农产品日报（2024 年 8 月 29 日）

农产品日报（2024年8月29日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周三，玉米主力2411合约收十字星，夜盘交易时间段期价继续收阳，市场延续偏强表现。现货市场方面，周初东北玉米市场稳中偏强，黑龙江部分企业小幅提价促收，对行情有一定支撑。且受天气及期货上涨影响，贸易商心态略有好转，意向高价出货，报价小幅上调10-20元/吨，但成交跟进乏力。华北地区玉米价格延续周末稳中偏强运行的态势，受贸易商挺价意愿增强和阴雨天气的影响，深加工企业门前到货量维持低位，山东深加工企业继续提价促收，部分企业继续上调10-20元/吨。河北个别企业价格上调，河南整体维持稳定。销区玉米市场购销平淡，贸易企业报价主流稳定，局部窄幅调整，实单实谈。下游饲料企业目前采购心态疲软，库存充足，随用随采为主，关注各地春玉米上市动态及价格。技术上，本周商品市场反弹预期增强。对于玉米11月合约来说，短期关注密集成交区2320-2350元价格表现。若有效突破，后市期价有望重回2400元/吨以上的价格水平。 上涨 豆粕 周三，CBOT大豆收低，因产区在热浪之后迎来降雨。农业部数据显示向中国出售26.4万吨大豆，24/25年度交付。市场预计美豆本周净销售135-265万吨大豆，关注今晚出口销售报告国内方面，豆粕期货跟外盘上涨，夜盘回落。盘面榨利尚可，下游销售增加，油厂海外采购。9月大豆到港预计850万吨左右，低于8月供应压力。豆粕库存有望稳中回落。操作上，震荡偏弱思路。 震荡走弱 油脂 周三，BMD棕榈油回落，因担忧需求。印度农业部建议提高食用油关税，包括豆油和棕榈油等。船运数据显示，马棕油8月1-25日出口环比下滑14.05%-14.9%，幅度超过1-20日。在中国和印度采购需求放缓后，市场担忧未来需求。国内方面，三大油脂涨跌不一。宏观环境改善，大宗商品普涨，利好市场。但随着上涨，多头信心不足，棕榈油从领涨位置降至最弱。现货成交略有改善，开学前备货需求释放。市场缺乏持续上涨动能。操作上，震荡思路。 震荡 鸡蛋 周三，鸡蛋期货近强远弱格局延续，主力2410合约早盘冲高后回落，最终收跌0.11%，报收3642元/500千克，远月2501合约收涨0.75%，报收3500元/500千克。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.86元/斤，环比持平，其中，宁津粉壳蛋4.7元/斤，黑山市场褐壳蛋4.6元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.04元/斤，环比跌0.09元/斤，广州市场褐壳蛋5.08元/斤，环比持平。终端市场需求一般，贸易商采购积极性尚可，销区各市场按需采购为主，多数市场批发价格稳定，少数小幅涨跌调整。随着中秋节临近，鸡蛋旺季逐渐接近尾声，蛋价维持高位震荡，突破前高难度较大。根据卓创统计的数据，在产蛋鸡存栏延续增加，三季度旺季结束后，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路，若短期盘面反弹，可考虑逢高空单入场。关注终端需求变化以及周边商品对市场情绪的影响。 震荡 生猪 周三，生猪期货价格企稳反弹，主力2411合约日收涨1.4%，报收18130元/吨；近月2409合约收涨2.47%。生猪现货价格延续下跌，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价19.18元/公斤，环比跌0.59元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价19.16元/公斤，环比跌0.4元/公斤，山东、辽宁、四川、广东均延续下跌。终端走货延续弱势，现货价格延续下跌。短期来看，随着中秋节的临近，猪肉终端消费受到节日效应的提振，对猪价或将形成支撑。主力2411合约在跌至均线附近后，企稳反弹。中长期来看，5、6月份农业农村部公布的能繁母猪存栏延续环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势，建议等待反弹后逢高做空机会。关注后期需求变化对现货价格以及市场情绪变化对盘面的影响。 震荡 二、市场信息 1.据上海航运交易所数据，截至2024年8月26日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报5486.45点，与上期相比跌7.3%。 2.美联储巴尔金暗示9月将降息25个基点，并表示企业目前采取的"低招聘、低解雇"的方式不太可能持续下去；戴利表示，判断9月降息25或50个基点为时尚早，经通胀调整的中性利率可能达1%。 3.航运公司马士基表示，根据红海/亚丁湾目前的情况，将调整E1W航线旺季附加费。该公司称，红海局势继续造成整个行业的混乱，包括港口延误。 4.上海期货交易所：自2024年8月28日交易（即8月27日晚夜盘）起：螺纹钢期货RB2501合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 5.据Mysteel，2024年8月19日-8月25日中国47港铁矿石到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港铁矿石到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。 6.巴西商贸部数据显示，2024年8月第4周，共计17个工作日，巴西铁矿石2680.59万吨，去年8月为3732.87万吨。日均装运量为157.68万吨/日，较去年8月的162.3万吨/日减少2.84%。 7.南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示，2024年8月1-25日马来西亚棕榈油单产减少1.94%，出油率增加0.2%，产量减少0.88%。 8.据Wind数据，截至2024年8月26日，全国进口大豆港口库存为782.815万吨，8月19日为770.014万吨，环比增加12.801万吨。 9.美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月25日当周，美国大豆优良率为67%，市场预期为67%，前一周为68%，上年同期为58%；美国玉米优良率为65%，市场预期为66%，前一周为67%，上年同期为56%。 10.当地时间8月26日，巴西国家自然灾害预警监测中心发布最新报告称，目前在该国的27个联邦单位中，有16个州和巴西利亚联邦区正在经历44年以来最严重的干旱，干旱持续时间已经达到12个月。 11.利比亚东部政府在社交平台上发表声明称，所有油田、码头和石油设施都面临“不可抗力”，利比亚东部政府称将停止所有石油生产和出口。此举是对以的黎波里为基地的敌对政府试图接管利比亚央行的回应。 12.美国能源部寻求在明年1-3月期间回补约360万桶石油以补充战储。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。