公司信息更新报告：2024H1业绩同比高增，新材料产能逐步投放

2024H1公司实现营收1125.39亿元（同比+2.84%），归母净利润40.18亿元（同比+31.77%），符合预期。Q2归母净利润18.78亿元，同比-7.44%，环比-12.20%。盈利改善主要得益于成本端压力缓解，PTA及新材料产品毛利率分别提升6.18pct和5.38pct至4.82%和15.78%。销量方面，炼化产品同比-24.33%，PTA及新材料产品分别同比+30.24%和+46.58%。原料成本大幅回落，煤炭、丁二醇平均进价分别下降19.90%和24.41%。盈利预测维持2024-2026年归母净利润93.62、112.90、135.56亿元，EPS分别为1.33、1.60、1.93元，对应PE分别为10.0、8.3、6.9倍。看好公司受益于需求复苏的弹性及新材料业务的远期成长性，维持“买入”评级。新材料项目稳步推进，160万吨/年高性能树脂项目预计2024年下半年投产，功能性薄膜及锂电隔膜项目预计2025年上半年全部建成。风险提示包括下游需求不及预期、油价波动、产能投放不及预期。