螺纹钢市场周报：宏观情绪转好，钢价延续回升

「2024.08.30」 螺纹钢市场周报 宏观情绪转好，钢价延续回升 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣 期货从业资格号F03101823助理研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、基本面数据图表4、期权市场 行情回顾 1.价格及价差：10合约周五（不含夜盘）收盘价3222（+68）；杭州螺纹中天现货价格3300（+100）。（单位：元/吨） 2.产量：供应端产量结束八周回落趋势，本周小幅回升。162.26（+1.66），去年同期258.65，同比降37.27%。（单位：万吨） 3.需求：需求低位止跌，连续三周回升。218.37（+19.03），去年同期267.37，同比降18.33%。（单位：万吨） 4.库存：需求增幅大于供应增幅，维持旧标去库趋势。总库存651.82（-38.74）。（单位：万吨） 5.利润：截至8月29日，华东长流程利润63（+72），华东电炉平电利润-61，华东电炉谷电利润102。（单位：元/吨） 6.钢厂盈利率：钢厂盈利率3.90%，环比增2.60%，同比降41.55%。 行情展望 1.宏观情绪转好，工业和信息化部发布通知，2024年8月23日起，暂停钢铁产能置换工作；央行8月29日以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。远端，美联储降息的预期随着9月临近逐步落地。技术看，文华商品指数日线止跌转涨，周线支撑位收阳线，短期形成周线反弹趋势。 2.供强需弱，当下没突出明显的矛盾，目前来看，9月25日前完成库存新旧国标的切换压力不大，未来的矛盾在，需求恢复力度，本周需求恢复力度尚可，但是同比下滑的幅度还是很明显，这就要求钢厂提高控产的自律性，那么在9月25或者旧标去库前，现货的价格仍将围绕旧标去库的逻辑，维持总体震荡小幅向上的运行态势。 3.成本支撑方面，焦炭第7轮提降，最后一轮提降市场反映不明显。网传《唐山市2024年粗钢产量调控方案》要求基于2023年目标压减，若传闻落地，成本支撑有望下移，钢厂利润有望走强。 4.技术方面，日K在10日，20日均线上方，日线上涨趋势，周线反弹调整走势。 5.策略建议：供强需弱，操作上，螺纹主力合约3200-3350区间运行对待，螺纹2501合约运行区间参考3250-3400。 持仓量增加6万手，远月强于近月 图1、螺纹钢期货持仓量 来源：wind瑞达期货研究院 图2、螺纹钢月差 来源：wind瑞达期货研究院 库存期货大幅增加，热卷螺纹现货价差倒挂扩大 图3、上期所螺纹钢仓单日报 来源：wind瑞达期货研究院 图4、热卷-螺纹现货价差 来源：wind瑞达期货研究院 杭州现货周环比上涨100元/吨 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图6、杭州:价格:螺纹钢(HRB400E,20mm)基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年8月30日，杭州螺纹钢现货价格为3300，周环比上涨100元/吨。截至2024年8月30日，杭州螺纹基差为78，环比增32。 钢坯周环比上涨60元/吨 图7、钢坯现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图8、华东铁水成本不含税 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年8月30日，钢坯现货报价3060，周环比上涨60。（单位元/吨） 截至2024年8月29日，华东铁水成本不含税为2280，周环比增加22。（单位元/吨） 螺纹钢产量本周止降回升 图9、螺纹钢产量 来源：wind瑞达期货研究院 图10、247家钢厂日均铁水产量 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月29日，本周螺纹实际产量162.26万吨，较上周增加1.66万吨。 截至8月29日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量220.89万吨，环比降3.57万吨，同比降26.03万吨；钢厂盈利率3.90%，环比 去库 图11、样本钢厂螺纹钢厂内库存图12、全国35城螺纹钢社会库存 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月29日，螺纹钢厂库152.87万吨，较上周下降17.63万吨；社库442.84万吨，较上周下降38.48万吨；总库595.71万吨，较上周下降56.11万吨。 螺纹需求连续3周回升，焦炭6轮提降 图13、螺纹表观需求图14、日照港焦炭平仓价（准一级） 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月29日，螺纹钢表观需求218.37万吨，较上周增加19.03万吨。截至8月29日，日照港焦炭平仓价为1760元/吨，周环比下跌50元/吨。 1-7月，房地产开发投资同比降10.2% 图15、房地产开发投资完成额:累计同比图16、房屋新开工面积:累计同比 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%。 1-7月份，房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%。7月末，商品房待售 基建投资同比增长4.9%，商品房成交面积环比增加21.85% 图17、基础设施建设投资(不含电力):累计同比图18、30大中城市:商品房成交面积 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年1-7月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。制造业投资增长9.3% 一线商品房成交面积环比降低6.69%，二线环比降低47.47% 图19、30大中城市:一线城市:商品房成交面积图20、30大中城市:二线城市:商品房成交面积 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月25日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积50.33万平方米，环比增加0.64%，同比降低0.60%；二线城市商品房成交面积87.23万平方米，环比增加40.33%，同比降低33.52%。 14 隐含波动率下降 图21、平值合约表现图22、期权持仓量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 期权策略建议：供强需弱，操作上，螺纹主力合约3200-3350区间运行对待。期权操作上，可买入3200附近看涨期权，卖出3350价格及以 免责声明 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。