不锈钢日报-商品系统性下跌明显，镍不锈钢收大阴线

不锈钢日报 |2024-09-03 商品系统性下跌明显，镍不锈钢收大阴线 作者：罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154 交易咨询证号：Z0016736 邮箱： luoj@hrrdqh.com   电话： 18896993457 【市场动态】1、据财新网，在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步扩张但幅度有限。9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理指数 （PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。 2、据中国物流与采购联合会对全国50种重要大宗商品市场价格调查显示，本期价格（2024年8月26日至8月30日）与上期价格相比，24种（占比48%）价格上涨，23种（占比46%）大宗商品价格下跌，3种（占比6%）价格持平。 3、9月2日，SS2410单日成交量13.3万手（+49664手），持仓量64506手 （+3362手）；上期所注册仓单量123475吨（-58吨）。 【基本面分析】 1、成本端：镍铁最新成交价小幅上涨，测算目前304冷轧生产成本约为 14100元/吨左右，成本持续倒挂。 2、供需情况：现货维持刚需成交状态，8月、9月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计继续增产，传统消费旺季毫无起色，需求端持续疲弱。3、主流交易逻辑：空头—（1）8月产量预计继续增加，供需持续宽松； （2）库存持续处于高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）交易宏观，反映9月联储降息。 （2）镍铁提涨，304成本倒挂利润亏损幅度或扩大，钢厂或有挺价动 作。 【总结】 1、观点：震荡偏弱，参考13500-13900区间。 2、核心逻辑： 1）不锈钢高产出、高库存状态持续； 2）下游谨慎采购低价刚需为主，供需关系宽松； 3）宏观正反馈叠加利润亏损钢厂或挺价。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 基本面变化 涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率  利好/利空 3362 5.5% 77306 -12800-16.56% 利好 -220 -1.58% 15820 -2155-13.62% 利空 -305 -2.2% 15855 -2300-14.51% 利空 (304/2B:2*1240*C) 甬金市场价(元吨) 14100 14100 0 0% 15800 -1700-10.76% - 无锡冷轧不锈板卷2024-09-022024-08-30 (304/2B:2*1240*C) 宏旺市场价(元吨) 13700 13750 -50 -0.36% 15650 -1950-12.46% 利空 佛山冷轧不锈板卷2024-09-02 (304/2B:2*1240*C) 13750 宏旺市场价(元吨) 佛山冷轧不锈板卷2024-09-02(304/2B:2*1240*C) 2024-08-30 13800 -50 -0.36% 15700 -1950-12.42% 利空 2024-08-30 -50 -0.36% 15800 -1800 -11.39% 甬金市场价(元吨) 14000 14050 利空 不锈钢日报 类别 指标名称 最新值 前值 不锈钢主力连续持 2024-09-02 2024-08-30 仓量(手) 64506 61144 不锈钢主力连续结 2024-09-02 2024-08-30 算价(元吨) 13665 13885 不锈钢主力连续收 2024-09-02 2024-08-30 盘价(元吨) 13555 13860 无锡冷轧不锈板卷 2024-09-02 2024-08-30 国投安信 2,611 -1,611 华泰期货 2,294 +159 华闻期货 2,165 -28 银河期货 1,829 +197 浙商期货 711 -38 东吴期货 636 +50 不锈钢主力合约多单持仓量（前20） 不锈钢主力合约空单持仓量（前20） 多头增加减少空头增加减少 中信期货 国泰君安东证期货华泰期货永安期货国联期货方正中期国投安信广发期货中粮期货国贸期货光大期货南华期货长江期货银河期货海证期货建信期货浙商期货广州期货创元期货东吴期货中金财富中信建投 7,028 +1,252 4,383 +457 3,817 3,176 -138 -205 国泰君安 东证期货中信期货五矿期货金瑞期货 6,229 6,205 5,901 +1,869 +1,351 +710 3,037 2,734 2,591 -222 +609 3,705 3,673 -981 -107 -71 2,177 1,969 1,713 1,571 1,347 +628 +280 -141 +481 +1,075 1,329 1,278 1,135 938 +124 -4 +203 -38 912 -3 国联期货 海证期货海通期货中金财富永安期货中泰期货广发期货宏源期货方正中期 1,598 1,458 1,212 1,170 991 -1,035 +868 +731 +811 -111 984 961 871 848 +102 -238 +346 +125 911 899 873 -110 +158 +332 -1,060 -979 建信期货 瑞达期货宝城期货物产中大创元期货 -1,615 -1,500 -764 -693 -685 -597 0k2k4k6k8k9k0k2k4k6k8k9k 来源：WIND，华融融达期货研究所来源：WIND，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 不锈钢日报 江苏镍生铁(8-10%Ni)到厂价格(元镍) 20202021202220232024 1,7001,6001,5001,4001,3001,2001,10010101,000 900800 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1111-1912-2 高碳铬铁(FeCr55C1000)加工块内蒙古市场价(元吨) 202220232024 10,000 9,8009,6009,4009,2009,00088008,8008,6008,4008,2008,0007,8007,600 01-0202-0803-1704-2406-0307-1008-1609-2611-1312-2 无锡冷轧不锈钢卷304/2B价格 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)甬金市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 24,00023,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-192020-12-042022-05-242023-11-08 无锡热轧不锈钢卷价格 无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,000 2018-01-022019-06-192020-12-042022-05-242023-11-08   佛山冷轧不锈钢卷304/2B价格 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-192020-12-042022-05-242023-11-08 佛山热轧不锈钢卷价格 佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-192020-12-042022-05-242023-11-08 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900 600145 3000-300-600-900 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900 600195 3000-300-600-900-1,200 02-0403-0804-1105-1706-1907-2208-2409-2611-05 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 不锈钢日报 不锈钢10-11合约价差(元吨) 不锈钢10-01合约价差(元吨) 20202021202220232024 20202021202220232024 1,200 2,100 1,000800 1,8001,5001,200 600 900 400 600 200-50 3000 -150 0 -300 -200-400 -600-900-1,200 -600 -1,500 01-0202-0603-1204-1705-2506-2908-0309-0711-1912-24 01-16 02-14 03-14 04-13 05-15 06-13 07-12 08-10 09-08 10- 上期所镍库存(吨) LME镍库存_全球合计(吨) 20202021202220232024 2020 2021 2022 2023 2024 39,000 280,000 36,000 260,000 33,000 240,000 30,000 220,000 27,000 200,000 24,000 180,000 21,00018215 160,000 18,000 140,000 119316 15,000 120,000 12,000 100,000 9,000 80,000 6,000 60,000 3,000 40,000 0 20,000 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 01-0202-1203-2405-0406-1407-2509-0410-15 11-25 不锈钢期货总库存(吨) 20202021202220232024 200,000180,000160,000140,000123475120,000100,000 80,00060,00040,00020,000 0 01-0202-1103-2205-0506-1407-2409-0210-1911-28 来源：SHFE，华融融达期货研究所    《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数