行业周报：支持长江经济带REITs发行，华夏首创奥莱REIT正式上市

REITs 2024年09月01日 投资评级：看好（维持）行业走势图 支持长江经济带REITs发行，华夏首创奥莱REIT 正式上市 ——行业周报 齐东（分析师）杜致远（联系人） 沪深300中证REITs全收益 7% qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 0% -7% -14% -22% 2023-092024-012024-05 数据来源：聚源 《REITs基金首发申报接连通过，环保REITs表现保持优异—行业周报》 -2024.8.25 《支持绿色转型项目REITs发行，华安百联消费REIT正式上市—行业周报》-2024.8.18 核心观点：支持长江经济带REITs发行，华夏首创奥莱REIT正式上市 2023年第35周，我们跟踪的中证REITs（收盘）指数为798.52，环比下跌0.66%， 年初至今累计上涨5.56%；中证REITs全收益指数954.32，环比下跌0.58%；年初至今累计上涨10.74%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-2.00%、-1.48%、-0.57%、-0.47%、-0.42%、 -0.07%、-1.29%；一月涨跌幅分别为-0.23%、+1.44%、+0.96%、+1.52%、-1.14%、 相关研究报告 +2.44%、+1.69%。本周央行、发改委提出支持长江经济带相关企业符合条件的基础设施项目发行资产证券化产品和基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs），华夏首创奥莱REIT正式上市,招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金首发申报通过,广发成都高投产业园封闭式基础设施证券投资基金已问询，21只REITs基金等待上市。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 要闻回顾：支持长江经济带REITs发行，华泰紫金宝湾REIT发布询价 本周央行、发改委提出支持长江经济带相关企业符合条件的基础设施项目发行资产证券化产品和基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），华夏首创奥莱REIT正式在上交所上市，华泰紫金宝湾物流仓储REIT（180303）发布询价公告。 一周行情：中证REITs全收益指数环比下跌，能源REITs单月上涨2.44% 2024年第35周，中证REITs（收盘）指数为798.52，同比下跌8.83%，环比下跌0.66%，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨5.56%；中证REITs全收益指数954.32，同比下跌1.09%，环比下跌0.58%，年初至今REITs全收益指数累计上涨10.74%。REITs市场本周成交量达4.92亿份，同比增长30.16%；成交额达19.55亿元，同比增长22.03%；区间换手率3.48%，同比下降20%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-2.00%、-1.48%、-0.57%、-0.47%、-0.42%、-0.07%、-1.29%；一月涨跌幅分别为-0.23%、+1.44%、+0.96%、+1.52%、-1.14%、+2.44%、+1.69%。 一级跟踪：华夏首创奥莱REIT正式上市，21只基金等待上市 2024年第35周，共有21只REITs基金等待上市，本周华夏首创奥莱REIT正式上市,招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金首发申报通过,广发成都高投产业园封闭式基础设施证券投资基金已问询。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、支持长江经济带REITs发行，华泰紫金宝湾REIT发布询价3 2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.66%4 2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌0.66%4 2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.58%5 2.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长30.16%6 2.4、30日数据：REITs市场成交量同比增长14.95%6 3、分版块表现：能源REITs单周下跌0.07%，单月累计上涨2.44%7 4、一级跟踪：华夏首创奥莱REIT正式上市，21只基金等待上市12 5、投资建议：维持行业“看好”评级14 6、风险提示14 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌4 图2：中证REITs（收盘）指数年初以来累计超额收益+8.76%4 图3：中证REITs全收益指数环比下跌5 图4：中证REITs全收益指数年初以来累计超额收益+13.94%5 图5：REITs市场交易规模成交量达4.92亿份，同比增长30.16%6 图6：REITs市场交易规模成交额达19.55亿元，同比增长22.03%6 图7：REITs市场区间换手率3.48%，同比下降20%6 图8：近30日REITs市场成交总量达31.70亿份，同比增长14.95%；成交总额达124.20亿元，同比增长11.45%7 图9：近30日平均区间换手率0.76%，同比增长8.95%7 图10：保障房类REITs本周下跌2.00%8 图11：环保类REITs本周下跌1.48%8 图12：高速公路类REITs本周下跌0.57%9 图13：产业园区类REITs本周下跌0.47%9 图14：仓储物流类REITs本周下跌0.42%10 图15：能源类REITs本周下跌0.07%10 图16：消费类REITs本周下跌1.29%11 表1：支持长江经济带REITs发行，华泰紫金宝湾REIT发布询价3 表2：本周REITs类资产国金中国铁建REIT、中航京能光伏REIT、建信中关村REIT涨幅靠前11 表3：华夏首创奥莱REIT正式上市，21只基金等待上市12 1、支持长江经济带REITs发行，华泰紫金宝湾REIT发布询 价 （1）央行、发改委：支持符合条件的长江经济带绿色低碳企业利用多层次资本 市场，通过发行上市、再融资、并购重组、新三板挂牌等方式融资发展。支持长江经济带相关企业符合条件的基础设施项目发行资产证券化产品和基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。支持公募基金管理人积极布局相关主题公募基金。研究编制绿色低碳发展指数，推出更多绿色低碳发展相关指数化投资产品。探索生态产 品资产证券化路径和模式。（2）8月27日，博时津开科工产业园REIT发布了认购 申购确认比例结果的公告。其中战略投资者有效认购申购确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为14.65048137%；公众投资者有效认购申请实际确认比 例为10.92388417%。（3）第42只公募REITs——华夏首创奥莱REIT(508005)正式 在上交所上市，首日表现华夏首创奥莱REIT上市首日开盘价为2.580元，上午价格 最高涨至2.665元。交易日内价格保持上涨趋势，收盘价显示为2.611元，涨幅达5.79%，成交额达2456万元。（4）易方达广开产园REIT发布了认购申购确认比例结果公告。其中战略投资者有效认购申请确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为54.85545702%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为60.365696%。（5）华泰紫金宝湾物流仓储REIT（180303）发布询价公告。本基金场内简称为“华泰宝湾物流REIT”，基金代码为“180303”，该代码同时用于本次发售的询价、网下认购及公众认购。中国证监会准予本基金发售的基金份额总额为3亿份。 时间政策 表1：支持长江经济带REITs发行，华泰紫金宝湾REIT发布询价 2024/8/27央行、发改委：支持符合条件的长江经济带绿色低碳企业利用多层次资本市场，通过发行上市、再融资、并购重组、新三板挂牌等方式融资发展。支持长江经济带相关企业符合条件的基础设施项目发行资产证券化产品和基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。支持公募基金管理人积极布局相关主题公募基金。研究编制绿色低碳发展指数，推出更多绿色低碳发展相关指数化投资产品。探索生态产品资产证券化路径和模式。 2024/8/278月27日，博时津开科工产业园REIT发布了认购申购确认比例结果的公告。其中战略投资者有效认购申购确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为14.65048137%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为10.92388417%。 2024/8/28第42只公募REITs——华夏首创奥莱REIT(508005)正式在上交所上市，首日表现华夏首创奥莱REIT上市首日开盘价为2.580元，上午价格最高涨至2.665元。交易日内价格保持上涨趋势，收盘价显示为2.611元，涨幅达5.79%， 成交额达2456万元。 2024/8/29易方达广开产园REIT发布了认购申购确认比例结果公告。其中战略投资者有效认购申请确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为54.85545702%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为60.365696%。 2024/8/29华泰紫金宝湾物流仓储REIT（180303）发布询价公告。本基金场内简称为“华泰宝湾物流REIT”，基金代码为“180303”，该代码同时用于本次发售的询价、网下认购及公众认购。中国证监会准予本基金发售的基金份额总额 为3亿份。 资料来源：Wind、各地政府官网、开源证券研究所 2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.66% 2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌0.66% 2024年第35周，中证REITs（收盘）指数为798.52，同比下跌8.83%，环比下跌0.66%；从累计数值来看，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨5.56%，同期沪深300指数累计下跌3.2%，累计超额收益+8.76%。 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌 120010% 8% 1000 6% 800 4% 6002% 400 200 0% -2% -4% 0-6% 中证REITs（收盘）指数环比 数据来源：Wind、开源证券研究所（W代表周，下同） 图2：中证REITs（收盘）指数年初以来累计超额收益+8.76% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 累计超额收益（右轴）中证REITs（收盘）指数累计收益沪深300累计收益（右轴） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 2023W52 2024W1 2024W2 2024W3 2024W4 2024W5 2024W6 2024W8 2024W9 2024W10 2024W11 2024W12 2024W13 2024W14 2024W15 2024W16 2024W17 2024W18 2024W19 2024W20 2024W21 2024W22 2024W23 2024W24 2024W25 2024W26 2024W27 2024W28 2024W29 2024W30 2024W31 2024W32 2024W33 2024W34 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 数据来源：Wind、开源证券研究所 2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.58% 2024年第35周，中证REITs全收益指数954.32，同比下跌1.09%，环比下跌 0.58%；从累计数值看，年初至今，REITs全收益指数累计上涨10.74%，同期沪深 300指数累计下跌3.2%，累计超额收益+13.94%。图3：中证REITs全收益指