兆易创新科技集团是一家无晶圆厂半导体公司，核心产品线包括FLASH、32位通用型MCU及智能人机交互传感器芯片及整体解决方案。公司在中国及全球多个国家和地区设有分支机构，核心管理团队经验丰富，技术研发实力雄厚。
核心业务及市场地位：
- SPINORFLASH市场占有率全球前三，累计出货量超过130亿颗。
- 32位通用MCU累计出货量超过4亿颗。
- 触控和指纹识别芯片广泛应用于知名移动终端厂商，是国内仅有的两家可量产供货的光学指纹芯片供应商。
三季度展望：
- 市场需求预期相对谨慎乐观，预计三季度相比二季度保持增长。
- 消费类需求复苏放缓，工业应用库存有效去化。
- NORFlash及SLCNANDFlash价格预期平稳，需求稳定。
- 利基DRAM产品上半年有运营商标案落地，下半年持续交付，四季度需求预计趋淡。
- MCU产品价格预期平稳，需求从消费行业转向工业行业。
上游涨价应对策略：
- 晶圆代工厂产能紧张，代工价格上涨压力。
- 公司与代工合作伙伴保持紧密合作，优化库存结构，推进技术创新。
- 产品价格由市场供需和竞争格局决定，三季度价格预期平稳，四季度进入传统淡季。
毛利率及存货情况：
- 2024年上半年各产品线毛利率平稳，受产品结构影响有微小变动。
- 上半年DRAM采购代工金额约4.5亿，增长较多，DRAM业务增长良好。
- 二季度存货减值金额比一季度略高，主要由于DRAM产品存货大幅增长，但整体存货减值计提较充分。
新产品进展：
- DRAM 8Gb容量产品已进入样品和小批量生产阶段，明年实现大批量量产。
- 车规MCU产品系列已销售，部分进入小批量供应阶段。
- 新的车规MCU产品已回片测试，进展符合预期。
定制化DRAM业务：
- 设立青耘科技公司孵化定制化DRAM业务，满足市场和客户需求。
- 定制化存储产品接口、容量等取决于客户需求，应用场景包括IoT、智能终端等。
MCU业务：
- 二季度MCU出货量接近历史前高水平，上半年出货量较好，全年有望突破历史前高。
- 重点方向包括汽车及工业应用，工业应用重点领域包括工业自动化、能源电力等。
- 消费领域重点方向包括白电等应用。
- 下游细分市场营收占比：工业类约40%，消费类约30%，汽车类约10%。
- 通过不断推出新产品提升市场份额，目标成为全球第一梯队公司。
利基DRAM竞争格局：
- 国际一线大厂加速退出DDR3甚至部分DDR4，利基DRAM市场未来竞争以国内厂商和台系厂商为主。
- 公司有信心成为利基DRAM市场主流厂商，取得显著市占率。
- 长期毛利率展望：国际一线大厂完全退出前竞争激烈，毛利率水平不会太高，恢复稳定和高水平需要时间。
其他业务领域：
- SLCNAND、利基型DRAM上半年增速较快的领域主要是家端领域，未来市场潜力较大的是工业应用、家用智能终端。
- 存储器产品下游各应用领域占比：消费电子占比较大，工业和汽车类主要是NORFlash出货较多。
- 汽车领域NORFlash营收占比虽小，但增长速度高，是公司重点耕耘方向。
库存及研发投入：
- MCU原厂、渠道和终端客户库存水位正常，公司库存整体小幅下降，结构优化。
- 预计全年研发费用率约15%，研发费用中最大投入是人工费用。
- 分业务来看，MCU业务研发投入最多，其次是存储类业务。
