兆易创新机构调研纪要

兆易创新机构调研报告 调研日期:2024-09-02 兆易创新科技集团是一家成立于2005年的无晶圆厂半导体公司,致力于开发先进的存储器技术和IC解决方案。该公司在中国北京、上海、深圳、合肥、西安、成都、苏州、香港和台湾,美国、韩国、日本、英国、新加坡等多个国家和地区设有分支机构和办事处,为客户提供优质便捷的本地化支持服务。公司的核心管理团队由来自世界各地的高级管理人员组成,具有丰富的研发及管理经验,技术研发核心成员来自清华、北大、复旦、中科院等国内微电子领域顶尖院所,硕士及以上学历占比超过60%。公司的核心产品线包括FLASH、32位通用型MCU及智能人机交互传感器芯片及整体解决方案,产品以“高性能、低功耗”著称,为多个行业和领域的客户提供全方位服务。在中国市场,兆易创新是SPINORFLASH市场占有率较高、全球排名前三的供应商之一,已累计出货量超过130亿颗。公司的MCU是中国32位通用MCU领域的主流产品,累计出货量已超过4亿颗。公司的触控和指纹识别芯片广泛应用在国内外知名移动终端厂商,是国内仅有的两家的可量产供货的光学指纹芯片供应商。兆易创新在质量管理方面有严格的标准和要求,已获得ISO9001、ISO14001等国际质量体系认证。同时,公司积极推进产业整合,拓展战略布局,在微控制器、存储器基础上,布局物联网领域人机交互技术。 2024-09-13 证券事务代表王中华 2024-09-022024-09-11 其他公司会议室现场接待 中信证券 证券公司 - 中信资管 资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 天安人寿 寿险公司 - 中金基金 基金管理公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 招商信诺资管 保险资产管理公司 - 星石投资 投资公司 - 甬兴证券 证券公司 - 贝莱德基金 其它 - 兴业证券 证券公司 - 合众资产 保险资产管理公司 - 调研活动主要内容: 问题1、三季度业务情况如何? 回答:对今年三季度市场需求情况持相对谨慎乐观的态度,预期三季度相比二季度保持增长。问题2、对各块产品价格的判断? 回答:目前来看各产品品类价格都进入相对持平的状态。NORFlash及SLCNANDFlash的价格预期保持平稳。MCU产品价格预期保持平稳,需求上会从上半年的消费行业的复苏转向下半年的工业行业库存去化后的需求提升。 问题3、晶圆代工厂商是否会涨价? 回答:公司与代工合作伙伴保持长期紧密合作的关系,会积极与供应商进行协商和沟通,保持合理的库存水平,优化库存结构。此外公司也会持续推进技术创新,保持产品的综合竞争力。 问题4、2024年上半年DRAM采购代工金额约4.5亿,全年预计约8.5亿元,目前看是否会超过8.5亿元? 回答:公司DRAM业务在2024年上半年取得了比较良好的增长,相应投产和准备库存也会更积极,以应对市场和客户的需求。同时DDR3产品系列的量产是带来增量的新产品线,也会带来DRAM业务相比2023年比较大幅度的增长。 公司积极跟进实际采购代工的进展情况,目前金额还在预计额度内。问题5、2024年的减值情况? 回答:目前看今年上半年的存货减值计提比较充分,随着短库龄存货的增加,后续存货减值会在可控范围内。本年传感器资产组商誉是否减值,需要后续与中介机构包括评估师就全年传感器业务的发展情况进行专业评估。 问题6、公司DRAM新产品的进展情况? 回答:目前DRAM8Gb容量产品已进入样品和小批量生产的阶段,明年实现大批量的量产。DRAM8Gb容量产品在利基DRAM市场领域是非常重 要的组成部分,广泛应用于电视、影音设备等应用领域。问题7、定制化DRAM业务今年的营收和利润情况? 回答:定制化存储器产品项目开发周期长,业绩释放的周期也较慢,目前尚在早期阶段。问题8、MCU业务是否已复苏? 回答:公司MCU产品二季度实现了较高的出货量,接近历史前高水平。24上半年两个季度出货量均较好,全年出货量有望突破历史前高。 问题9、公司DRAM产品上半年成长较好的领域? 回答:主要是家端领域,包括家用网关等,对上半年DDR3及DDR4产品营收贡献较大。除此之外,未来市场潜力较大的是工业应用、家用智能终端,如清洁电器等。明年随着8GbDRAM产品的大规模量产,电视是公司主要耕耘的市场。