公司信息更新报告：2024H1营收同比高增，依托自建产线筑牢发展之基

2024H1公司营收同比高增37.20%至22.85亿元，但归母净利润同比下滑3.32%至3.54亿元，扣非归母净利润同比下滑3.43%。销售毛利率下降6.94pct至42.12%。Q2营收同比增14.84%至10.95亿元，环比下降7.95%；归母净利润同比下滑37.38%至1.57亿元，环比下降20.82%；扣非归母净利润同比下滑35.81%至1.60亿元；销售毛利率下降7.83pct至41.40%。营收增长主要得益于滤波器模组市场推广力度加大、射频模组销售占比提升、特色工艺迭代及资源平台建设。考虑到行业竞争加剧，下调2024-2025年盈利预测至10.00/13.59亿元（前值15.53/20.03亿元），新增2026年预测16.27亿元，当前股价对应PE为33.9/25.0/20.9倍。公司依托两大产线拓展产品品类：6英寸产线已实现分立器件规模量产，自产滤波器DiFEM等产品成功导入品牌客户；12英寸IPD平台进入规模量产，自产IPD滤波器应用比例高，射频开关和低噪声放大器已量产并逐步放量。风险提示包括下游需求不及预期、产能释放不及预期、客户导入不及预期。