周度要点小结
- 行情回顾：10合约周五收盘价3154元/吨，上涨76元；杭州螺纹中天现货价格3200元/吨，上涨80元。供应端产量连续八周回落，同比减少39%，至160.60万吨。需求低位止跌，连续两周回升，同比减少30%，至199.34万吨。库存延续去库，总库存下降38.74万吨至651.82万吨。华东长流程利润微升至-9元/吨，电炉平电利润-98元/吨，谷电利润-3075元/吨。钢厂盈利率4.76%，环比下降。
- 行情展望：宏观偏弱，LPR维持不变，住建部支持“白名单”项目贷款发放，但市场预期美联储降息。基本面供强需弱，新旧标切换导致成材价格下跌，原料负反馈。资金到位率影响需求释放，若需求维持弱势，现货价格将保持弱势。网传唐山市减产方案或导致成本支撑下移。技术方面，日K线下方，焦炭提降，关注原料走势。策略建议：螺纹主力合约3150-3300区间运行，2501合约区间运行参考3180-3350。
期现市场情况
- 主力合约持仓量下降26.9万手至160.3万手，10-01合约价差为-56元/吨，远月强于主力。
- 库存期货增加18866吨至76129吨，杭州热卷螺纹价差为-40元/吨，环比增加90元/吨。
- 杭州现货上涨80元/吨至3200元/吨，基差扩大24点至46元。
基本面数据图表
- 钢坯现货报价上涨70元/吨至3000元/吨，华东铁水成本不含税增加13元/吨至2258元/吨。
- 螺纹钢产量连续8周回落至160.60万吨，铁水产量环比减少4.31万吨，同比减少21.11万吨。
- 供应降幅大于需求降幅，总库存下降38.74万吨至651.82万吨。
- 需求连续2周回升至199.34万吨，日照港焦炭平仓价下跌50元/吨至1810元/吨。
- 1-7月房地产开发投资同比下降10.2%，房屋新开工面积下降23.2%，销售面积下降18.6%。
- 基建投资同比增长4.9%，制造业投资增长9.3%。
- 30大中城市商品房成交面积环比下降1.28%，一线城市环比下降6.69%，二线城市环比下降47.47%。
期权市场
- 平值认沽收益率表现突出。
- 策略建议：买入3150附近看涨期权。
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