公司2024年中期业绩简评
2024年上半年业绩概览
- 总收入: 3.8亿元，同比增长12.0%
- 扣非后归母净利润: 0.5亿元，同比增长21.7%
- 二季度业绩:
- 营业收入: 2.0亿元，同比增长10.2%
- 扣非后归母净利润: 0.2亿元，同比增长19.0%
现金流情况
- 销售商品、提供劳务收到的现金: 2.7亿元，同比下滑48.1%，主要原因是部分客户于2023年提前支付销售款。
- 应收账款: 上半年增加较快，主要受到移动智能终端客户回款影响。
主营业务分析
移动智能终端视觉解决方案
- 上半年营收: 3.3亿元，同比增长6.4%
- 新产品: 推出智能超域融合即刻拍摄、夜景影调、25M高分辨率融合解决方案，并计划推广至更多机型。
智能驾驶及其他AIOT
- 上半年营收: 0.4亿元，同比增长93.2%
- 舱内健康监测算法: 多个量产车型定点项目，软硬一体方案Tahoe获得多款车型全球定点，下半年将加强与海外Tier 1合作。
- 舱外产品: 在市场推广中。
- 商拍领域: 提供AI试衣、AI模特视频生成功能，陆续入驻电商平台，预计进一步进军国际市场。
成本费用
- 员工人数: 同比增长11.7%
- 成本及三费: 同比增长15.3%
- 财务收入: 上半年持续增长，主要得益于大额存单投资和海外尚未进入降息周期。
盈利预测与估值
- 2024-2026年营业收入预测: 分别为7.8亿元、8.9亿元、10.0亿元，同比增长16.3%、13.5%、12.9%
- 归母净利润预测: 分别为1.0亿元、1.3亿元、1.7亿元，同比增长15.6%、30.2%、26.9%
- PE估值: 95.3倍、73.2倍、57.7倍
- 评级: 维持“增持”
风险提示
- 上游芯片缺货风险
- 智能汽车或商拍业务发展不及预期
- 手机产品推广不及预期
- 诉讼败诉风险
- 理财产品利率波动风险
财务数据概览
| 项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 营业收入 (百万元) | 532 | 670 | 780 | 885 | 999 |
| 营业收入增长率 | -7.22% | 26.07% | 16.30% | 13.50% | 12.90% |
| 归母净利润 (百万元) | 58 | 88 | 102 | 133 | 169 |
| 归母净利润增长率 | -58.95% | 53.10% | 15.58% | 30.16% | 26.91% |
| 摊薄每股收益 (元) | 0.142 | 0.218 | 0.255 | 0.332 | 0.421 |
| 每股经营性现金流净额 (元) | 0.10 | 0.61 | 0.74 | 0.87 | 0.99 |
市场表现
- 股价表现: 历史推荐与股价走势稳定。
- 评级分布: 近期市场评级较为积极，主要推荐为“增持”。
结论
公司在移动智能终端视觉解决方案和智能驾驶等领域表现出强劲的增长势头，同时财务状况稳健，但需要注意潜在的风险因素。未来几年，随着新产品的推广和市场拓展，公司的盈利能力有望进一步提升。
