色选板块稳健增长，医疗板块有所承压

事件描述 公司发布2024年半年度业绩报告，2024H1实现营收9.3亿元，同减3.83%；实现归母净利润2.72亿元，同减21.48%；实现扣非归母净利润2.65亿元，同减22.25%。 事件点评 公司业绩有所下滑，主因医疗板块承压。分产品来看，2024H1公司色选机实现营收6.45亿元，同增14.4%；医疗设备实现营收2.05亿元，同减32.27%；X射线工业检测机实现营收0.64亿元，同减21.77%。其中医疗设备受到客观环境和行业竞争加剧等不利因素影响，阶段性承压，但处于逐步恢复中。 毛利率有所下降，费用率有所上升。2024H1公司实现毛利率50.88%，同减1.62pct，其中色选机毛利率同减1.41pct至49.03%，医疗设备毛利率同减4.23pct至51.04%。费用率方面，2024H1，公司期间费用率同增6.01pct至19.68%，其中销售费用率同增3.02pct至12.08%；管理费用率同增0.52pct至5.02%；财务费用率同增1.19pct至-3.73%；研发费用率同增1.28pct至6.31%。 坚持技术创新，持续优化现有产品。色选机方面，公司发布了多款引领行业发展的色选机新品，并通过工程化设计和两座智能工厂的智能化生产，不断提升产品的品质。口腔诊疗领域，公司发布了全新的“智领者”口腔CBCT,将AI技术与影像技术进行了成熟化融合应用，在影像质量、使用便捷性、数据融合方面均有大幅提升；在北京口腔展期间，公司还重磅发布了PD-MAR“去伪存真”影像技术，成功解决了行业长期以来的伪影处理难题；同时，“美亚美牙”口腔健康数字化云平台也发布了新一代产品，带来了云端去伪影、云计算全景增强、数字化病症诊断等新功能。 医疗设备新品、口腔 Ct 出海有望打造新增长点。医疗设备新品方面，脊柱外科手术导航设备已在多家医院进行示范性推广并成功辅助200多例手术实施；移动式头部 Ct 已在多家医院进行了临床应用，并取得了良好的临床效果。口腔 Ct 出海方面，公司已取得约50个国家和地区的产品注册和准入，于2023年实现小批量出口，2024H1亦保持良好发展，未来会持续增加投入。 盈利预测与估值 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表