兆易创新科技集团是一家成立于2005年的无晶圆厂半导体公司，核心产品线包括FLASH、32位通用型MCU及智能人机交互传感器芯片及整体解决方案。公司在中国及海外多个国家和地区设有分支机构，核心管理团队经验丰富，技术研发实力雄厚。
2025年上半年，公司取得稳健经营和业绩成长，收入同比增长15%至41.5亿元，归母净利润同比增长11.3%至5.8亿元。第二季度表现尤为突出，收入同比增长13.1%，环比增长17.4%，归母净利润同比增长9.2%，环比增长45.3%。主要得益于消费类需求强劲、AI终端需求落地、汽车国产替代等机遇。
各业务线经营情况：
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Flash业务：
- 上半年实现同比高个位数增长，车规Flash收入同比增长50%以上，手机、平板等屏幕类应用同比高速增长，存储和计算板块也实现较快增长。
- 未来将持续深耕工业、汽车、端侧AI等领域，目标保持每年高个位数营收增长。
- 45nm NOR Flash产能持续爬坡，预计今年底对全年收入贡献提升到15%左右，2026年32Mb及以上的容量都将实现45nm产品的量产。
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利基型DRAM业务：
- 受益于国外大厂退出形成的供应短缺，产品量价齐升，毛利率逐渐恢复到两位数以上。
- 公司产品线全面，覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4等多种接口，并积极推进自研料号的流片和测试导入。
- 全年预计实现DRAM产品线同比收入增长50%以上，目标用数年时间占领国内利基DRAM市场三分之一的份额。
- 定制化存储业务取得进展，产品落地取得良好效果，未来市场空间广阔。
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MCU业务：
- 上半年收入同比增长接近20%，下游需求旺盛，消费、网通、工业等领域均实现高增长。
- 公司持续推出高性能MCU产品，如GD32H7系列和GD32F5系列，新产品收入贡献有望达到10%以上。
- 公司成立专门的汽车事业部，加大在汽车MCU方面的资源投入，已推出功能安全ASIL B的M7单核产品，并规划了多核和锁步核的功能安全ASIL D的产品。
- 未来将持续推动研发提效，扩大产品家族覆盖面，预计未来几年业绩将持续稳健增长。
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其他业务：
- 传感器业务同比表现平稳，已有多家头部企业采用公司模拟触摸板模组方案。
- 模拟业务收入同比实现高速增长，积极把握市场机遇，如AI眼镜、AI耳机等智能终端市场。
中长期展望：
公司坚持多级成长，多元化布局的业务发展战略，目标未来五年营业收入年均保持两位数的CAGR。产品结构将趋于多元化，从目前较高程度依赖Flash的局面，变成Flash、MCU、利基DRAM、汽车、模拟等多产品线共同发展。同时公司将加大对国际市场的布局，力争在海外做到产、研、供、销、服的全面覆盖。
