动力电池行业周报：两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施

动力电池行业周报：两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 2024.07.20-2024.07.26 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价8.05万元/吨，较上周下跌0.1万 元/吨，跌幅1.23%；电池级碳酸锂市场均价8.35万元/吨，较上周下跌0.1万 2024年07月29日 证券研究报告|产业周报 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年07月26日） 资料来源：iFind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：广东省能源局发布关于印发电动汽车充电基础设施设备更新计划的通知—2024.07.13-2024.07.19》2024-07-22 2、《天合元氢签署西班牙合作协议，国内制氢企业加速进军绿氢国际市场—氢能点评报告》2024-07-16 3、《动力电池行业周报：民航局成立促进低空经济发展工作领导小组—2024.07.06-2024.07.12》2024-07-15 元/吨，跌幅1.18%。2）三元材料523单晶动力市场价格在11.4万元/吨， 较上周价格下调0.5万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在11.5万元/ 吨，较上周价格下调0.3万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在15.4 万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。7月排产情况环比6月稳中有增，但整体开工维系低位，市场仍需进一步恢复。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格微跌， 磷酸铁锂电解液市场均价为1.875万元/吨，较上周同期均价微跌；三元/常规 动力电解液市场均价为2.55万元/吨，较上周同期均价下跌0.05万元/吨。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格小幅下调，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-6月，我国动力电池累计装车量203.3GWh,累计同比增长33.7%。其中三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量30.6%，累计同比增长29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量69.3%，累计同比增长35.7%。据中汽协数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。行业动态方面，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中宣布将提高汽车报废更新的补贴标准，以支持大规模设备更新和消费品以旧换新。预计本次以旧换新政策将显著刺激国内锂电需求，为行业旺季锦上添花。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明 行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪...................................................................................................................................................................... 1.1.上游材料............................................................................................................................................................................ 1.1.1.碳酸锂市场情况...................................................................................................................................................... 1.1.2.氢氧化锂市场情况.................................................................................................................................................. 1.2.中游材料............................................................................................................................................................................ 1.2.1.正极材料市场情况.................................................................................................................................................. 1.2.2.负极材料市场情况.................................................................................................................................................. 1.2.3.电解液市场情况1 1.2.4.隔膜市场情况1 1.3.下游电芯1 2.相关新闻事件1 2.1.国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》1 2.2.宁德时代发布半年报，实现营收/归母净利润为1668/229亿元1 3.风险提示1 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）.................................................................................................................................. 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）.............................................................................................................................. 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）.......................................................................................................................... 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）1 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）1 图6：国内隔膜价格（元/平方米）1 图7：国内电芯价格（元/Wh）1 图8：新能源汽车渗透率1 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）1 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）1 表1：本周碳酸锂价格涨跌.................................................................................................................................................... 表2：碳酸锂产量（单位：吨）............................................................................................................................................ 表3：碳酸锂开工率情况........................................................................................................................................................ 表4：碳酸锂库存（单位：吨）............................................................................................................................................ 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）....................................................................................................................................... 表6：氢氧化锂开工率情况.................................................................................................................................................... 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）....................................................................................................................................... 表8：三元正极产量（单位：吨）....................................................................................................................................... 表9：三元正极开工率情况............................................................................................................................