2024年半年报点评：2024Q2单季利润明显回暖，龙头长期潜力可期

公司2024年半年报点评

一、财务表现

• 2024年半年度业绩

  • 实现营业总收入29.58亿元，同比下降3.61%。
  • 归母净利润1.92亿元，同比下降22.70%。

• 第二季度业绩

  • Q2单季度实现归母净利润1.86亿元，同比增长45%。
  • 销售费用率和管理费用率下降，成本控制得当。

二、主营业务发展

• 数字成本业务

  • 营业收入24.59亿元，同比增长4.23%。
  • 收入增长主要来自云合同结转和清标产品增长。
  • 造价产品续费率和应用率提升，客户粘性增强。
  • 工程信息服务中，广材网数据深耕，清标软件等数据服务类产品快速增长。
  • 毛利率高达94.63%，保持较高水平。

• 数字施工与设计业务

  • 数字施工业务聚焦核心业务管理场景，提高自研软硬件占比，收入结构优化。
  • 数字设计业务放缓鸿业软件推广，加强产品研发和推广，下半年将推进设计算量一体化。
  • 数维房建设计致力于施工图深度模型交付，数维道路设计确保模型交付，持续深化产品价值。

三、AI技术应用

• AI大模型AecGPT

  • 覆盖建筑行业多个细分领域，具备自动化、分析决策、辅助生成等能力。

• AI全场景应用

  • 基建算量、工程进度计划编制、物资管理、工程建设清评标、方案设计等多个环节应用AI，取得显著成效。
  • 如基建算量实现秒级计算，公路项目算量效率大幅提升；斑马进度效率显著提升；物资管理实现自动化；智能辅助评标重塑评标格局；Concetto推动高效设计和创新，提升成本估算效率和价值。

四、投资建议

• 公司是国内领先的数字建筑平台服务商，短期业绩受下游景气度影响，但数字造价业务持续增长，数字施工业务等逐步发展，长期前景可期。
• 预计2024-2026年归母净利润分别为5.20/7.64/9.52亿元，对应PE分别为31X、21X、17X。
• 维持“推荐”评级。

五、风险提示

• 新技术推进不及预期。
• 行业需求释放节奏波动。
• 行业竞争加剧。
• 项目管理风险。