生猪研究周报：标肥价差继续收窄 开学或将提振消费

——生猪研究周报（20240819-20240823） 投研中心：刘锦濠从业资格证号：F03100971投资咨询证号：Z0021090Tel:0731-84409090E-mail:liujinhao@dayouf.com 板块综述 一周要闻 8月19日，据国家发改委数据，截至8月14日，全国生猪出场价格为21.06元/公斤，比8月7日上升3.64%；主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，较8月7日持平；猪粮比价为8.56，比8月7日上升3.63%。 8月22日，涌益咨询：本周全国生猪出栏均价20.58元/公斤，较上周下跌0.49元/公斤，周环比降幅2.33%，月环比涨幅6.99%，年同比涨幅20.85%。本周生猪价格震荡走低，周内价格波动趋势表现为北方明显弱于南方。周前期，需求短时备货结束，屠企宰量回落，但供给端出栏量级增加，加之二育及压栏群体首要利润兑现端口已过，整体出栏积极性偏强，带动肥标价差走弱，拖累整体价格重心下调；周中期，连续下跌后，供应端口形成一定对抗表现，叠加二次育肥卖大换小策略延续，跌后快速入场，支撑阶段性价格表现为南方跌后企稳，北方跌后反弹；可整体市场供应宽松，同时市场300斤左右猪源出栏意愿尚强，肥标价差弱势转换，带动周末段猪价涨后回落。短期来看，供应压力尚存，但市场对学生开学带动消费增量的预期尚差，所以供强需弱制约下，预期下周猪价延续偏弱趋势，期间关注市场整体出栏节奏变化引发的供应端对于低价的对抗效果。。 8月23日，据Wind数据显示，截至8月23日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利641.09元/头，8月16日为盈利681.76元/头；外购仔猪养殖利润为盈利435.39元/头，8月16日为盈利493.22元/头。 资料来源：Mysteel，大有期货投研中心截止到2024年8月23日，全国生猪出栏均价20.34元/公斤，周环比-0.73元/公斤；白条猪全国均价26.41元/公斤，周环比-0.77元/公斤；标肥价差-0.23元/公斤，周环比+0.12元/公斤；毛白价差6.07元/公斤，周环比0.04元/公斤。 截止到2024年6月，全国能繁母猪存栏4038万头，月环比+42万头，环比+1.05%；截止到2024年7月，样本企业能繁淘汰量10.54万头，环比-3.23%；截止到2024年7月，二元/三元能繁=94.47/5.53，月环比0/0。 截止到2024年7月，样本点生猪存栏量3572.12万头，环比+1.49%。 截止到2024年7月，样本点生猪出栏量910.41万头，月环比+0.91%；截止到2024年8月23日，样本点出栏均重123.87公斤/头，周环比+0.43公斤/头；90KG以下出栏/150KG以上出栏占比=0.92%/1.88%，周环比-0.01%/+0.02%。 截止到2024年8月23日，7KG仔猪出栏均价487.14元/头，周环比-12.38元/头；二元母猪均价1737.62元/头，周环比+2.38元/头；淘汰母猪均价14.54元/公斤，周环比-0.34元/公斤。 截止到2024年8月23日，样本点生猪屠宰日均9.22万头，周环比-0.08万头；样本点屠宰开工率日均23.56%，周环比-0.10%；宰后均重91.49KG/头，周环比+0.17公斤/头；屠宰鲜销率91.20%，周环比-0.02%。 截止到2024年8月23日，样本点冻品库容率18.98%，周环比-0.77%；截止到2023年7月，冻猪肉进口量8.72万吨，月环比+0.32万吨；冻猪肉出口量0.21万吨，月环比+0.02万吨。 截止到2024年8月23日，样本点屠宰毛利润-36.68元/头，周环比+.92元/头；自繁自养养殖利润846.48元/头，周环比-34.3元/头；外购仔猪养殖利润615.94元/头，周环比-106.47元/头。 截止到2024年8月23日，锦州港（含水14.5%）玉米日度均价2352元/吨，周环比+2元/吨；东莞（43%蛋白）豆粕日度均价2866元/吨，周环比-20元/吨；截止到2024年8月16日，猪粮比价8.56，周环比+0.3。 资料来源：Mysteel，大有期货投研中心截止到2024年8月22日，36个主要城市牛肉平均零售价38.43元/公斤，周环比-0.02元/公斤；羊肉平均零售价37.17元/公斤，周环比-0.03元/公斤；鸡肉平均零售价12.59元/公斤，周环比-0.06元/公斤；鸡蛋平均零售价5.71元/公斤，周环比+0.12元/公斤。 月间价差 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资金5.8亿元，总部设在长沙，是湖南省期货业协会会长单位。 大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多年积累，业务资质齐全，范围涵盖商品期货和金融期货经纪、投资咨询、资产管理、基金销售、风险管理、场外衍生品、做市商等，是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海能源交易中心会员，中国金融期货交易所结算会员。公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司，从事风险管理相关业务；同时在长沙、上海、南京、郑州、合肥、济南、佛山等全国重点城市设有多家分支机构，业务覆盖范围广。 公司始终坚持服务实体经济、服务客户的宗旨，秉承“客户至上、专业稳健”的经营理念，以经纪业务为基础，风险管理和资产管理为核心，持续推动业务转型升级，致力为客户提供专业、安全、便捷、全面的金融服务，满足客户多层次的金融需求。未来，公司力争成为各项业务稳健发展、经营高效、客户信任的综合型衍生品金融服务商。 公司总部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼电话：0731-84409000传真：0731-84409009全国统一客服热线：4006-365-058邮编：410114网址：http://www.dayouf.com 分支机构： 邵阳营业部 总部事业一部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 地址：湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼电话：0739-5123008传真：0739-5123016 长沙分公司湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话：0731-84409101 总部事业二部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 长沙第一分公司 总部事业三部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 地址：湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号（松桂园）501-506电话：0731-84409030传真：0731-84409020 广东分公司地址：佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座1005、1006A室电话：0757-86255208传真：0757-86222961 总部事业四部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场3楼电话：15344408708 河南分公司 北滘营业部 地址：河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFC A座1309室电话：0371-63567766传真：0371-63567799 地址：广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商务中心6楼01号电话：0757-26631669 江苏分公司地址：南京市建邺区庐山路288号4幢709-710室电话：025-58785981传真：025-58785981 郴州营业部 地址：郴州市北湖区五岭大道一号林邑财富中心六楼电话：0735-5777577传真：0735-5777566 山东分公司 地址：山东省济南市市中区经四路万达广场C座407室电话：0531-82349019 合肥营业部 地址：安徽省合肥市政务区祁门路333号新地中心A座3502室电话：0551-66104888传真：0551-65776701 武汉分公司武汉市东西湖区华尔登国际酒店二期写字楼1单元37层1号房电话：027-59220179 上海营业部 地址:上海市中山北路2550号1幢2楼B222-B225室电话: 021-62854939传真：021-52711391