中信主题策略刘易团队工业之光主题之腾景科技6881952024年中报
#24H1营收净利高增受益于数通光模块。24H1实现营收2.12亿元（同比+26.77%），扣非归母净利润为0.31亿元（同比+8 8.85%），公司营收、净利均保持较快增长主要系：1）数通领域带动光模块产业链需求高增，公 司作为上游元器件供应商营收及盈利能力持续提升；2）公司技术能中信主题策略刘易团队-“工业之光”主题之【腾景科技688195】2024年中报点评：24H1业绩符合预期，产品盈利能力 提升#24H1营收净利高增受益于数通光模块。 24H1实现营收2.12亿元（同比+26.77%），扣非归母净利润为0.31亿元（同比+8 8.85%），公司营收、净利均保持较快增长主要系：1）数通领域带动光模块产业链需求高增，公 司作为上游元器件供应商营收及盈利能力持续提升；2）公司技术能力领先，半导体、生命科学等新兴领域业务开拓顺利，24Q2公司毛利率为40.73%（环比+8.63pcts）。#公司将持续产能及产品类型提升供应能力。 公司将在泰国设立生产基地，进一步发展为L客户的战略合作伙伴，深度融入客户供应链需求端，并持续扩大海外业务；同时，公司也以自有资金出资3000万元在武汉成立子公司，建设光引擎封装工艺技术平台以及培育规模化制造能力，进一步丰富公司光学元器件产品线。#新兴领域产品逐步进入收获期。 公司利用通过外延并购，在上游光学晶体材料、下游光学检测设备、AR/VR等领域持续发力：1）功能晶体材料和器件建设项目部分产品开始批量化生产；2）AR领域的纳米压印衍射波导片产品的逐步开展产品试样验证；3）完成对美国GouMax公司的收购及增资并推进在境内合资公司的设立及 产线搭建。 我们预测公司2024/25/26年EPS为0.56/0.77/1.10元，维持“买入”评级 。
