1.1.1.碳酸锂市场情况5 1.1.2.氢氧化锂市场情况6 1.2.中游材料7 1.2.1.正极材料市场情况7 1.2.2.负极材料市场情况9 1.2.3.电解液市场情况11 1.2.4.隔膜市场情况12 1.3.下游电芯13 2.相关新闻事件16 2.1.商务部等5部门办公厅印发《推动电动自行车以旧换新实施方案》16 2.2.鹏辉能源发布第一代固态电池技术及未来研发路线16 3.风险提示17 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）5 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）6 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）8 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）10 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）11 图6：国内隔膜价格（元/平方米）12 图7：国内电芯价格（元/Wh）14 图8：新能源汽车渗透率15 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）15 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）15 表1：本周碳酸锂价格涨跌5 表2：碳酸锂产量（单位：吨）5 表3：碳酸锂开工率情况6 表4：碳酸锂库存（单位：吨）6 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）7 表6：氢氧化锂开工率情况7 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）7 表8：三元正极产量（单位：吨）8 表9：三元正极开工率情况8 表10：三元正极库存（单位：吨）8 表11：三元正极表观消费量（吨）9 表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）9 表13：负极材料产量（单位：吨）10 表14：负极材料开工率情况10 表15：负极材料库存（单位：吨）10 表16：负极材料7月表观消费量（吨）11 表17：电解液产量（单位：吨）11 表18：电解液开工率情况12 表19：电解液库存（单位：吨）12 表20：隔膜产量（单位：万平方米）13 表21：隔膜开工率情况13 表22：隔膜库存（单位：万平方米）13 表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）13 1.行业周频数据跟踪 1.1.上游材料 1.1.1.碳酸锂市场情况 本周（2024.08.24-2024.08.30）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在7-7.2万元/吨之间，市场均价7.2万元/吨，较上周上涨0.15万元/吨，涨幅1.41%。 国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.3-7.5万元/吨，市场均价7.5万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨，涨幅1.35%。 表1：本周碳酸锂价格涨跌 本周末 （元/吨） 本周均价 （元/吨） 上周末 （元/吨） 上周均价 （元/吨） 近一周涨跌 幅 近一月涨跌 幅 近三个月涨 跌幅 较年初涨跌 幅 工业级碳酸锂 72000 71100 70500 70100 1.41% -7.69% -30.39% -21.74% 电池级碳酸锂 75000 74000 73000 72600 1.35% -6.83% -29.86% -24.24% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 注：本周为2024年8月24日-2024年8月30日，上周为2024年8月17日-2024年8月23日 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.08.24-2024.08.30）碳酸锂供应量充足，国内产量小幅增长。 表2：碳酸锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第35周（08.24-08.30） 14624 0.63% 77.26 2024 第34周（08.17-08.23） 14532 -1.98% 63.74 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表3：碳酸锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年8月 47.42% -4.51% 2024年7月 49.66% -14.69% 2024年6月 63.71% 8.94% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.08.24-2024.08.30）碳酸锂库存量增速放缓。目前大厂除个别检修外，整体运行较为稳定，供应减少有限。下游需求不足，锂盐厂出货难以有效改善，市场整体供应依然充足，市场库存不断累积，去库难度较大。 表4：碳酸锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第35周（08.24-08.30） 33245 -3.37% 5.37% 2024 第34周（08.17-08.23） 34405 -6.04% 9.99% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.1.2.氢氧化锂市场情况 本周（2024.08.24-2024.08.30）国内氢氧化锂市场成交价格下滑，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为7.05-7.45万元/吨，市场均价7.25万元/吨，较上周下跌0.05万元/吨；电 池级微粉氢氧化锂市场价格为7.6-8.1万元/吨，均价7.8万元/吨，较上周价格持平；国内 工业级氢氧化锂市场价格6.2-6.8万元/吨，均价在6.5万元/吨，较上周下跌0.05万元/吨。 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.08.24-2024.08.30）氢氧化锂供应微减，氢氧化锂厂家难以获取较多低价原料或进行加工生产。 表5：氢氧化锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第35周（08.24-08.30） 6715 -1.4% 33.21% 2024 第34周（08.17-08.23） 6810 -2.51% 21.65% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表6：氢氧化锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年8月 55.15% -4.42% 2024年7月 57.7% -7.68% 2024年6月 62.5% 7.26% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.08.24-2024.08.30）氢氧化锂整体的库存水平较前期变动不大，受制于氢氧化锂本身产品性质，厂家不做库存，仅仅以单定产，在安全库存上下波动。 表7：氢氧化锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第35周（08.24-08.30） 15665 2.52% 14.42% 2024 第34周（08.17-08.23） 15280 3.03% 12.8% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.2.中游材料 1.2.1.正极材料市场情况 本周（2024.08.24-2024.08.30）三元材料523单晶动力市场价格在10.9万元/吨， 较上周价格持平；三元材料622多晶消费市场价格在10.95万元/吨，较上周价格持平； 高镍811多晶动力材料市场价格在14.95万元/吨，较上周价格持平。 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.08.24-2024.08.30）三元材料厂商开工率依旧低位运行。当前多数小厂因订单问题以及利润等问题选择停产。 表8：三元正极产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第35周（08.24-08.30） 14431 -1.39 15.87 2024 第34周（08.17-08.23） 14635 -0.14 11.12 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表9：三元正极开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年7月 39.77% 8.28% 2024年6月 36.73% -5.09% 2024年5月 38.7% -23.28% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.08