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国债期货：震荡延续，曲线结构走陡

2024-08-27 虞堪国泰君安证券一抹朝阳

国债期货：震荡延续，曲线结构走陡

基本面跟踪

国债期货表现：8月26日，国债期货多数收涨，30年期主力合约平收报111.75，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数为0.48。
量价因子：多，基本面因子看多。
策略收益：无杠杆下，近5日累加收益为0.09%，近20日累加收益为0.05%，近60日累加收益为1.15%，近120日累加收益为1.50%，近240日累加收益为1.96%。
市场表现：A股三大指数窄幅震荡，沪指涨0.04%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.10%，北证50指数涨0.49%，沪深京三市成交额5290亿元，两市超3800只个股上涨。
资金方面：隔夜shibor报1.8620%，上涨6.10个基点；7天shibor报1.9360%，上涨11.10个基点；14天shibor报1.9550%，上涨0.10个基点；1月shibor报1.8230%，上涨0.40个基点；3月shibor报1.8450%，上涨0.10个基点。
国债期货市场数据：2年期、5年期、10年期、30年期主力合约分别涨0.018%、0.035%、0.045%、0.000%，振幅分别为0.059%、0.115%、0.156%、0.429%，成交分别为39925、51835、53504、42906手，持仓分别为44105、112610、178032、73731手。
CTD券IRR：2年期活跃CTD券IRR为-2.68%，5年期为-2.41%，10年期为0.03%，30年期为1.43%，R007约2.0408%。
货币市场：银行间质押式回购市场成交21亿元，隔夜利率下跌32bp至1.50%，7天利率下跌13bp至1.70%，14天利率下跌1bp至1.94%，1个月利率上涨5bp至1.90%。
现券收益率：2Y和5Y期中债收益率分别下移2.18BP和0.40BP至1.55%和1.84%；10Y和30Y期分别上行0.81BP和0.74BP至2.16%和2.35%。信用债收益率曲线上行0.25-1.28BP，AAA级中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y、5Y期分别上行0.63BP、1.27BP、0.25BP和1.28BP至1.98%、2.04%、2.12%和2.24%。
持仓变化：分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少0.15%；外资增加3.0%；理财子增加2.8%。